Decaissables

l’activité propre de l’entreprise au cours d’un exercice et destiné à son autofinancement. C’est la part de la richesse créée restant à l’entreprise après la rémunération de l’ensemble de ses partenaires c’est la différence entre l’ensemble des charges décaissables ou décaissées et l’ensemble des produits encaissés ou encaissables. 9 DKHISSI & CHIHI_ Rabat Business School La capacité d’autofinancement Méthodes de calcul de la CAF • Méthode directe EBE +transferts de charges +autres produits - autres charges

produits et de charges calculées Pour définir la CAF, il faut donc uniquement prendre en compte les charges décaissables et les produits encaissés. Il faut de fait corriger le Résultat de l'exercice en y ajoutant le total des charges calculées qui ont été prises en compte et en le diminuant du total des produits calculés qui ont été rajoutés. Les charges calculées : (ou charges non décaissables) Elles correspondent d'une part aux dotations aux amortissements qui constatent une dépréciation des éléments

peut être calculé de deux manières : en amort ou en aval du CPC ; qu’on qualifie de méthode soustractive et de méthode additive. • La méthode soustractive : CAF = EBE + Produits encaissables Charges décaissables : ERE / IRE C A F Ajouter (+) Soustraction (-) Charges décaissables Produits encaissables • Autres charges d’exploitation • Autres produits d’exploitation • Transferts de charges • Charges financières • Produits financiers • Charges non courantes • Impôts sur les

| | 2. Le budget des décaissements : Le budget des décaissements (ou dépenses) comprend notamment : * Les achats comptant (TTC) prévues mensuellement, * Les règlements aux fournisseurs relatifs aux achats à crédit, * Les charges décaissables de production, de distribution, d'administration générale, * Les charges financières et les dividendes, * L'impôt sur les bénéfices, * La TVA à payer, * Les investissements, * Les remboursements d'emprunts, * Tout ce qui est susceptible d'entraîner

emprunts et charges assimilées)3. La CAFLa CAF représente la totalité des ressources internes (dégagées par l’activité ordinaire) que l’entreprise pourrait consacrer à l’autofinancement.CAF = produits encaissable (sauf produits de cession) – charges décaissables CAFsoustractive = CAFadditive = Le niveau de la CAF se compare au CA : Calculer la croissance de la CAF sur plusieurs périodes et la comparer

variablesElémentsChiffre d’affaires (1) Charges variables (2)Charges fixes hors amortissementsAmortissements (4) Résultat avant impôts (5)= 1-2-3-4Impôts à 33,33 % sur le résultat (6)Résultat d’exploitation après impôts (5)-(6) 1E Méthode Cash flow= CA- Charges décaissables= (1)-[(2)+(3)+(6)]2e Méthode Cash flow= résultat d’exploitation après IS + AmortissementsElémentsCash flows d’exploitationCash flows d’exploitation actualisés à 15 %VAN =VAN = - (I + BFRE) + ( CF1 (1+i)-1 + CF2 (1+i)-2 + CF3 (1+i)-3 + …. + CFn

additive. • La méthode soustractive : CAF = EBE + Produits encaissables ERE / IRE Ajouter (+) Soustraction (-) Charges décaissables Produits encaissables • Autres charges d’exploitation • Autres produits d’exploitation • Transferts de charges • Charges financières • Produits financiers • Charges non courantes • Impôts sur les résultats • Produits non courants SAUF Charges décaissables : C A F 6 • Les reprises: o Sur amortissements o Sur subventions d’investissements o Sur provisions durables

personnel – Impôts et taxes L’EBE représente le surplus de trésorerie potentiel dégagé par l’exploitation de l’entreprise. Excédent potentiel seulement, dans la mesure où ce solde est calculé à partir des recettes encaissables et des charges décaissables, et qu’un décalage existe toujours avant leur encaissement, ou leur décaissement effectif. Mais ce résultat reste important en gestion. Il indique la performance économique de l’entreprise et ce, avant l’impôt sur les sociétés (le poste impôt et

ou de l’utilisation du bien. Résultat = Produits – Charges L’amortissement est une charge calculée qui n’entraine pas de décaissement monétaire donc le résultat est de la trésorerie. Flux de trésorerie = produit encaissable – charges décaissables donc la trésorerie est > au résultat. On note un flux : Flux net Trésorerie = Résultat = avec CC : Charges calculées (DAP : dotation aux amortissement ou dotation aux provisions). Donc Soit i le taux

partie « Activité ». Afin de passer d'une notion comptable à un flux de trésorerie (le Flux net de trésorerie lié à l'activité), des corrections sont nécessaires : Les éléments sans incidence sur la trésorerie (postes non encaissables ou non décaissables) ou ne relevant pas de l'activité sont éliminés : ces premières corrections permettent de déterminer la CAF ; On tient compte de l'incidence de la variation des décalages de trésorerie (ΔBFR activité). La dernière étape revient à retrancher