Effet de levier

immobilisations nettes + BFRE + trésorerie d’actif * Résultat économique = résultat d’exploitation * Taux de rendement (ou de rentabilité) économique = résultat économique/ actifs économiques Le levier économique Il sert à mesurer la sensibilité du résultat d’exploitation à une variation du CA. Levier d’exploitation (ou économique) : % de variation du résultat d’exploitation / % de variation du CA Exemple : On compare 2 entreprises A et B | A | B | Chiffre d’affaires | 7500 | 7500 | Charges

Les opérations de LBO (leverage buy out) LBO= montages qui permettent de racheter une ent en ayant recours à l’effet de levier juridique (utisation d’une holding), à l’effet de levier financier (endettement de la holding) ainsi qu’à l’effet de levier fiscal (grâce à l’intégration fiscale). SINGULARITE : une partie de l’acquisition est financée par la cible elle mm. • Distinction des Prises de contrôles classiques : ✓ Acquisition est financée en grde partie par 1 ou plusieurs emprunts

maximisation de la richesse de ses propriétaires. En effet, on peut aisément prétendre que l’entreprise dont les propriétaires s’enrichissent à la mesure du risque qu’ils assument est une entreprise généralement saine. Quant aux moyens dont elle dispose pour atteindre cet objectif, on peur essentiellement en utiliser trois: S S S rentabilisation maximale des opérations, efficacité maximale de la gestion des actifs, utilisation optimale du levier financier. L’entreprise qui aura épuisé tous ces

Groupe DOHA s’établit par action de 585 DH. Les responsables n’ont pas intérêt à opter pour l’augmentation du capital social car il faudrait utiliser l’endettement afin de bénéficier des 4 effets de levier à savoir l’effet de levier financier, effet de levier juridique, effet de levier fiscal et effet de levier managérial.

Didier FORTIER PGEFC M1 Première partie : « Actualité : le financement des PME » Question 1 « La crise a eu des effets importants sur l’activité des PME-PMI et sur leur rentabilité. Cependant ces entreprises les ont compensés par une gestion plus rigoureuse de leur besoin en fonds de roulement et surtout de leurs investissements ». a) Le BFR est la somme de liquidités nécessaires pour faire tourner une entreprise, à savoir payer les salariés, acheter les stocks et les matières

souvent facile d’agir sur ces composantes de coût, avec pour conséquence des leviers importants pour la rentabilité. Il est en revanche plus difficile d’agir sur les frais fixes (par exemple, les amortissements des machines) et autant moins à court terme. Par conséquent, à ces frais correspond une vision stratégique à moyen et long termes, notamment par une politique d’investissement mûrement réfléchie. 2. L'effet de levier financier S’il est vrai que nous avons dit plus haut qu’il n’existait aucune

.en France INTRODUCTION 2 LA GESTION ALTERNATIVE 4 Fondements de la Gestion Alternative v Décorrélation par rapport aux indices v Exploitation des inefficiences des marchés v Maîtrise de la volatilité (historique, implicite) v Options v Effet de levier financier 5 5 5 6 11 11 Principales stratégies de Gestion Alternative v Long / Short v Event Driven v Arbitrage sur Obligations Convertibles en Actions (Convertible Arbitrage) v Fonds de Futures (Commodity Trading Adviser) v Arbitrage sur Titres

Dossier d’analyse financière Entreprise choisie : ONET services Introduction Analyse de la rentabilité Etude des SIG de l’entreprise Etude du levier financier Analyse de la solvabilité La politique financière de l’entreprise La structure financière de l’entreprise Conclusion Annexes Crée dans les années 1860 sous le nom de « la maison Format » par Alexandre Marius Format à Marseille elle était alors spécialisée dans la manutention de marchandises. Au fil des années

empruntés à moyen et long terme ne doit pas excéder le montant des capitaux propres. Dans la mesure où la rentabilité des capitaux propres est supérieure au coût des capitaux extérieurs, ces derniers ne font que conforter la rentabilité des premiers (effets de levier financier). Le contraire, des capitaux extérieurs au coût trop élevé, ne fait que détériorer la rentabilité globale. Avec une valeur, par exemple, de 28 en N-2, ce ratio montre l’indépendance financière de l’entreprise. Niveau des placements

Les alternatives stratégiques D’un point de vu stratégique, les trois premiers leviers sont utilisée par l’entreprise dans le cadre de ses choix stratégiques, or, sur le plan financier, tout est question d’équilibre et de limites Limites de l’endettement