Désintermédiation

l’intermédiation bancaire est privilégiée et que les agents ont recours au crédit pour se financer, on parle « d’économie d’endettement ». Lorsque la finance directe est privilégiée et que les agents ont davantage recours au marché financier, il y a désintermédiation financière et on parle « d’économie de marché financier ». 2 © Dunod – La photocopie non autorisée est un délit. L’évolution du rôle de la banque La conception du rôle traditionnel de la banque en tant que fournisseur de crédit a longtemps

avec l’application de la règle des trois « D ». Tout d’abord il a fallu déréglementer le marché c’est-à-dire y supprimer toutes les réglementations susceptibles d’entraver la libre circulation des capitaux. On a ensuite fortement insisté sur la désintermédiation du marché pour favoriser le recours aux marchés financiers internationaux. Enfin, on a supprimé les frontières internes et externes des marchés nationaux pour ne créer qu’un marché financier global. Tous ces changements structurels ont conduit

comment (à 3h00 du matin sur internet). Un échange interactif s’est crée, et le client est toujours en attente d’un service meilleur et de solutions instantanées. c. Les caractéristiques de l’économie actuelle Avènement du numérique La désintermédiation (disparition des intermédiaires classiques) Ré-intermédiation (introduction de nouveaux intermédiaires  ex : fournisseurs de site internet) Personnalisation des produits des messages et des médias. Convergence intersectorielle (certains

de capitaux et le contrôle monétaire se fait sur le crédit. Vers 1985, nous avons pu constater que l’économie d’endettement avait laissé place à une économie de marché financier. C’est une libéralisation des mouvements de capitaux et une désintermédiation au sein du circuit bancaire qui a induit la mise en place de cette nouvelle politique monétaire. Ceci a en effet débuté avec la loi bancaire du 24 janvier 1984 qui tendait à moderniser le cadre législatif et la profession bancaire. La suppression

déplace les risques en diminuant la qualité des dettes : les taux d’intérêts sont hauts et volatiles, ce qui rend parallèlement le remboursement des emprunts plus difficile. Avec pour conséquence des crises bancaires systématiques, un phénomène de désintermédiation prépondérant, et l’expansion de l’épargne institutionnelle (avec des exigences de rendement à 15%) ; de même, les risques de volatilité sont partiellement résolus grâce à leur transfert sur les marchés dérivés et la titrisation. Le changement

institutions déficitaires. Le BCE y fixe son taux d’intervention. La désintermédiation bancaire : les agents économiques s’adresser au marché financier si besoin de capitaux sans passer par l’intermédiaire des banques. Les emprunteur émettent des titres (action ou obligation) afin de matérialiser leur dette et les proposent aux

IF  Instituts financiers ANF  Agents Non Financiers Mais la désintermédiation connait un ralentissement ces dernières années, surtout depuis la crise de 2007. On assiste à une nouvelle intermédiation. Cette ré intermédiation est réalisée par les organismes qui n’ont pas le statut de banques mais qui appartiennent souvent à des établissements de crédits. B. Le développement de la marchéisation et de la désintermédiation a) L’économie française s’adapte à la concurrence européenne et internationale

marchés financiers (décloisonnement des marchés, désencadrement du crédit…) a permis leur modernisation et leur forte croissance. La multiplication des produits financiers et l’ouverture des marchés ont entraîné un nouveau phénomène, celui de la désintermédiation, qui s’est largement développé en France depuis les années 80. L’offre de financement aux entreprises s’est alors élargie : les entreprises peuvent trouver des sources de financement multiples, sans recourir obligatoirement aux établissements

créer des Euro$ sans aucun contrôle des US). §2 La globalisation financière. Depuis les années 80 on constate de plus en plus qu’il existe un véritable marché monétaire planétaire. Ce phénomène s’explique par 3 raisons : - La désintermédiation : le recours aux financement des entreprises se fait de plus en plus par émission de titres (financement direct) au détriment des intermédiaires financiers (banques). Cela s’explique par le fait que de nombreux produits financiers ont été créés

facteurs, ses outils et ses nouveaux clients. Le processus de globalisation financière se manifeste par l’émergence d’un réseau financier global, fonctionnant en continu, sur l’ensemble de la planète. Il repose sur trois phénomènes : - La désintermédiation ou le développement de financements désigne l’autonomisation progressive des agents non financiers vis-à-vis des banques. - La déréglementation des marchés financiers qui consiste, dans les différents pays, à libérer les institutions financières