Eonia

2007. Le 9 août 2007, la première banque française par ses fonds propres, BNP Paribas, annonce le gel (réalisé le 7 août) des actifs de trois fonds monétaires dynamiques OPCVM d'une valeur totale de 1,6 milliard d'euros (gérés par BNP Paribas ABS Eonia, BNP Paribas ABS Euribor et Parvest Dynamic ABS) (liés aux sécurités des prêts aux États-Unis). La banque était incapable de chiffrer les actifs de ces fonds depuis que les négociations des mortgage securities étaient virtuellement arrêtées et donc

2007. Le 9 août 2007, la première banque française par ses fonds propres, BNP Paribas, annonce le gel (réalisé le 7 août) des actifs de trois fonds monétaires dynamiques OPCVM d'une valeur totale de 1,6 milliard d'euros (gérés par BNP Paribas ABS Eonia, BNP Paribas ABS Euribor et Parvest Dynamic ABS) (liés aux sécurités des prêts aux États-Unis). La banque était incapable de chiffrer les actifs de ces fonds depuis que les négociations des (en) mortgage securities étaient virtuellement arrêtées et

en qualité de prêteuses soit en qualité d’emprunteuse selon leur position. Ces opérations de crédit interbancaire permettent de calculer 2 taux qui servent souvent d’indice pour les taux indexés : ce sont des taux dit monétaires. ❖ EONIA : Euro overnight index average Taux résultant de la moyenne des taux pratiqués au titre des opérations de crédit de très courte durée, souvent 1 nuit. Ce taux est calculé quotidiennement par la Banque centrale européenne à partir des

en moyenne de 2004 à 2007. La forte hausse, à partir du mois d'août 2007, des taux à court terme auxquels se refinancent les banques constitue un vrai risque pour leur équilibre financier : « L'envolée des taux du marché du refinancement bancaire (Eonia et Euribor), devenus supérieurs aux taux des prêts sans risque à long terme, [constitue] une situation intenable pour les établissements financiers », écrit le 15 septembre le journal spécialisé Investir. En effet, certaines banques en arrivent à emprunter

immédiat elle raccourcie son besoin de financement. Le banquier (cessionnaire) va avancer les fonds à l’entreprise, moyennant une somme (AGOS). Ces AGOS sont constitués d’un taux d’intérêt généralement basé sur le taux interbancaire au jour le jour (EONIA) majoré de frais (appelé commission endos. Dans ce type d’opération, les intérêts sont précomptés. On va retirer les intérêts du capital au début de l’opération. Les intérêts sont calculés au prorata temporise. En proportion du temps restant jusqu’à

d’août.Le 9 août2007, la première banque française par ses fonds propres, BNP Paribas, annonce le gel (réalisé le 7 août) des actifs de trois fonds monétaires dynamiques OPCVMd’une valeur totale de 1,6 milliards d’ euros (gérés par BNP Paribas ABS Eonia, BNP Paribas ABS Euribor et Parvest Dynamic ABS) (liés aux sécurités des prêts aux États-Unis). La banque était incapable de chiffrer les actifs de ces fonds depuis que les négociations des (en)mortgage securities étaient virtuellement arrêtées et

les remboursements de capital, a-t-il été minoré par rapport à son niveau prévu pour se situer à 9,24 M . Rappelons que la conservation d’une encaisse oisive représente un coût pour le CHU (environ 21 000 par an par million d’ sur la base d’un taux EONIA + marge à 2,08%). L’analyse financière 121 partie 5 Ce solde a pu couvrir 27% du volume des investissements. Les 13% restant à financer l’ont donc été au moyen d’une ponction sur la trésorerie nette. Les disponibilités (solde au compte

placement et de l’emprunt. Le marché monétaire a deux segments, des banques de second rang de deux types : o Celles qui ont besoin de liquidité Echange = marché intra bancaire (tx d’intérêt à o Celles qui ont des excédents de liquidité très CT 24h, EONIA) La banque centrale gère le taux d’intérêt en variant la liquidité, elle fait des opérations d’open market. Que se passe-t-il si rt ou se modifient ? Si on regarde le taux d’intérêt étranger, toute hausse du taux d’intérêt étranger va déplacer

de la durée T – conventions de calculs : Qu’il s’agisse de l’intérêt simple ou de l’intérêt composé, le taux d’intérêt est habituellement annuel. En pratique, la période la plus courte prise en compte dans des calculs d’intérêt est le jour (taux EONIA pour les jours, Euribor : taux offert interbancaire pour les mois). Le calcul ne pose évidemment pas de problème lorsqu’on est en présence de durées entières. Comment calculer la durée comprise entre le 1er février 2012 et le 15 mars 2012 ? Durée =

euros) 1 000 000 900 000 5 800 000 700 000 600 000 3 500 000 400 000 2 300 000 200 000 100 000 0 0 4 1 août 09 avr. 10 juil. 10 oct. 10 déc. 10 mars 11 sept. 11 déc. 11 janv. 10 mars 08 sept. 08 janv. 08 Eonia Euribor 3 moins févr. 09 Taux directeur Total Opérations de Politique Monétaire Source : Bloomberg R E V U E D E S TA B I L I T é F I N A N C I è R E 2 0 1 2 févr. 12 mai 09 nov. 09 déc. 08 juin 08 juin 11 45 En