Flux standard

limites. Dans la première partie, les principes généraux sont présentés. Le critère de la VAN (Valeur Actualisée Nette) est détaillé, ainsi que les autres critères de choix d’investissement (TIR, DR, VAN globale et TIR global). La determination des flux de trésorerie est étudiée en détail, de même que certains problèmes particuliers (comparaisons de projets de montants et/ou de durées différents). La seconde partie est relative à la prise en compte du risque dans le processus de décision. Ceci peut

échanges de biens et de services ainsi que des flux financiers et technologiques. Il ne s’agit pas là d’un phénomène nouveau mais de la poursuite d’une évolution amorcée depuis longtemps. » - Le F.M.I. définit le phénomène comme étant "l'interdépendance économique croissante de l'ensemble des pays du monde, provoquée par l'augmentation du volume et de la variété des transactions transfrontalières de biens et de services, ainsi que des flux internationaux de capitaux, en même temps que par

régularisation (production immobilisée et stockée), moins celle des dotations. Par définition : résultat t = Flux _ de _ trésoreriet + Accrualst (I) Or, RN = Produits encaissés ou encaissables – charges décaissables ou décaissées + produits calculés – charges calculées. Soit en abrégé : RN = PEE – CDD + PC – CC En retranchant et ajoutant ∆BFR, il vient : RN = [(PEE – CDD) - ∆BFR] +∆BFR + PC –CC RN = Flux de trésorerie2 + ∆BFR + PC – CC Par identification avec (I), il vient : Accruals = ∆BFR + PC – CC

| | |Tableaux des flux de trésorerie consolidés |2007 |2008 |2009 | | Flux nets de trésorerie provenant de l'exploitation |19 730 |11 470 |27 514 | | Flux nets de trésorerie utilisés pour les opérations d'investissement|-6 342 |13 610 |-5 283 | | Flux nets de trésorerie provenant des opérations de

Méthodologie de calcul de la valeur d’utilité Paragraphe 6 La valeur d’utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs susceptibles de découler d’un actif durant la période pendant laquelle l’entité s’attend à utiliser cet actif. (i.e. durée d’utilité) La définition de la valeur d’utilité recouvre la pratique d’évaluation d’un actif ou d’une activité par la méthode des flux futurs actualisés (ci-après « méthode DCF » pour Discounted Cash Flows) 3.1.2 Etapes du calcul Paragraphe

des techniques qui fournissent la meilleure estimation possible de ce cours. Le cours d’un instrument financier reflète l’évaluation faite par le marché : 1) de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs sous-jacents (à partir des taux d’intérêt actuels); et 2) du risque que l’échéancier ou le montant des flux de trésorerie diffère de ce qui est prévu. À Personne ne met en doute la pertinence de l’information fondée sur les cours; la controverse qui met en opposition la juste valeur et

Contrôle de Gestion Séance 6 SOMMAIRE I. Création de valeur et performance de l'entreprise LA RENTE ECONOMIQUE (EVA) LES FLUX ACTIONNARIALS (FCFE) LA RENTE ACTIONNARIALE (SVA) LA MARKET VALUE-ADDED (MVA) VALORISATION DES CAPITAUX PROPRES D’UN ETABLISSEMENT BANCAIRE (VCP) II. Orientation stratégique 1. Résultats 2009 et plan stratégique 2010-2013 Résultats consolidés du groupe BPCE sur l’année 2009 Plan stratégique 2010-2013 « Ensemble » du groupe BPCE 2. Les leviers de création

1 996 Dette financière nette 142 1 053 Endettement net / Fonds propres 2% 12% Dette sociale 3 895 4 679 Cash flow libre* 1 154 1 075 ROCE 11,9% 12,8% 2,50€** 2,40€ Dividende par action *Cash flow libre : flux de trésorerie sur activités opérationnelles – flux de trésorerie d’investissement ** * Soumis à approbation de l’Assemblée générale des actionnaires du 16 Mai 2014 6 RÉSULTATS ANNUELS ‒ 11 février 2014 11 février 2014 RÉSULTATS ANNUELS 2013 7 1 MARCHÉS CONTRASTÉS, GLOBALEMENT

........................ 41 Gestion de la production et des flux .................................................................. 44 L’approche retenue ............................................................................................ 44 Typologies décisionnelles ................................................................................... 44 I.2 SOMMAIRE LE CHAMP DE LA GESTION DE LA PRODUCTION ET DES FLUX 41 Typologie des systèmes productifs ....................

industriels nets de cession) s’est élevé à 636 millions d’euros au premier semestre 2009 (contre 550 millions d’euros au premier semestre 2008). Cette hausse provient principalement de l’activité générée au cours du premier semestre 2009. Par ailleurs, les flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement du premier semestre 2009 comprennent principalement la trésorerie encaissée dans le cadre des cessions réalisées au cours du premier semestre 2009, en particulier la cession de Frucor (Eaux – Australie