Credit default swap

ECONOMIQUES, COMMERCIALES ET DES SCIENCES DE GESTION DEPARTEMENT DES SCIENCES ECONOMIQUES Mémoire En vue de l'obtention du diplôme De Magister en Sciences Economiques Option: Management des Entreprises Thème La problématique d’évaluation du risque de crédit des PME par la banque en Algérie Présenté par : MADOUCHE Yacine Jury composé de: Président : GUENDOUZI Brahim, Maître de conférences classe « A », UMMTO Rapporteur : BIA Chabane, Professeur, UMMTO Examinatrice : BOUZAR Chabha, Maître de conférences

Banque de France qui a rassemblé un panel exceptionnel d’intervenants. William R. White (OCDE) en a fait la synthèse. 15 Les comptes financiers de la Nation en 2010 : reprise du crédit et poursuite de la hausse des taux d’endettement Frédéric DELAMARRE et Franck SÉDILLOT En 2010, la reprise de la distribution du crédit bénéficie largement aux ménages. L’endettement des agents non financiers atteint un nouveau plus haut. 27 Le comportement d’épargne des ménages en 2010 Adeline BACHELLERIE Les

est ainsi inférieure à l’Équateur, au Pakistan et à la Jamaïque. La dette grecque à long terme est considérée par les deux agences comme hautement spéculative. Une telle évaluation est justifiée, selon Standard & Poor’s, par le taux des CDS (credit default swap), l’assurance contre le défaut, négociée de gré à gré. Le risque de défaut de la dette grecque dans les cinq ans est ainsi estimé à 68 %. Le 1er juin dernier, l’agence de notation Moody’s a, à cet égard, classé la Grèce dans la catégorie des

Deux formes de contrats caractérisent ce type d’opérations : la Moudaraba et la Moucharaka. La seconde méthode regroupe les instruments de financement de dette à revenu fixe. Elle s’applique aux opérations de vente de marchandises ou de services à crédit et conduit donc à un endettement de la partie qui achète ces biens et services. Elle fait intervenir un certain nombre de modes de financement tels que la Mourabaha, l’Ijara, le Salam et l’Istisnàa. Force est de constater que la pratique des modes

l’économie de L’Irlande a connu un effondrement du marché immobilier avec un fort surendettement des ménages pendant la crise. Les banques se sont alors trouvées fort dépourvues lorsque les particuliers et les entreprises n’ont plus pu rembourser leurs crédits et sont au bord de la faillite. En septembre l'Irlande doit se porter au secours de ses banques qui a entrainé une augmentation considérable de son déficit public qui atteint 32 % du PIB. C’est ainsi que la crise de l’euro s'étend à l'automne 2010

pour ses actionnaires mais elle est aussi au service de ses clients. Il nous faut, à cet égard, un secteur bancaire toujours plus proche de ses clients, et notamment des petites et moyennes entreprises auquel il convient de faciliter l’accès au crédit, ainsi que de l’ensemble des Français. Les relations banques-clients constituent, en effet, l’un des grands enjeux de l’industrie bancaire pour les prochaines années, comme le rappelle à juste titre ce rapport. Tel est le sens des mesures prises

Netherlands Norway Peru Poland Portugal Romania Russia Sweden Slovenia Slovakia Serbia Thailand Turkey Ukraine United Kingdom United States Uruguay OTHERS BIS CDS CLS COFER EA EBS ECB ESCB EU IMF MFI OeNB OTC Bank for International Settlements Credit default swap Continuous Linked Settlement Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves Euro area Electronic Broking Services European Central Bank European System of Central Banks European Union International Monetary Fund Monetary financial

Macroéconomiques………………………………………………………………………………12 2) Facteurs Microéconomiques………………………………………………………………………………14 II) Du deleveraging des acteurs du marché du crédit structuré au deleveraging systémique. 1) Le prélude du deleveraging : des fortes dépréciations à la crise de liquidité………..…45 2) Première phase du deleveraging, en réponse à la dégradation des bilans des acteurs du marché du crédit structuré……………………………………………………………..….59 3) Deuxième phase du deleveraging : la crise de liquidité sur le marché monétaire et ses

pondérés des risques ............................................................................................ C. Dispositions transitoires .................................................................................................. Risque de crédit – Approche standard ................................................................................... A. Créances individuelles .................................................................................................... 1. Créances sur

Consumption -2- INTERMÉDIAIRES FINANCIERS ERIC DE KEULENEER Trois possibilités d’investissement s’offrent typiquement aux ménages : un investissement en actifs réels, comme par exemple l’immobilier, l’art, etc ; un dépôt dans un établissement de crédit ; un investissement en actifs financiers. Nous approfondirons plus particulièrement les deux derniers points dans la suite du cours. ENTREPRISES Le secteur des entreprises est en général globalement en déficit financier. Les entreprises ont besoin