Couverture Contre Risque De Liquidité

comptables fondamentaux 1 - Aspects généraux 1,1 - Les établissements de crédit doivent établir à la fin de chaque exercice comptable les états de synthèse aptes à donner une image fidèle de leur patrimoine, de leur situation financière, des risques assumés et de leurs résultats. 1.2 - La représentation d'une image fidèle repose nécessairement sur un certain nombre de conventions de base - constitutives d'un langage commun - appelées principes comptables fondamentaux. 1.3 - Lorsque les

BANQUE D’ALGERIE ECOLE SUPERIEURE DE BANQUE MEMOIRE DE FIN D’ETUDES DIPLOME SUPERIEUR DES ETUDES BANCAIRES Thème: LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE Présenté par : M. BERRA Fouad 5ème promotion Promoteur : M. BOULOUADNINE A. Encadreur : M. ADOUR F. Octobre 2003 REMERCIEMENTS Je tiens à exprimer ma profonde gratitude et mes vifs remerciements à : M. ADOUR et M. BOULOUADNINE qui m’ont soutenu tout au long du travail. Leurs nombreux commentaires, leurs judicieux

les deux crises : A/ Des origines comparables - l’origine des deux crises est américaine. - effet de levier de la dette : en 1929, 600 000 achats d’actions « à la marge » Les spéculateurs pouvaient acquérir des titres avec 10% seulement de couverture au comptant. Le Broker avançait la différence en s'endettant auprès des banques. Les prêts accordés aux Brokers passent d'ailleurs de 2.2 Milliards de $ en 1924 à 8.5 Milliards de $ en 1929; en 2007 : bulle spéculative où les acquéreurs achètent

création monétaire et ne correspondait pas au besoin de l’économie, y’avait un parallèle entre les découvertes d’or, l’évolution des prix et les phénomènes d’expansion. La volonté de conserver la valeur de la monnaie sur l’or pouvait se retourner contre l’économie réelle, Il devait se dessaisir d’une partie de son or ce qui contractait sa masse monétaire et pouvait conduire à la déflation. En 1914 un pays baissait ses prix et ses salaires pour devenir compétitif. En Grande-Bretagne si les sorties

examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée, dans la perspective de l’opération proposée aux investisseurs. L'attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait qu’un investissement en titres de capital comporte des risques et que la valeur de l’investissement est susceptible d’évoluer à la hausse comme à la baisse sous l’influence de facteurs internes ou externes à l’émetteur. Les dividendes distribués par le passé ne constituent pas une garantie de revenus futurs.

Introduction Générale 1 Chapitre 1 2 1. Définition générale 3 1.1. Notion et histoire de risque 3 1.1.1. Notion de risque 3 1.1.2. Histoire de risque 4 1.2. Définition de risque de crédit 5 2. La gestion de risque de crédit bancaire 6 2.1. Les Sources de risque 6 2.2. La mesure de risque de crédit bancaire 7 2.2.1. La méthode du SCORING 7 2.2.2. Le diagnostic financier 10 2.2.3. Le rating 13 2.3. Les méthodes de gestion de risque de crédit bancaire 19 2.3.1. Les options 19 2.3.2. Contrats à terme sur l'écart

SOMMAIRE Introduction I – Le risque de change 1) Exposition 2) Instruments de couverture a) Change à terme b) Swaps de change c) Swaps de devises (Cross currency swaps) d) Options de change II – Le risque de taux d’intérêt 1) Exposition a) Baisse des taux b) Hausse des taux 2) Instruments de couverture a) Swaps de taux (Interest Rate Swaps) b) Swaptions c) FRA’s (Forward Rate Agreements) d) Caps e) Floors f) Collars (tunnels) III – Etude sur l’utilisation des produits dérivés

prises. → Décrets → Arrêtés : Ministériels, préfectoraux, municipaux (du plus au moins important) → Traités internationaux : ils doivent être ratifiés. → Coutumes et usages : Texte de valeur quasi législatif qui s’apparente à la tradition et peut contre dire le code civil. → Jurisprudence et doctrine : interprétation de la loi faite par les tribunaux. La doctrine reprend les commentaires des praticiens du droit (professeurs…). → Contrats : règle qui s’applique entre les parties signataires, le

« de gré à gré » c'est-à-dire avec l’accord mutuel des deux agents. Lorsqu’un agent souscrit à un CDS, il assure un investissement dans un actif. Cette assurance consiste à payer régulièrement (annuellement principalement) une prime indexée sur le risque de l’actif à un agent fournisseur de CDS en échange de quoi, ce dernier s’engage à payer les obligations à l’assuré si l’actif n’est pas en mesure de le faire. Aujourd’hui, les CDS sont souvent montrés du doigt dans la crise actuelle. Nous verrons

Dispositif révisé Version compilée Établie à partir du dispositif de Bâle II (juin 2004), des éléments de l’Accord de 1988 non révisés dans le cadre du processus de Bâle II, de l’Amendement à l’accord sur les fonds propres pour son extension aux risques de marché (1996) et du document intitulé Application of Basel II to Trading Activities and the Treatment of Double Default Effects (2005). Cette version ne comporte aucun élément nouveau. Juin 2006 Pour tout renseignement concernant les publications