L Affaire Enron

japonais World, la congédie et garde le droit d’utilisation sur son nom. Cette affaire m’a marquée car elle présente selon moi trois enjeux très intéressants. Le premier enjeu est l’enjeu économique. En effet, c’est à cause des rendements insuffisants de la marque Chantal Thomass que l’actionnaire principal a décidé de la congédier, alors même qu’elle était créatrice de la marque et de l’image de cette dernière. Cette affaire illustre à merveille le problème de la gouvernance des entreprises : les actionnaires

dans cette indépendance repose sur l'idée qu'une agence de notation doit préserver sa réputation. En d'autres termes, une agence ne pourrait prendre le risque de sur-noter un de ses clients par peur de perdre sa crédibilité et donc l'ensemble de ses affaires. Ce mécanisme de réputation connaît cependant d'importantes objections mises en avant par un chercheur américain3: Les investisseurs institutionnels (banques, assurances) ne recourent pas aux notations parce qu'ils valorisent la réputation

d’assurer le plus de votes possibles afin d’obtenir des positions de pouvoir ou des avantages financiers grâce aux budgets © Groupe Eyrolles 42 L’art du trading publics. Pour l’école des choix publics, l’État doit s’occuper le moins possible des affaires privées et déléguer le plus d’activités possibles au secteur concurrentiel. Cette approche a fortement influencé les politiques de déréglementation menées ces dernières années en Europe et a joué un rôle décisif dans la libéralisation des marchés

inconvénient de la juste valeur, lorsqu’elle est donnée par le marché (ce qui suppose qu’il existe), est sa très grande volatilité, laquelle peut entraîner une très grande instabilité des performances des entreprises mesurées en comptabilité. (les Enron Towers) geants peuvent être tentés de manipuler le modèle à leur profit et de pratiquer une comptabilité « créative » et « à haut risque »(13) pour l’investisseur ; de petites actions sur les paramètres peuvent induire d’importantes variations

Introduction Juin 2002, après que la plus grande faillite de l’histoire américaine ne voit le jour (Glater, 2002). Environ six mois après l’onde de choc Enron, le groupe de télécommunications WorldCom déposait son bilan après avoir annoncé une fraude comptable de 3,85 milliards de dollars. On apprendra par la suite que le montant de cette fraude s’élevait en réalité à près de 8,3 milliards de dollars. En effet, une grosse partie de la fraude que WorldCom avait mise en place repose sur un

évaluer une entreprise, on peut adopter différentes approches. En effet, la méthode d’évaluation pourra varier sensiblement suivant la personne. Mais les documents de base servant à l’évaluation sont toujours les états financiers. Différentes affaires (Enron, Lehman brothers) ont démontré que la valeur de l’entreprise est parfois substantiellement différente que celle présentée dans les états financiers. Il convient alors de se demander si ces états reflètent directement la valeur de l’entreprise

dirigeants des pays ont-ils procédés pour réglementer la profession 3.1) LOI SARBANES – OXLEY Enjeux Définition Objectifs Fondement Constitution Les apports de cette loi : efficacité Les inconvénients en termes d’organisation Suites aux scandales Enron, qui ont ébranlés le champ économique dans les années 2000, les dirigeants étatiques ont décidé d’encadrer les auditeurs par des réglementations, des directives pour orienter la profession. 3.1.1) Origine et caractéristiques de la loi Pour pallier

par principes généraux comme les normes internationales ou selon des règles très détaillées comme les normes américaines, est une question importante notamment au regard des dysfonctionnements qu’elle peut engendrer comme l’a montré notamment le cas Enron. La notion de normes comptables désigne ici l’ensemble des règles à appliquer par les organisations, principalement les entreprises, dans la préparation et la présentation des états financiers ainsi que dans la tenue de leur comptabilité. Ces règles

financiers) et 404 (sur l’évaluation du contrôle interne). Alan Greenspan a été président de la Réserve Fédérale (la banque centrale des Etats-Unis) de 1987 à 2006. Déclaration devant la Commission Bancaire du Sénat, le 16 juillet 2002 2 Affaire Enron : Enron fut l'une des plus grandes entreprises américaines par sa capitalisation boursière. En décembre 2001, elle fit faillite en raison des pertes occasionnées par ses opérations spéculatives sur le marché de l'électricité ; elles avaient été masquées

mise en place d’un manuel de procédures au sein d’un cabinet de commissariat aux comptes 18 A Le rôle des différents scandales financiers dans la mise en place des lois et des normes de la profession de commissaire aux comptes 18 1 L’affaire ENRON aux Etats-Unis 18 Exemple de montage financier d'Enron 18 2 L’affaire WORLDCOM aux Etats-Unis 19 3 Le cabinet d’audit Andersen présent dans de nombreux scandales 20 B Le manuel de procédures : obligation légale imposée par le Code