Equity Swap

l’inverse des subprimes). • CDO (collateralized debt obligation) : titre de dettes fondé sur des titres de plusieurs actifs, généralement des ABS (asset-Securities) (notamment des RMBS), des actions et obligations. • CDS(credit default swap):contrat d’asssurance entre deux entités quelconques contre un risqué encouru par l’une des deux entités, par exemple le non-paiement d’une dette. Le prix du CDS témoigne de la confiance accordée à tel ou tel émetteur d’une créance et sert de base

commerciales. Le levier des hedge funds et des fonds de private equity a en effet beaucoup augmenté depuis 2002 (figures 1.7a/b), tout comme celui des entreprises : en Europe, il y a hausse du levier des entreprises surtout par la hausse de l’endettement (figure 1.7c), aux États-Unis surtout par les rachats d’actions (figure 1.7d). LA CRISE DES SUBPRIMES 21 1.7. L’augmentation de l’effet de levier a. Levier des stratégies long/short equity 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 2002 2003

d’obtenir des lignes de crédit afin de réaliser leurs opérations telles que l’usage d’effet de levier ou de ventes à découvert. Ils sont également liés avec les banques commerciales par les instruments qu’ils utilisent et notamment les CDS (Credit Default Swap). Ne se faisant plus confiance entre elles les banques ont alors cessé de se prêter des fonds paralysant davantage les marchés et rendant la liquidité encore plus faible. Le fait est que personne ne sait qui est en bonne santé financière et qui

nancement (levées de capitaux, emprunts) et la proposition de services élargis en corporate finance ; ••• Le corporate finance comprend les techniques d’ingénierie fi nancière telles que montage d’émissions en capital pour les entreprises (ECM – equity capital markets), introductions initiales sur le marché (IPO - initial public offering), montage d’émission de dettes ou de convertibles (DCM - debt capital markets), montage de financements structurés liés aux opérations de M&A, titrisation La

for construction and the MdO were signed on 13th August 1986, with TML and Atkins Setec respectively, the 10 original construction corporations were the majority shareholders in Eurotunnel. -The 10 members of TML held well over half the equity of Eurotunnel, -while four of the 11 members of the joint board of Eurotunnel PLC/SA were also directors of the member construction corporations of TML, -and one co-chairman was a former chairman of BICC, the parent company of

première dans une juridiction civiliste A Dubaï : Villamar@theHarbour – La première émission de sukuk sans recours A Londres : les premières séries de financement par LBO conformes à la Chari’a au Royaume-Uni Les produits de couverture Propos général Swap de taux de profit Les fonds d’investissement conformes à la Chari’a Vue d’ensemble La structure du fonds Les objectifs d’investissement et les investissements du fonds Les termes de l’investissement et le traitement des investisseurs Ratios financiers

lettres indiquent le pays (CH pour la Suisse, etc.), la troisième l’unité monétaire (F pour franc, etc.), donc CHF pour franc suisse. Voir tableau en pages 131 ss. Coefficient d’autofinancement / Eigenfinanzierungsgrad / grado di autofinanziamento / equity ratio Part des fonds propres d’une entreprise à la totalité de son capital. Coefficient de couverture / Deckungsverhältnis / coefficiente di copertura / cover ratio Rapport prescrit par la loi entre les fonds propres des banques et

le franc suisse est une devise. Les march´es financiers sont les march´es sur lesquels sont n´egoci´es les titres ´enum´er´es ci-dessus ; on y adjoint ´egalement les march´es de mati`eres premi`eres, agricoles et min´erales, ainsi que les swaps. Un swap est un contrat par lequel on ´echange deux ensembles de valeurs financi`eres ; les swaps ne sont pas stricto sensu des instruments financiers mais on les consid`ere souvent comme tels. Une premi`ere distinction tr`es importante est `a op´erer : – les

gestion de l’entreprise, - de constituer un « patrimoine » permettant de surmonter les périodes difficiles, 2 - - d'accroître la capitalisation boursière de l'entreprise (c’est ici le taux de profit sur fonds propres, le "RoE" ou "return on equity" qui importe) ce qui ouvre la possibilité d'une croissance externe financée par OPE c'est à dire par émission d'actions nouvelles servant de moyen de paiement ... "gratuit". à l’entreprise d’assumer sa « finalité sociale » (emploi, élévation du niveau

Capital Real Estate : est une société de gestion de fonds d’investissement et de gestion pour compte dans les secteurs immobilier tertiaire et touristique. CDG Capital Real Estate gère des actifs de plus de 3 milliards de dirhams. CDG Capital Private Equity : assure la gestion de quatre fonds d’investissement souscrits par des investisseurs institutionnels locaux et etrangers. Ces fonds couvrent les principaux metiers du capital investissement : Amorçage, developpement, transmission. CDG Capital Infrastructures :