Euribor

rendement sur le marché monétaire : perspectives de court terme et de long terme 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 91 93 95 97 France A llemagne Ro yaume-Uni Etats-Unis Japo n Taux de croissance des indices boursiers (%, ga) 80 60 40 20 6 5 4 3 EURIBOR (%) 6 5 4 3 2 1 Sources : DATASTREAM 0 -20 -40 Sources : DATASTREAM 2 1 0 04 05 06 faillite de Lehman Brothers -60 03 05 07 09 0 07 08 09 99 01  sur la période Janv-90-Août-09, le rendement nominal de l’indice boursier

obligataire et monétaire sont liés au marché de change qui est le plus important. Courbe de taux court terme : ------------------------------------------------- Les taux d’intérêt directeurs sont beaucoup plus haut que les taux Euribor et Eonia. Eonia (1 mois) Euribor (3 mois) Maturités Taux 0.75 % LTRO : Mise en place de liquidité 500 milliard d’euro mis à disposition des banques pour se refinancer à bas cout. Le Processus des actions : Calcul du PER (bénéfice/cours) : PER théorique

durée déterminée (n), suivant une fréquence (f), et une base de calcul calendaire. Exemple: Swap 10 ans contre EURIBOR 6 mois, fréquence semi-annuelle, base 30/360, notionnel 100M EUR a 4% A paye le taux fixe à B. La contrepartie A, s'engage dans notre exemple à verser à B la somme de 4% x 100M / (180/360) tous les six mois. En échange la contrepartie B s'engage à verser la somme de EURIBOR 6M x 100M / (exact/360) tous les six mois (la base de calcul sur l'EURIBOR 6 MOIS est la base 'Money Market'

par durée (CT et LT) et par signatures (Etat et Grandes banques) ➢ Etats Unis Treasury bills pour le CT et Bonds pour le LT ➢ Europe Bon du Trésor (BT) pour le CT OAT pour le moyen terme (5 ans max) et bunds au delà ➢ Banques Euribor et Eonia pour le CT et Swap pour LT En pratique on observe une préférence pour les OAT jusqu’aux échéances 3à5 ans et les Bunds au delà. II – Les différents cas de courbe possible

cela comme très généreux Le gouvernement n'a pas suivi cette recommandation, ne souhaitant pas trop mécontenter les épargnants. Le 10/01/2014 Le taux du Livret A est actuellement directement lié à l'inflation, car les autres taux de référence (EURIBOR, EONIA) sont trop bas pour être déterminants. L'inflation hors tabac de Décembre 2014 devrait être assez basse, le taux théorique calculé pour le Livret A devrait être de 1% voire 0.75% Reste à voir la préconisation de la Banque de France qui

portent les intérêts. En général, il est d'au minimum 1 million d'EUR ou la contre valeur en devise et il peut varier au cours du temps selon un échéancier prédéterminé. * L'acheteur et le vendeur de l'option * La référence variable : Libor, Euribor, (anciennement T4M, TAM,…) * La durée (de 1 mois à 10 ans et plus) * Le taux d'exercice * La périodicité des flux (date de conclusion, date de départ, dates de constatation du taux variable et dates de paiement du différentiel de taux)

de vie : entre un jour et un an. • Rémunération : le taux d’intérêt est fixe ou variable au choix de l’émetteur. Le taux est qualifié de variable s’il est modifié en fonction d’une référence, en général, un taux usuel du marché monétaire (EONIA, Euribor 3 mois…). • Remboursement au pair 2) Les bons à MT négociables Leurs caractéristiques sont les suivantes : • Valeur nominale :150000€ min • Durée de vie : entre 1 an et 7 ans • Rémunération : le taux d’intérêt est fixe ou variable ; dans

norme Trichet, qui dissuade les établissements de « casser » les tarifs des crédits et de prendre le risque de réduire dangereusement leur marge d’intermédiation (cas d’une concurrence exacerbée).  La BDF fixe les taux de l’épargne réglementée.  EURIBOR est un indice calculé quotidiennement, à partir des taux « offerts » anticipés par 57 établissements installés dans la zone euro dont des banques de « nationalité » étrangère à la zone mais actives sur l’euro. Il est publié par la Fédération Bancaire

Périodicité d’échange des taux d’intérêt : tous les 3 mois Durée du swap : 5 ans Echange des taux d’intérêt fixe / variable : Fimalac va recevoir de la banque un intérêt égal à celui payé dans le cadre de l’emprunt (même fixing Libor ou Euribor) Fimalac va payer à la banque un intérêt fixe durant toute la durée du swap Coût du financement : Les taux variables payé et reçu s’annulant, il reste en charges financières le taux fixe. Type de swap utilisé par Fimalac : Outre les swaps

qualifie le taux d’intérêt pratiqué sur les prêts et emprunts de liquidités à court terme entre banque.Le taux interbancaire est une référence quant au coût du loyer d’agent associé à un pays ou à une zone monétaire. Il en ainsi avec les taux EONIA et EURIBOR pour la zone Euro ou avec le LIBOR à Londres. Ce taux interbancaire influence fortement le niveau des taux de crédits distribués par les banques. Prix de gros: Prix de vente pratiqué par un grossiste à l'attention d'un semi-grossiste, d'un détaillant