Fitch Ratings

compagnies aériennes telles Easyjet, American Airlines et Finnair, ont été acquis entre 2002 et 2007 et par divers montages financiers complexes et à haut risque. La crise de 2008 peut voir son début en février 2006 lorsque l’agence de rating anglaise Fitch a identifié la surchauffe de l’économie Islandaise en abaissant sa notation de « stable » à « négative », indiquant dans ses commentaires « La croissance du crédit de plus de 30% a continué sans frein, le déficit public à atteint 15% du PIB

terme A-1+ Fitch Ratings Long Terme AAA AA+ AA AAA+ A ABBB+ BBB BBBBB+ BB BBB+ B BCCC C Risque substantiel. En mauvaise condition. Extrêmement spéculatif. Peut être en défaut. En défaut. Hautement spéculatif. B Non Investment Grade. Spéculatif. F3 F2 Lower Medium Grade. Qualité moyenne inférieure. F1 Upper Medium Grade. Qualité moyenne. Court terme F1+ Prime. Sécurité maximale. High Grade. Qualité haute ou bonne. Commentaire La notation financière ou notation de la dette ou rating (dans le monde

nous a livré des informations intéressantes qui ne figurent pas forcément sur le web. Ensuite j’ai interrogé mon oncle qui travaillait auparavant dans le milieu boursier à la City de Londres et qui est maintenant senior director et analyste chez Fitch Rating une agence de notation financière internationale, il a notamment été interviewé plusieurs fois pour le journal « Les Échos ». Il m’a donné des informations ultra précises sur la bourse ce qui ma aussi permis élargir mes connaissances sur ce sujet

d’Administration. Analyse du risque de défaut Le rating du risque de défaut d’une contrepartie se situe au centre de l’analyse du risque de défaut. La Banque attribue à chaque contrepartie une classe de risque reflétant une certaine probabilité de défaut. L’échelle de la Banque comprend sept classes de risque principales divisées en 17 sous-classes de risque clairement définies. La méthode de rating du risque de défaut consiste à appliquer un modèle de rating et à le compléter par des appréciations d’analyste

ces études financières est certain, très vite les agences du genre se développent, on les nomme dorénavant agence de notation, et dès 1940, soit un siècle plus tard l'émergence de trois enseignes se détache indiscutablement du lot: il s'agît de Fitch Rating, Moody's et Standard & Poor's2. Non seulement l'intérêt majeur dans le monde financier, de ces agences, dès leur parution, rencontre une ampleur concrète, mais de plus très rapidement le contexte économique va propulser leurs activités à un niveau

maximum acceptée par contrepartie ; le niveau de cette perte maximum est définie par le management (dans l’exemple ci-après le niveau a été fixé à 0.4 M€) ;  de la qualité de la signature de la contrepartie, qui peut notamment s’évaluer à partir des ratings publiés par les agences internationalement reconnues (Moody’s, S & P...). En cas de notations multiples, le risque s’apprécie sur la note la plus basse.  du volume total d’opérations à risques effectué par l’Entreprise : aucune banque, quelle

11 C - Les différences de rating dans le temps et entre les agences………………………..p.12 II.2/ Le cas de CDO et l’application à la subordination.........................................................p.13 A - Description d’un CDO et de son fonctionnement.......................................................p.13 B - De nouveaux risques impliquent une adaptation des méthodes................................p.15 C - Implication des banques dans la notation et le ‘Rating Shopping’...............

l’évaluation des titres en question. Le marché mondial de cette activité de notation est néanmoins massivement dominé par trois firmes tirant la majeure partie de leurs revenus en facturant leur évaluation aux émetteurs de titres (Moody’s, S&P et Fitch). Si elles ont toujours été définies comme des « opinions » concernant l’assurance des paiements à venir, les notes produites ont peu à peu acquis un statut de mesure commune du risque de crédit. Un tel statut a fait des grandes agences de notations

Crédit Populaire du Maroc 9 BMCE bank 10 First bank of Nigeria Top 10 des banques africaines en terme de PNB 1 Standard bank invest Corp 2 Absa Group 3 National bank of Egypt 4 Nedbank Group 5 First Rand banking Group 6 attijariwafa bank Rating Fitch Rating Décembre 2009 7 First bank of Nigeria 8 Banque du Caire 9 Crédit Populaire du Maroc 10 Zenith International bank Long-term en devises Short-term en devises Long-term en monnaie locale Short-term en monnaie locale Perspective BB+ B

du taux de déficit public qui passe alors à 12.7%, soit le double de ce qu’est prévu. 2. Les agences de notation réagissent vite en abaissant la note de la Grèce. * 22 Octobre 2009 : Fitch Rating dégrade de « A » à « A- » avec perspective négative la note financière de la Grèce ; * 8 décembre 2009 : Fitch passe de « A- » à « BBB+ » ; * 16 décembre 2009 : S&P abaisse la note de la Grèce ; * 22 décembre 2009 : Moody’s abaisse la note de la dette Grecque de « A1 » à « A2 ». 3. En février les