Cash Pooling

Viabilité des déclaration fiscales 3/3 - 3 mois Risque: Perte de propositions significatives Plan d'action…………………… Plans d'action prioritaires ouverts Risque: Non optimisation des liquidités Plan d'action: Mise en place d'une cellule de cash pooling Risque: Valorisation des actifs 3/3 Plan d'action: … ……………………………………….. 3/3 + 9 mois ……………………………………….. + 6 mois + 9 mois Plan d'action…………………… ……………………………………….. © 2009 Deloitte Conseil 64 Audit Interne & Contrôle interne - Février

ratios comme le ROCE « Return On Capital Employed » ou l’EBITDA[3] se retrouvent affectés par les changements de normes comptables ayant une incidence sur le résultat et/ou les capitaux propres. Il en est ainsi de la disparition de la méthode du pooling[4] pour la comptabilisation des acquisitions, de la suppression de l’amortissement systématique du goodwill, de l’inscription obligatoire à l’actif des frais de développement de la comptabilisation de charges financières accrues et de l’augmentation

Pour déterminer quelles quantités une entreprise est prête à vendre, elle se base sur le profit : Profit= revenus – coûts  = RT-CT Revenus= chiffre d’affaire (CA) RT= PxQ Coûts = rémunération des facteurs de production et autres coûts. Cash flow = entrées de recettes – paiements effectués représente les rentrées nettes au cours d’une période. Coût économique composé de : - l’intérêt payé (équipement acheté par empreint ou par autofinancement car l’argent aurait pu être placé et

03.2009) .............................. 146 7.5.3 Chart of account usage (Team approval: 24.03.2009) .......................................... 146 7.5.4 Overview of bank statement functionality in SAP (Team approval: 24.03.2009) .. 147 7.5.5 Petty cash management (Team approval: 24.03.2009) ........................................ 148 7.5 8 Functional Specifications for SAP FI-AA Asset Accounting (JCO) (Team approval: 24.03.2009) ......................................................... 151

management Points communs entre réglementations Sarbanes-Oxley Objectifs Sécuriser l’actionnaire et l’investisseur quant à la sincérité des états Prévenir la reconducfinanciers tion d’un scandale S’engager sur la profinancier type Enron tection des cash-flows et de la rémunération de l’actionnaire Définition du contrôle interne et des risques Orientation révision Pas de définition com- comptable et prévenmune tion de la criminalité interne Concept de risk management Absence de définition spécifique

Le trésorier d’entreprise remplit trois missions : ✓ la gestion des flux et des soldes : détermination en valeur de la position bancaire, équilibrages des comptes, gestion des financements-placements à court terme ; ✓ la trésorerie d’exploitation ou cash management, fondement du métier, conserve ses lettres de noblesse. Elle suppose, en effet, la maîtrise d’opérations variées et complexes et doit constamment s’adapter aux évolutions ; ✓ la gestion des risques financiers qui concerne trois domaines principaux

Le trésorier d’entreprise remplit trois missions : ✓ la gestion des flux et des soldes : détermination en valeur de la position bancaire, équilibrages des comptes, gestion des financements-placements à court terme ; ✓ la trésorerie d’exploitation ou cash management, fondement du métier, conserve ses lettres de noblesse. Elle suppose, en effet, la maîtrise d’opérations variées et complexes et doit constamment s’adapter aux évolutions ; ✓ la gestion des risques financiers qui concerne trois domaines principaux

bien adaptées à une opération à fort effet de levier, caractérisée par une augmentation soudaine de l’endettement et la mise sous pression de l’entreprise en vue de rembourser le nouvel endettement. Ces éléments sont cohérents avec la théorie du free cash flow. Selon cette théorie (Jensen, 1983), les entreprises qui évoluent dans des secteurs matures peuvent disposer de flux de trésorerie qui dépassent leurs opportunités d’investissements rentables. Dans ce cas de figure, les dirigeants peuvent être enclins

adaptées à une opération à fort effet de levier, caractérisée par une augmentation soudaine de l’endettement et la mise sous pression de l’entreprise en vue de rembourser le nouvel endettement. Ces éléments sont cohérents avec la théorie du free cash flow. Selon cette théorie (Jensen, 1983), les entreprises qui évoluent dans des secteurs matures peuvent disposer de flux de trésorerie qui dépassent leurs opportunités d’investissements rentables. Dans ce cas de figure, les dirigeants peuvent être

bien adaptées à une opération à fort effet de levier, caractérisée par une augmentation soudaine de l’endettement et la mise sous pression de l’entreprise en vue de rembourser le nouvel endettement. Ces éléments sont cohérents avec la théorie du free cash flow. Selon cette théorie (Jensen, 1983), les entreprises qui évoluent dans des secteurs matures peuvent disposer de flux de trésorerie qui dépassent leurs opportunités d’investissements rentables. Dans ce cas de figure, les dirigeants peuvent être