Eonia

jour le jour pondérés par les montants prêtés Calculé quotidiennement par la FBE Serve de base au calcul d’autres références de taux (TMM ou T4M, TAM, TAG) Le TMM ou T4M (Taux moyen mensuel du marché monétaire): La moyenne arithmétique simple des Eonia d’un mois donné, base Exact/360 Publié par l’AFB Kateřina Strážnická Finances Les marchés de capitaux Fonctions du marché financier Les marchés et leurs institutions La circulation des titres Les conditions bancaires Taux d’intérêt Définitions des

taux de financement, une base à laquelle s’ajoute une marge. Les bases utilisées sont essentiellement le TBB (Taux de Base de la Banque, base historique de toutes les déterminations de taux de crédits en France) et les taux du marché monétaire : EONIA d’une part, T4M d’autre part. La marge est par définition un élément négocié, le “standard” en cas de base TBB étant de 1,55%, marge à laquelle la banque peut ajouter un complément spécifique en fonction du risque qu’elle prend sur l’entreprise.

de taux, il reste le produit privilégié par les emprunteurs. • Les crédits à taux révisable (ou variable) : sont des prêts indexés sur un taux d’intérêt qui peut varier au cours de la vie du prêt, en fonction des conditions des marchés financiers. (EONIA, EURIBOR, …) Il existe différents types de crédits à taux révisables : • Les prêts à taux capés : ce sont des prêts à taux plafonnés. Ainsi, un taux capé à 3% pourra voir son taux augmenter de 3% maximum par rapport au taux inscrit sur l’offre

suivis via deux indicateurs : · l'Eonia (Euro overnight index average) donne le taux moyen pratiqué au jour le jour sur le marché monétaire ; · l'Euribor (Euro interbank offered rate) donne un taux moyen pour les échéances allant d'une semaine à un an. Eonia et Euribor sont des moyennes de taux interbancaires pratiqués par un échantillon de 57 établissements bancaires les plus actifs de la zone Euro. Des moyennes29(*) quotidiennes de taux prêteurs sur différentes échéances (au nombre de 13) sont ainsi

Durcissem ent -20 -10 0 Assouplissem ent 10 20 déc.-07 Source : BoE 2,0 janv.-06 Source : Datast ream avr.-06 Taux des Fed funds Taux repo B CE B ank rate B o E juil.-06 oct.-06 2,0 janv.-07 sept.-07 Taux cible des Fed funds EONIA SONIA 2- Des cadres de politique monétaire différents selon les banques centrales Au déclenchement de la crise des subprime, les trois banques centrales disposaient d’une palette d’instruments similaire aux aspects technique toutefois différents

en blanc, le marché de la pension, le marché des instruments dérivés, le marché des TCN. • • • Le marché en blanc est un marché d’échange de la liquidité sur lequel les transactions se font sans garantie. C’est sur ce marché que les taux EONIA et EURIBOR (cf. infra) sont calculés. Le marché en blanc est un marché de très court terme (85 % des volumes sont au jour le jour). Le marché de la pension recouvre les opérations de prêts et emprunts contre remise de garantie. Il est plus sûr que

mobilières, des bons du Trésor, des TCN... Pour le cédant c’est un moyen de refinancement. Pour le cessionnaire c’est un placement de liquidité à une échéance souhaitée. 4) Les taux interbancaires Il s’agit principalement d’un taux au jour le jour (EONIA) et de différents taux à court terme calculés à partir de lui et de l’ensemble des taux EURIBOR. Le rappel de quelques généralités sur les taux d’intérêt est conseillé avant d’aborder cette présentation. i) Les taux établis sur le très court

le taux au jour le jour, celui qui suit fidèlement le taux de refinancement, et bien ce taux du marché interbancaire reflète les opérations uniquement entre les banques, certaines prêtes, et d’autres emprunté. EONIA fixe la valeur de l’argent au jour le jour sur le marché de la zone euro. EONIA fait la synthèse de l’activité de prêt au jour le jour réalisé sur le marché interbancaire. Les banques commerciales : Lorsque la banque centrale européenne baisse les taux directeurs, les banques disposent d’argent

une somme d'obligations zéro coupon. b- Les types d'obligation > A taux fixe > A taux variable Le montant du coupon va dépendre d'une référence prise sur un marché de taux d'intérêt – Sur le marché monétaire : – Le taux EONIA (European Over Night Index Average). Il concerne l'ensemble de la zone €uro. Taux au jour le jour, l'échéance est de 24h. C'est le taux interbancaire au jour le jour sur la zone €uro. – Le taux Euribor : moyenne des taux offerts par les banques

de trésorerie - i.e. une créance à négocier. Se réalisent alors des opérations de refinancement, sur le marché interbancaire. Les banques y trouvent de la liquidité bancaire. Ce refinancement n'est pas gratuit, son coût est représenté par le taux EONIA. 1.3. Avec un système de banque hiérarchisé Il existe une banque centrale, et des banques de second rang. La banque centrale émet deux types de monnaie : les billets pour lesquels elle a un monopole, et la monnaie scripturale circulant entre les