Equity Swap

valorisables • Equity Swap Cora • Participations minoritaires (Feu Vert) • Immobilier Commercial 50 DFN / Ebitda 5,0 2000 2005 2006-2007 Casino met en œuvre un plan d’action volontariste visant à renforcer le profil de croissance et de rentabilité du Groupe • Plan d’action financier visant à renforcer le bilan :  Programme de cession d’actifs de 2 Mds€ d’ici fin 2007  Première cession d’actifs pour 460 M€, marquant une première étape du plan de cessions • dénouement de l’equity swap Cora •

net financial assets as a result of a stronger Swiss franc against the euro. The majority of Group’s financial assets are eurodenominated cash and liquid bond funds held by a Swiss franc entity. Upon translation, there is no effect on the Group’s equity position; • the Group’s effective taxation rate was 13.7 per cent compared with 15.7 per cent last year. The lower rate is due principally to an increase in deferred tax assets relating to the Group’s share option plan and an increase in the share

opération non adossée à des prêts hypothécaires (créances de leasing informatique) ■ Fins des années 80 : développement du marché US sur de nombreuses classes d’actifs principalement les prêts automobiles, les cartes de crédit et les «home equity loans » …en Europe : ■ 1987 : première opération de titrisation au Royaume Uni (National Home Loan) sur des prêts hypothécaires ■ 1988 : vote de la loi sur les Fonds Communs de Créances en France ■ 1989 : première titrisation

“portfolio investment”, which records purchases and sales of securities, and “other investment”, which records international lending and borrowing transactions, which mainly take the form of interbank transactions. Net outflows of foreign direct investment, equity transactions and loans between affiliated companies were still massive at 63 billion. Loans between companies in the same group are recorded as inward and outward direct investment between fellow enterprises, which inflate these statistics. If these

swaps de taux d’intérêts vanilles (profit rate swap), structurés à base de contrats murabaha (dont le profit généré fait office de jambe fixe) et de reverse murabaha (dont le profit est indexé sur un taux flottant, par exemple sur un taux Libor et donc jouant le rôle de la jambe flottante). Un débiteur à taux fixe peut ainsi se couvrir contre le risque de baisse de taux en payant un taux variable et en recevant un taux fixe comme dans le cadre d’un swap de taux classique. Le développement de ce type

de cette émission obligataire est investi dans des titres financiers de bonne qualité dont la gestion est confiée à un trust et dont les produits financiers sont échangés avec une contrepartie (généralement une banque) dans le cadre d’un contrat de swap : le SPV reçoit alors une rémunération indexée sur un taux de référence (tel que le Libor) et rémunère à son tour les investisseurs sur la base du taux de référence plus un spread lié à la qualité des obligations émises. Il est fréquent qu’un assureur monoline rehausse

matières premières, …) ; • originateur financement d’actifs (avion, bateaux, immobilier) ; • originateur financement d’acquisition. Dans le cadre du corporate finance, il sera : • originateur actions, constituant l’activité dite souvent ECM (pour "equity capital markets") ; • originateur d’émissions de dettes (obligations voire papier commercial). L'originateur intervient à côté du syndicateur, voire parfois effectue lui même la tâche de syndication. 1.1.5.2 Le syndicateur La syndication consiste

D’ADAPTATION LARGEMENT EN AVANCE SUR LES OBJECTIFS 90% DE L’OBJECTIF DEJA REALISE (RAPPEL DE L’OBJECTIF : +100 PB DE COMMON EQUITY TIER 1 EN BALE 3) LIQUIDITE ABONDANTE EXCEDENT DE RESSOURCES STABLES : 52 MD€ (DONT 38 MDUSD) SOLVABILITE TRES FORTE : OBJECTIF D’UN RATIO BALE 3 (FULLY LOADED) A 9% AU 31.12.12 DEJA PRESQUE ATTEINT RATIO COMMON EQUITY TIER 1 (BALE 2.5) : 10,9% RATIO COMMON EQUITY TIER 1 (BALE 3 FULLY LOADED) : 8,9% RESULTATS AU 30 JUIN 2012 Le 1er août 2012, le Conseil d’administration

académique défini, nous permettant ainsi d’asseoir la problématique de ce travail. Il est en second lieu étayé par une approche empirique, celle de spécialistes du domaine de la finance islamique. [M.Chavanon, Chief Financial Officer, NBAD ; M.Treguer, Equity / Derivatives and Islamic Products Structurer, BNP PARIBAS]. Durant l’intégralité de ce travail, nous avons tâché d’utiliser une approche comparative mettant en relief les différentes facettes de la finance islamique par rapport à la finance conventionnelle

des transactions au comptant. opérations à terme : opérations pour les entreprises qui veulent couvrir leur risque de change. Swap de forex=swap de change= 1800ma Marché de taux. durée minimum d’un prêt : 1 jour. Marchés des créances titrisées : Asset Back Securities (garantit par des actifs). Mortage back securities garantit par des prêts hypothécaires. Swap de tx d’intérêt constitue le volume le plus important des produits dérivés. actions : on peut avoir la perf d’un titre boursier