Equity Swap

jour après jour ses produits notamment ce qui a trait aux produits dérivés. Elle a récemment introduit les options sur actions sur le marché marocain pour aider les investisseurs à mieux se couvrir. Les produits de couverture que sont les FRA, les Swap, les Cap, les Floor offrent la possibilité de se couvrir contre les risques de taux en permettant de ne plus subir les incertitudes, mais de les maîtriser. Quel est l’état d’avancement du marché de couverture marocain? Et quelles sont les perspectives

reversés aux actionnaires de façon identique au prorata de leur I.  Pay-trough : le passif est composé de titres présentant des expositions au risques différentes. La rémunération des investisseurs est alors hiérarchisée :    Tranche equity : absorbe l’essentiel du risque mais rémunération forte. Tranche mezzanine : exposition au risque intermédiaire Tranche senior : exposition au risque faible.  Des modèles statistiques calculent l’épaisseur des tranches permettant d’absorber

sont reversés aux actionnaires de façon identique au prorata de leur I.  Pay-trough : le passif est composé de titres présentant des expositions au risques différentes. La rémunération des investisseurs est alors hiérarchisée :    Tranche equity : absorbe l’essentiel du risque mais rémunération forte. Tranche mezzanine : exposition au risque intermédiaire Tranche senior : exposition au risque faible.  Des modèles statistiques calculent l’épaisseur des tranches permettant d’absorber 99%

certain montant de leurs monnaies respectives afin de soutenir le cours de change de l’une d’elles. ♦ Note : Le crédit croisé correspond à une catégorie d’échange financier. ♦ Voir aussi : échange de devises dues. ♦ Équivalent étranger : cross currency swap. Source : Journal officiel du 22 septembre 2000. crédit à taux révisable ♦ Domaine : Finances. ♦ Définition : Crédit généralement à moyen terme pour lequel les échéances d’intérêt sont effectuées à taux renouvelable à des intervalles déterminés

certain montant de leurs monnaies respectives afin de soutenir le cours de change de l’une d’elles. ♦ Note : Le crédit croisé correspond à une catégorie d’échange financier. ♦ Voir aussi : échange de devises dues. ♦ Équivalent étranger : cross currency swap. Source : Journal officiel du 22 septembre 2000. crédit à taux révisable ♦ Domaine : Finances. ♦ Définition : Crédit généralement à moyen terme pour lequel les échéances d’intérêt sont effectuées à taux renouvelable à des intervalles déterminés (en

donnant naissance à des droits de créance est inscrite dans les deux patrimoines avec les inconvénients liés à la reconnaissance de ce patrimoine unique et personnel. Il fallait donc « dépersonnifier » le mécanisme. On n’y arrive pas parfaitement avec un swap, sauf une certaine liquidité organisée. 1) Définition Dans un premier temps, c'était une transaction financière aux termes de laquelle deux parties s'engagent à échanger le service de leurs dettes ou leurs devises, au cours d'une certaine période

faible. Les actifs crées sont détenus sous forme de tranches et exigent des paiements dépendamment de leur niveau de risque. · La première tranche qui couvre x% du montant principal absorbe les x% premières pertes de défaut. C'est la tranche equity (ou junior), · La 2nde tranche (tranche mezzanine) couvrant y% du montant principal absorbe les prochaine y% pertes de défaut du portefeuille. Elle est généralement notée entre A et BB, · La 3ème tranche (tranche senior), notée généralement

LVMH A) Historique Tout commence le 23 octobre, LVMH déclare être rentré dans le capital de son concurrent Hermès. En sa possession, 14,2% du capital acquis le 21 octobre c’est-à-dire 15 016 000 actions du groupe Hermès mais aussi 2,9% en equity swaps, soit 3 001 246 actions convertibles très prochainement. En détenant cette part importante du capital, qui lui a value tout de même 1,45 milliards d’euros, LVMH devient le deuxième actionnaire d’Hermès après les héritiers de la société qui représentent

.... 11 1.1.1.3 Historique et particularités françaises .......................................................... 12 1.1.1.4 Le benchmark du Repo : l’EONIA OIS ....................................................... 13 1.1.1.5 Caractéristiques du swap OIS ...................................................................... 14 1.1.2 La part croissante du Repo dans la gestion des taux .............................................. 15 1.1.3 L’intervention de l’Eurosystème sur les taux à court terme

au type de valeur attendu par les consommateurs sont donc désormais nécessaires. 26 Références Aaker D. A. (1991), Managing brand equity : Capitalisation on the value of a brand name, The Free Press, New-York. Aaker J. (1997), Dimensions of brand personality, Journal of Marketing Research, Vol 34 (august), 347-357. Ambler T. (1996), How much of brand equity is explained by trust, London Business School Working Paper. Bagozzi R. P. (1995), Reflections on relationship marketing in consumer markets