Credit default swap

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................................ 20 Le degré de concurrence des activités financières est-il suffisant ? ......................... 21 Les risques du secteur financier sont-ils correctement tarifés ? ............................... 23 Activités de crédit ..................................................................................................... 26 Activités d’assurance ................................................................................................ 32 Activités de marché

firmes offrant des produits similaires mais non identiques. Exemple : Marché du fast food. Ratio de concentration = part de la production totale sur un marché offerte par les plus grandes industries. Exemple : Sur le marché des CDS (Credit Default Swap), plus de 97 % des volumes sont le fait des cinq plus grandes banques commerciales, en 2009. CDS = contrat par lequel un vendeur de protection s’engage, contre le paiement d’une prime, en cas d’événement affectant la solvabilité d’une entité

le cours des actions, ou ces lancers de pièces de monnaie ? Le simple lancer d’une pièce n’est pas aussi simple qu’il y paraît et il peut permettre de comprendre des phénomènes complexes. Considérons le jeu consistant à effectuer 100 lancers et à créditer son compte d’un euro lorsque la pièce tombe sur face et à le diminuer d’un euro pour chaque pile. Répétons cette partie plusieurs fois, en remettant son compte à zéro avant de recommencer. Avec ce jeu, certes long et routinier, on obtiendra la plupart

de levier a l’avantage d’augmenter la rentabilité des fonds investis par les clients, la contrepartie étant bien évidemment d’augmenter aussi leur risque. Il existe plusieurs façons de créer du levier. La plus traditionnelle est de recourir à des crédits bancaires afin de maximiser le montant investi. Il est aussi possible de vendre des actifs à découvert. Le calcul du niveau de levier d’un fonds se fait simplement en rapportant la valeur de l’actif sur le montant des fonds propres. Une autre possibilité

la croissance et la création d’emplois. Sans nier que des évolutions soient possibles dans ce domaine (cf. § II), force est de constater que le secteur bancaire reste l’acteur principal du financement de l’économie en France, soit par le biais des crédits, soit en tant qu’intermédiaire entre les agents non financiers et les marchés. Cela concerne aussi bien les entreprises que les particuliers et participe de la spécificité du modèle financier d’Europe continentale. Ce qui est moins souvent souligné

........................................... 47 Annexe 1: Résoudre les problématiques structurelles et préparer l’après-crise, 25 recommandations pour une feuille de route nationale ..................................... 49 Annexe 2: De la crise du crédit hypothécaire à la crise économique mondiale: Contexte, processus de propagation et premières réponses ................................................... 52 Annexe 3: G20, Mesures et conclusions ...................................................

Dérivé sur défaut Credit default swap HQLA Actifs liquides de haute qualité High quality liquid assets LCR Ratio de liquidité à court terme Liquidity Coverage Ratio NI Notations internes IRB – Internal ratings-based NSFR Ratio de liquidité à long terme Net Stable Funding Ratio OEEC Organisme externe d’évaluation du crédit ECAI – External credit assessment institution PD Probabilité de défaut Probability of default RMBS Titres adossés

2 1.3.3 1.3.4 1.3.5 1.3.6 1.3.7 1.3.8 1.4.1 Le système bancaire et ses fonctions ................................................................ 10 La création de monnaie par refinancement de prêts ......................................... 10 Le crédit est indispensable à l'économie ........................................................... 11 La création d'argent par les banques ne peut être illimitée .............................. 13 Les grandes entreprises peuvent émettre des obligations...

développement comme le Maroc, la Tunisie, la Jordanie, …. Cette technique, récemment introduite au Maroc, permet aux établissements de crédits de se défaire d’une partie de leurs portefeuilles de créances hypothécaires gelées dans l’actif de leurs bilans en vue de subvenir à leur besoin en liquidité de longue maturité, dans le but de distribuer de nouveaux crédits tout en respectant les règles prudentielles édictées par la nouvelle loi bancaire. Dans cette deuxième partie, il sera question