Coefficient d'actualisation

comme suit : Vb = (K + i3 × K) / (1+ i4)n | Vb : valeur actuelle d’une obligation à taux variable. K : capital de référence (montant notionnel du swap) i3 : taux variable du swap (valeur à la date des calculs) i4 : taux d’actualisation à court terme. n : fraction d’année (durée de la période comprise entre la date d’évaluation du swap et la prochaine échéance). Exemple pratique : La société X contracte un swap de taux d’intérêt dont les caractéristiques

d’une méthode : la taille de l’entreprise, existence ou non d’un marché de référence etc. De plus une même méthode peut aboutir à différents résultats en fonction des options qui auront été retenues (par exemple, par le choix d’un taux d’actualisation) et en fonction de celui qui l’applique (acheteur ou vendeur) Les conditions subjectives ne sont pas négligeables (conjoncture, réglementation, problèmes humains). Aucune norme ne s’impose en termes de valeur. En outre, chaque démarche

4 § Calcul des coefficients saisonniers Première étape : calcul des valeurs ajustées y' = 956,294 x + 36 659 x 1 2 3 4 y' 37 615 38 572 39 528 40 484 x 5 6 7 8 y' 41 440 42 397 43 353 44 309 x 9 10 11 12 y' 45 266 46 222 47 178 48 135 Deuxième étape : calcul des rapports y/y' et détermination des coefficients saisonniers Trimestres 1 2 3 4 Total y/y' 0,70 1,27 1,15 1,01 Mois 13 14 15 16 y/y' 0,70 1,24 1,08 0,97 Mois 25 26 27 28 y/y' 0,66 1,19 1,04 0,99 Coefficients saisonniers* 0,69 1

comptable réévalué (ANR) 3. Capitaux permanents nécessaires à l'exploitation (CPNE) Chapitre 2 : Les méthodes d'évaluation basées sur la rentabilité 1. Méthode d'évaluation sur les valeurs de rendement 2. Méthode du Discounted Cash Flow 3. Modèles d’actualisation des dividendes Chapitre 3 : Les méthodes d'évaluation combinant à la fois le patrimoine et la rentabilité 1. Méthode d'évaluation indirecte du GOODWILL ou méthode des praticiens 2. Méthode d'évaluation directe du GOODWILL ou méthode des anglo-saxons

suivante : C [€] T1 (S ) = A + B ⋅ S + S (6.7) où A est relatif aux frais fixes (installation, pièces et accessoires, etc.) [€], B.S représente la partie du coût du câble qui est proportionnelle à la section ‘S’ [€/mm2] et C/S reflète les coût d'actualisation et des pertes [€.mm2]. Les pertes sont inversement proportionnelles à la section car une plus grosse section entraîne des pertes Joule moins élevées. Cette fonction est loin d'être parfaite mais, dans le cadre d'une première approche du problème

Balance des paiements Biens ou services échangeables Biens ou services non échangeables Comité d'aide au développement Coût, assurances, fret Coefficient de coût réel pour l'Etat Consommation(s) intermédiaire(s) Classification internationale types par industrie Coefficient de protection effective Coefficient de protection nominale Coût en ressources internes Coefficient de révision des prix Domestic Resource Cost Ratio (= CRI) Excédent brut d'exploitation Excédent net d'exploitation Franco A Bord Organisation

trésorerie générés par le projet à sa date de lancement (par un taux d'actualisation) : · un projet est rejeté si sa VAN est négative, · on retient le projet dont la VAN est la plus élevée.   Taux interne de rentabilité (TIR) Taux qui annule la valeur actuelle nette (VAN) des flux nets de trésorerie générés par un projet d'investissement : · un projet est rejeté si son TIR est inférieur à un taux de rejet (taux d'actualisation utilisé par l'entreprise), · on retient le projet dont le TIR est le

incombée à l’évaluateur devient de plus en plus rude, le futur est quasi incertain, et les prévisions des entreprises sont moins vérifiables et rapidement obsolètes. Surtout si ces dernières se limitent à reconduire le passé, en appliquant des coefficients de croissance aux performances passées ➢ Dans la norme, les flux futures sont croissants tout le temps, alors qu’avec la crise ces flux décroissent amplement et peuvent même se présenter négatives. Comme nous venons de le constater l’établissement

immobilisations d’exploitations par l’administration fiscale, est caractérisé par un taux constant d’amortissement sur une valeur dégressive, la valeur nette de l’immobilisation. Ce taux est le produit du taux d’amortissement linéaire et d’un coefficient fonction de la durée d’amortissement supérieure à 6 ans). Lorsque le montant de l’amortissement dégressif est égal ou inférieur au montant de l’amortissement linéaire restant, c’est le calcul de l’amortissement linéaire qui est appliqué. Par exemple

Augmentation du BFRE en première année: (HT) 30 000 DH. -Charges fixes (hors amortissements) : 70 700 DH par an ; -Valeur résiduelle (nette d’impôts) : 24 300 DH. Travail à faire : 1- Déterminez le montant du capital investi. 2- Sachant que le taux d’actualisation est de 10%, étudier la rentabilité de cet investissement sur la base : du délai de récupération actualisé ; de la Valeur Actuelle Nette (VAN) ; de l’Indice de Profitabilité (IP) et du Taux Interne de Rendement (TIR) ; Corrigé : 1. le montant du