Les Risques Simples Et Les Risques Aléatoires

L’anticipation des risques dans les pactes d’actionnaires Prolégomènes Si les investisseurs institutionnels sont rarement des aèdes de la grande tragédie grecque, ils appliquent consciencieusement la formule de Sophocle : « Plus faibles sont les risques, meilleure est l'entreprise » . Leur aversion du risque n’ayant pas trouvée d’exutoire dans les garanties légales, c’est sur le terrain contractuel que, praticiens, investisseurs et « désinvestisseurs » s’affrontent

complètement les stocks. Ceux-ci assurent en effet différentes fonctions dans l’entreprise. 1.1.1 FONCTION DE RÉGULATION Les délais d’approvisionnement et de production sont, par nature, intermittents ou irréguliers. La constitution d’un stock diminue le risque de rupture d’un programme de fabrication ou évite de manquer une vente, c’est-à-dire augmente la qualité du service rendu par l’entreprise. 1.1.2 FONCTION ÉCONOMIQUE Constituer des stocks permet de profiter des remises accordées par les fournisseurs

Niveaux de l’entreprise autant pour des choix de stratégie, d’organisation, de gestion courante…Les décisions sont classées en fonction de leur horizon temporel (court, moyen ou long terme), de Leur degré d’incertitude (avenir certain, incertain ou aléatoire), de leur champ d’application(L’entreprise dans son ensemble, une fonction ou un service) . * Les différentes phases d’un processus de décision Pour prendre une décision on doit faire appelle à un processus de résolution de problème qui

Les faits n’ont pas raison Le pluriel du mot fait dans le sujet évoque une multiplicité indéterminée de ce qui arrive de manière aléatoire, ce qui se passe sans nécessité et surtout sans intention, ce qui peut laisser l’homme perplexe lorsqu’on sait qu’il est en quête de sens, ne serait-ce celui a donner à son existence. Aristote affirme que « par nature, l’homme désire savoir » cela signifie qu’il n’est pas le spectateur passif de sa propre existence ni de cette histoire dont il est aussi acteur

o-o  Air france différencie son service :       - elle encourra des couts additionnels pour créer cet avantage concurrentiel       - compensations par l'augmentation des revenus de ventes       - les couts doivent être recouverts --> le risque, pour n'importe quelle différenciation, d'être copiée par des concurrents       - incitation à innover et à améliorer vos produits et services       - en suivant cette stratégie,la marque ' bonne maman' a dominé le marché des confitures françaises

requise dans des conditions d’utilisation données, à un instant un temps donné (instantanée). • Sécurité: Propriété d’un système de présenter, pour son environnement et pour lui même, un risque, déterminé en fonction des dangers potentiels inhérents à sa réalisation et à sa mise en œuvre, qui ne soit pas supérieur à un risque convenu. Z. Cherfi 3 FIABILITE • Fiabilité = Probabilité…. – Valeur comprise entre 0 et 1 – Trois types • Prévisionnelle (architecture du système et fiabilité des composants)

sur un horizon de 3 à 10 ans. Cela n'induit pas un arrêt d'activité après cette échéance. Au-delà de la période de prévision, l'investissement pourra encore être exploité mais la prévision précise des flux économiques de trésorerie devient trop aléatoire. On estime alors globalement les flux ultérieurs par une valeur terminale. Diverses méthodes sont alors possibles. Valeur terminale des flux économiques (flux d’investissement et d’exploitation) Évaluation patrimoniale des actifs : - les immobilisations

D’AQUIN Année Académique 2011-2012 Master 1 La méthode RAROC Présenté par : SEBGO W. Ismaël 1 Université Saint Thomas d’Aquin PLAN Introduction I) Description Générale 1) Définition 2) Importance II) Les indicateurs RAROC 1) La prime de risque 2) Le capital économique III) Démarche et méthode de calcul du RAROC 1) Estimation de la probabilité de défaut 2) Calcul du RAROC 3) Les différentes approches de la méthode RAROC IV) Intérêts et Limites 1) Intérêts 2) limites V) Simulation avec

39 40 40 6 Options et arbres binomiaux 6.1 Valorisation et arbre à une période . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.2 Valorisation et arbre à n périodes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.3 Petite digression: de la marche aléatoire au brownien . . . . . . . . . . . . 41 41 42 43 notions de taux d’intérêt Valorisation et processus en temps continu . . . . . Les méthodes d’analyse en composantes principales Le modèle de Heath, Jarrow & Morton . . . . Le modèle de Ho & Lee

L’estimation consiste a données des valeurs approchées aux paramètres d’une population (exemple : moyenne, écart-type,...) à l’aide d’un échantillon de taille n observations issues de cette population. On suppose vérifie l’hypothèse d’échantillonnage aléatoire simple. Pour simplifier la suite de l’exposé, nous ne supposerons que la loi de référence à déterminer dépend d’un seul paramètre θ. Le problème se réduit donc à déterminer une fonction des observations : θˆ (x1 , x2 , ..., xn ), aussi voisine que possible