Free Cash Flow

DISCOUNTED CASH-FLOW Principes généraux La méthode des flux futurs de trésorerie, également désignée sous le terme de Discounted Cash Flow (DCF), est très largement admise en matière d’évaluation d’actif et traduit financièrement qu’un actif «vaut ce qu’il rapporte». Cette méthode consiste à calculer, par actualisation, la valeur actuelle nette des flux de trésorerie futurs attendus d’une activité. Dans le cadre d’une transaction, le montant ainsi déterminé correspond au prix qu’un acquéreur devrait

couvrir Calcul du besoin de financement L’importance de votre besoin de financement est fonction de 4 paramètres distincts : 1. Les investissements sont constitués des achats de biens et services dont la durée de vie est supérieure à un an. 2. Le cash-flow correspond à votre résultat d’exploitation corrigé pour supprimer l’impact des produits et charges non décaissés (par exemple les amortissements et les provisions pour risques et charges). ce cashflow sera négatif si votre entreprise ne couvre pas

is driven by categories where our market share is twice the size of the nearest competitor. • We make a delicious difference by fighting hunger and supporting healthy lifestyles. Over the past 25 years, we’ve donated nearly a billion dollars in cash and food. • Our company is a member of the Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor’s 500, the Dow Jones Sustainability Index and Ethibel Sustainability Index. To learn more about our sustainability initiatives, visit http://kraftfoodscompany

tax/Shareholder Equity) OR (Net Income after tax/Total Assets – Total liabilities) Equity Ratio (ER) = (Owners’ Equity/Total assets) Interest Coverage Ratio (ICR) or Times interest earned (TIE) = (EBIT or EBITDA/Interest charges) Quick Ratio (QR) = [(Cash + Accounts receivable)/Current liabilities] Profit Margin (PM, or Net Profit Margin) = [(Net Profit before taxes)/Revenue] x 100 Asset Turnover (AT) = Sales/Average Total Assets Nestle India Ltd. 2007 December 2008 December 2009 December

Financial Accounting Questions Finance Tutorial December 1, 2006 1. Define and explain the components of and relationship among the income statement, balance sheet, and cash flow statement. 2. Discuss ways that management can manipulate earnings by using discretion in presenting financial statements. a. Income Smoothing: The technique of reducing earnings in good years, by deferring gains and recognizing losses. Earnings can also be inflated in bad years, by recognizing gains

méthodes d'évaluation. Bibliographie Ouvrage de référence : Thauvron A., Évaluation d'entreprise, 3ème édition, Paris, 2010. Plan du cours La préparation de l'évaluation (Thauvron, chapitres 1 et 2) Cas : Valoris (1) L'évaluation par les free cash flows (Thauvron, chapitres 4 et 12) Cas : Valoris (2) Braun Pandore L'évaluation par l'EVA (Thauvron, chapitre 10) Cas : Valoris (2) Braun Evrard Le coût du financement (Thauvron, chapitre 3) Cas : Valoris (3) Audacio L'évaluation par

d’actualisation. Dans notre modèle simple, il est = au taux d’i sans risque. Dans un environnement incertain, le cash-flow futur est une valeur attendue ou espérée. Or, 1€ risqué vaut moins qu’1€ certain. Donc, le taux d’actualisation à utiliser pour calculer la valeur actuelle peut être ≠ du taux d’intérêt sans risque. Si le taux d’actualisation rf > 0, VA(C1) < cash-flow futur C1. Actualisation et zéro-coupon : VA(C1) = C1 x v1 ou v1= 11+rf = facteur d’actualisation Il s’interprète

Standard tables and charts There are also some business tables and charts that are normally expected in a standard business plan. Cash flow is the single most important numerical analysis in a plan, and should never be missing. Most plans will also have Sales Forecast and Profit and Loss statements. I believe they should also have separate Personnel listings, projected Balance Sheet, projected Business Ratios, and Market Analysis tables. I also believe that every plan should include bar charts

compte de la notion de cash, qui est essentielle. Exemple: on achète une Rolls Royce pour 250.000 EUR au comptant et on la revend la même année pour 500.000 EUR. Cependant, on ne touchera les 500.000 EUR que dans cinq ans. Il apparaîtra donc un bénéfice comptable de 250.000 EUR dans le compte de résultat, mais en réalité, la société n’aura plus d’argent en caisse. Si personne ne veut lui prêter, elle sera alors en faillite. Pour tenir compte de cette notion de cash, il faut pratiquer

premières Consommation de matières premières Stocks de produits finis Coût des produits vendus 4.2. Les ratios de liquidité Ratio de trésorerie Actif circulant Dettes à court terme Ratio de position financière Dette financière totale Cash flows 5. LES RATIOS DE PERSONNEL Ratio d’intensité capitalistique Immobilisations brutes Effectifs Ratio de rendement du travail Valeur ajoutée Effectifs Ratio de coût salarial Frais de personnel Effectifs