Exercices Portefeuille Obligataire

RAPPORT ANNUEL PRESENTÉ A SA MAJESTE LE ROI EXERCICE 2008 RAPPORT ANNUEL PRÉSENTÉ À SA MAJESTÉ LE ROI Exercice 2008 u GOUVERNEUR M. Abdellatif JOUAHRI u DIRECTEUR GENERAL M. Abdellatif FAOUZI u COMMISSAIRE DU GOUVERNEMENT M. Abdeltif LOUDYI u CONSEIL M. Le Gouverneur M. Le Directeur Général M. Abdellatif BELMADANI M. Mohammed BENAMOUR Mme Meriem BENSALEH CHAQROUN M. Zouhair CHORFI M. Bassim JAI-HOKIMI M. Abdelaziz MEZIANE BELFKIH M. Mustapha MOUSSAOUI Juin

de projets de résolutions à l’ordre du jour de l’Assemblée. LE CONSEIL D’ADMINISTRATION PROJET DE RÉSOLUTIONS SOUMISES AU VOTE DES ACTIONNAIRES CONVOQUÉS EN ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE - EXERCICE 2008 PREMIÈRE RÉSOLUTION • Bénéfice net comptable • Réserves facultatives • Report à nouveau sur exercices antérieurs • Bénéfice distribuable • Dividendes proposés • Solde 1.046.788.826,40 DH (-)1.046.700.000,00 DH 1.653.337.752,80 DH 1.653.426.579,20 DH (-)359.700.000,00 DH 1.293.726.579,20 DH

La fonction financière MOTS CLES Affacturage Action Autofinancement Augmentation de capital Besoin de fond de roulement Crédit bail Cession d’actifs Durée de stockage Durée crédit clients Durée crédit fournisseurs Effets de commerce Emprunt obligataire Equilibre financier Fonds de roulement Part sociale Investissements Holding Rentabilité 1 PLAN I. LE BESOIN DE FINANCEMENT A. Le besoin de financement des investissements 1. Les investissements matériels 2. Les investissements incorporels

NOTE D’INFORMATION ATTIJARIWAFA BANK EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE COTE ET NON COTE Montant global de l’émission : 1 200 000 000 Dh Maturité : 10 ans Plafond Nombre de titres Valeur nominale Taux Remboursement du principal Prime de risque Méthode d’allocation Négociabilité des titres Tranche A cotée Tranche B cotée Tranche C non cotée Tranche D non cotée MAD 1 200 000 000 12 000 obligations subordonnées MAD 1 200 000 000 12 000 obligations subordonnées MAD 1 200 000 000

augmenter leur fonds propres. Lancement d’emprunts obligataires assurant à leurs émetteurs la collecte de capitaux remboursables à long terme. Les émissions de bons de privatisation : L’opération est réalisée par l’intermédiaire des banques qui dans leur rôle de prestataires de services à l’occasion de la gestion administrative des comptes titres de leurs clients, informent ces derniers et exécute leur ordre : souscription d’actions nouvelles par exercice des droit ou vente de tout ou partie des droits

forwards Les marchés s’attachent à donner du prix au temps (déterministe) et au risque, ainsi qu’une rentabilité (les deux sont stochastiques), sur le plan individuel pour un seul titre mais aussi collectivement pour un ensemble de titres (notion de portefeuille).La notion de marché efficient en terme de Valeur actuelle nette est donc importante Objectifs des Investisseurs/Acteurs : • Trois catégories d’opérations: – Couverture : la notion de position à protéger, c’est le transfert de risque avec des

particuliers une gamme de services financiers (prêt personnel renouvelable ou classique, regroupement de crédits ..), o LaSer Marketing & Financial Services (LM&FS) développe toute une gamme de solutions en matière de gestion et de valorisation des portefeuilles clients de ses partenaires. 2 Chiffres clés, Faits marquants & Résultats consolidés En 2009 le marché européen du crédit à la consommation a été particulièrement marqué par une baisse du volume d’activité. A fin octobre 2009, les encours

Partie v – La structuration des PortefeuiLLes Chapitre 13 Les différentes approches de la gestion Objectifs pédagogiques Au terme de ce chapitre, vous saurez : 1. Structurer un portefeuille en fonction de vos objectifs 2. Prendre des décisions d’allocation stratégique, tactique et de sélection de valeurs 3. Comprendre le fonctionnement des fonds alternatifs 4. Construire un fonds indiciel 5. Construire un fonds structuré La construction d’un portefeuille dépend étroitement des objectifs

25 25 25 26 26 26 26 26 27 27 2 3.1.1. Dénomination et siège social 27 3.1.2. Forme Juridique et législation particulière applicable 27 3.1.3. Date de constitution et durée 27 3.1.4. Objet social 27 3.1.5. Registre de commerce 29 3.1.6. Exercice social 29 3.1.7. Clauses statutaires particulières 29 3.1.8. Capital social 34 3.1.9. Nationalité 34 3.1.10. Régime fiscal 34 3.1.11. Matricule fiscale 34 3.1.12. Lieu où peuvent être consultés les documents de la Banque 34 3.1.13. Responsables chargés

CONVENTIONS COMPTABLES.............................. 53 1. Les principes liés au temps .................................................................................................... 53 1.1. Le principe de séparation ou d'indépendance des exercices ................................................................. 53 1.2. Le principe de continuité d'exploitation ............................................................................................... 53 1.3. Le principe d'intangibilité