Fitch Ratings

intervient dans les transactions sur les marchés financiers et interbancaires), risque de faillite ou risque de crédit au sens propre (qui intervient dans les transactions sur les marchés de crédits). Le risque de défaut est généralement évalué à partir du rating de crédits issu de systèmes experts ou de modèles statistiques, comme les modèles de score. Sur les marchés financiers où les instruments de crédit sont régulièrement cotés, le risque de défaut de remboursement, est aussi évalué par des primes

la crise des subprimes en 2007, les débats dans l'actualité économique sur le rôle des agences de notation se multiplient, et ont de plus en plus un impact sur les discours engagés par le gouvernement. En effet, "le big three" composé de "Moody's, Fitch et Standard&Poors" sont les noms des 3 leaders de ce service privé qui est mis en avant ces dernières années. En Avril dernier, l'une d'entre elles, Standard&Poors a notamment été mise en avant pour avoir dégradée la note de la France, une

facteurs politiques, économiques et sociaux qui la sous- 3 tendent. C’est ce dernier risque qui est généralement noté par les agences internationales de rating. II. Evaluation du risque-pays : acteurs et méthodes 1. Evaluation du risque-pays : une multitude d’acteurs L’évaluation du risque-pays est une nécessité impérieuse. Le rating ou la notation consiste en l’appréciation du risque-pays encouru par les opérateurs économiques ayant conclu un contrat à l’échelle internationale. Cette démarche

dans la crise actuelle des marchés financiers ? Beaucoup le pensent, et notamment Angela Merkel a également mis en cause les agences de notation financière (ANF)1. La chancelière allemande accusait récemment les trois principales de ces agences (Fitch Ratings, Moody's et Standard & Poor's) : «Les agences de notation font preuve de peu de transparence dans la notation des sociétés. Si l'on regarde comment s'est déroulée la crise du crédit immobilier, on a souvent constaté que ce qui était très bien noté

le marché monétaire • 2 - Opération sur titres et politique d’adjudication de la banque centrale • 3 - Cession temporaire de titres ou opération de réméré sur le marché monétaire • 4 - Evaluation des obligations • 5 - Mesure de sensibilité • 6 - Le rating Introduction générale Introduction Générale La gestion de portefeuille est au cœur de la finance:  Finance d’entreprise  Ingénierie Financière  Finance de marché  Finance quantitative Les secteurs concernés par la gestion de portefeuille

possibles de notations externes (ECAI), Moody's, S&P et Fitch rating, et ce en reposant sur la simulation Monte-Carlo. Il trouve des différences significatives du capital réglementaire pour ces trois agences de notations, mais ces divergences n'excédent pas 6% du minimum du capital réglementaire Notations Internes (Internal Ratings Based) Selon cette approche, entrant en vigueur à partir du 1er janvier 2007, la banque utilise ses ratings internes et estime la probabilité de défaut correspondant

Capital Markets, BMCE Capital Bourse, BMCE Capital Gestion et BMCE Capital Titres et Opérations. • Implémentation de la Plate-forme Commerciale. • Obtention de la note Asset Manager « aa- » pour les activités de gestion d’actifs délivrée par Fitch Rating et création des FCP obligataires Capital Optimisation et Capital Obligations Plus. • Inauguration de BMCE Capital Dakar. 2004 • Mise sur le marché de produits de Change et de Taux, structurés en dirhams. • Elargissement de la gamme d’OPCVM

Poor's, Moody's et Fitch Ratings sont les principales agences de notation de crédit. On parle alors d'une situation oligopolistique, et pour cause, la SEC ( Securities and Exchange Commission), organisme fédéral américain de réglementation et de contrôle, a, par prudence, très fortement limité l'entrée de nouvelles agences de notation sur le marché, avec la création, au milieu des année 70, d'un statut bien particulier: le NRSRO ( Nationaly Recognize Statistical Rating Organisation), reconnu

* * * * * * * * * * * * * * * * ABERCROMBIE AND FITCH: 5th AVENUE, NEW YORK CITY * DESCRIPTION SITUATION (129words out of 579): Four weeks ago, during my journey in New York City, I heard about the Abercrombie and Fitch flagship store based in 720, 5th avenue. Abercrombie and Fitch is a retailer, operating stores selling casual apparel. * First, the brand’s customers find the store’s way by smelling the

Figure 3. The Ratings Outlooks in Some Advanced Economies Have Been Downgraded Rating placed on negative outlook Rating downgrade(s) AAAA+ IRL B1/BBBaa1 Baa3/ BBB+ Baa1/ BBBAAA Aa2 B PRT GRC BB+ A3/BBB- A+ Aa2 BEL AA+ JPN AA- ESP USA ITA A+ Caa1/CCC Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Sources: Fitch, Moody’s; and Standard & Poor’s. Notes: When there were downgrades by both Standard & Poor’s and Fitch, the rating shown is S&P’s