Coefficient d'actualisation

égale à l’actualisation des flux de profit qu’elle va générer pour le futur acquéreur. Si l’on pose :  Fk = flux année k ;  VT = valeur terminale de l’entité ;  t = taux d’actualisation approprié (taux de rémunération espéré par l’actionnaire) ; On a alors : 2.2.2. Modèle d’actualisation des bénéfices 2.2.2.1. Valeur de rendement La valeur de rendement de l’entreprise est égale à la somme actualisée des bénéfices futurs par titre supposés constants et répétés à l’infini

valeur de l'entreprise est égale donc au montant de l'actif net corrigé augmenté de la valeur du goodwill : |V= actif corrigé + Good will | | | Avec: Ø GW=K*B-IA Ø S =B-IA Ø K: le coefficient multiplicateur ; Ø B: résultat net prévisionnel récurrent ; Ø I: taux de rendement des emprunts d'état (taux sans risque) Ø S: surplus annuel ; Ø A: actif net comptable corrigé hors actifs incorporels ; 1-3-1) la méthode directe dite des Anglo-Saxons (la

l’on produit et ce que l’on consomme. Coefficient budgétaires (bi) : (Ci/CT)*100 * la part relative des différents biens dans la consommation totale. Indicateurs très utiles parce qu’ils apportent de nombreuses informations. Ils résument très bien la modification de la structure économique et sociale d’une société. * Dans leur évolution on peut voir le progrès économique, le développement, l’urbanisation…La tertiarisation des économies. Ces coefficients budgétaires permettent des comparaisons

de financement. 2.1.1. Exemple - Enoncé et travail à faire. Une entreprise décide d’investir au début de l’année N dans un équipement industriel performant d’une valeur de 24 000 € HT. Cet équipement est amortissable en mode dégressif sur 5 ans (coefficient 1,75). Les recettes supplémentaires prévues pour les 5 ans sont de : Les dépenses engagées pour la production supplémentaire s’élèvent à 19 200 € pour la première année, avec une progression de 600 € chaque année pour les suivantes. Plusieurs

certains problèmes particuliers (comparaisons de projets de montants et/ou de durées différents). La seconde partie est relative à la prise en compte du risque dans le processus de décision. Ceci peut se faire au travers de la détermination du taux d’actualisation qui est utilisé ou à partir d’autres approches (analyse de la sensibilité, du seuil de rentabilité, par les options réelles ou en termes d’espérance-variance). SOMMAIRE PARTIE I : Les principes généraux 1. Les différents types d’investissement

0) mais étant exclusifs l'un de l'autre, il convient de retenir le projet B qui offre la plus forte valeur actuelle nette. B- Signification de l’actualisation Le taux d’actualisation joue un double rôle selon que la trésorerie dégagée par le projet d’investissement est négative ou positive. Signification du taux d’actualisation négatifs Recherche de financements Taux de rémunération exigé par les apporteurs de capitaux positifs Excédent de trésorerie à réinvestir Taux de placement des

modèle de base ............................................33 III-2-2-3 La détermination des sources de risque significatives.........34 III-2-2-4 L’établissement des distributions de probabilités................34 III-2-2-5 L’établissement de coefficients de corrélation ....................34 III-2-2-6 Simulation ...........................................................................35 III-2-2-7 L’analyse des résultats.........................................................35 Partie II: Application

moyennes arithmétiques des valeurs des séries X et Y. La recherche des valeurs a et b peut s'effectuer par tableau de calcul (procédé long) ou à l'aide d'une calculatrice. On obtient l'équation suivante : y = 956,294 x + 36 659 ▪ Calcul des coefficients saisonniers Première étape : calcul des valeurs ajustées y' = 956,294 x + 36 659 |x |y' |x |y' |x |y' | |1 |37 615 |5

versés, et des gains de productivité ? Que produire ? Quelle productivité ? La masse salariale versé va t’elle permettre d’acheter des produits ? 2) La propension à consommer C’est ce que le consommateur va consacrer à la consommation. Coefficients budgétaires : Alimentation 55% Logement 17% Vêtements 10% Transports 6% Loisirs 17% Epargne 25% Selon Engel, au fur et à mesure que le salaire augmente, des lignes augmentent, d’autres diminuent, et d’autres restent stables

précise la valeur actuelle des flux des coûts et des recettes apparaissant tout au long de la durée de vie du projet. a) Critère de la somme des flux financiers actualisés Le taux d’actualisation utilisé dans cette analyse est de 10%. Pour sa justification, confère le paragraphe relatif au choix du taux d’actualisation dans la partie analyse financière détaillée. A ce taux de 10%, le montant cumulé des flux financiers actualisés s’élève à 10.593.085 USD. Ce montant représente la valeur actuelle de