Memoire Titrisation

janvier 1984 permet l'unification des statuts des établissements de crédit (principe d'universalité), assouplissement puis suppression de l'encadrement du crédit. Cette transformation du système financier induit deux évolutions fondamentales : une "titrisation de l'économie" : la collecte de moyens financiers se fait de plus en plus au travers de la création de titres négociables de la part des agents économiques (actions, obligations, billets de trésorerie...). une globalisation financière qui traduit

et autres institutions financières, nous devons aller au delà de ces principes généraux et regarder en détail comment une institution financière gère ses actifs à travers la gestion du risque de crédit et celle du taux d’intérêt. L’opération de titrisation nous permettra de comprendre comment les banques contournent le ratio imposé par le législateur. L’aspect réglementaire fera l’objet du chapitre 2 prochain. 1. 1. Bilan de la banque Le bilan d’une banque présente plusieurs types d’opérations

Le shadow banking, conséquence d’un arbitrage règlementaire b. Le shadow banking, conséquence d’un besoin économique 2. Rôles des principaux acteurs du shadow banking B. Les principaux mécanismes de fonctionnement du shadow banking…..…..8 1. La titrisation 2. La collatéralisation II. Le shadow banking, acteur prépondérant du financement de l’économie…..12 A. L’importance du shadow banking sur l’échiquier mondial……….………12 1. Le poids de la finance de l’ombre 2. Risques et perspectives de régulation

d'autres marchés. Ainsi, par exemple, une fluctuation du taux de change peut aussi affecter les cours des obligations émises dans une devise particulière. Les vagues de propagation successives de la crise du subprime, notamment via les mécanismes de titrisation, se sont accompagnées d’un processus de réappréciation du risque sur l’ensemble des marchés. Ainsi, les risques de marché mesurés par les exigences en FP réglementaires, ont enregistré en 2007 une progression sensible de 30,4 % (-16,3 % en 2006)

...................................................................... 3 I-DEFINITION ET ORIGINE DE LA TITRISATION ....................................................................................... 4 II-CONCEPTION DE LA TITRISATION......................................................................................................... 5 2.1 LES INTERVENANT DANS UNE OPERATION DE TITRISATION ...................................................... 5 2.2 MECANISME ...............................

acc`es, directement ou indirectement, au capital ou aux droits de vote, transmissibles par inscription en compte ou tradition ; 2. Les titres de cr´eance qui repr´esentent chacun un droit de cr´eance sur la personne morale ou le fonds commun de titrisation qui les ´emet, transmissibles par inscription en compte ou tradition, ` a l’exclusion des effets de commerce et des bons de caisse ; 3. Les parts ou actions d’organismes de placements collectifs ; 3. Le mot marchandise est a ` entendre ici dans

période d'expansion des subprimes a commencé début 2004 et s'est arrêtée à la mi-2007. Les deux grands dérivés de crédit (ABS et CDO) qui ont ouvert un débouché aux subprimes ont tous deux connu une croissance très rapide, à la même époque. La titrisation des créances consistait à les regrouper par paquet (plus de 1 000) provenant de plusieurs États américains, de façon à permettre en théorie une diversification du risque, ou décorrélation, en une obligation appelée Asset-backed security (ABS) revendue

Sujet 12 : Expliquez le rôle des banques commerciales dans le recyclage de l’Epargne, ainsi que les notions d’intermédiation et de désintermédiation. Intro : L’intermédiation : c’est lefinancement direct de l’économie par la création monétaire. La banque sert d’intermédiaire entre l’emprunteur et le prêteur (pas de rencontre entre l’offre et la demande). L’intermédiation a longtemps étéla principale activité de la banque grâce sa rentabilité. Depuis le développement de la concurrence et la

période d'expansion des subprimes a commencé début 2004 et s'est arrêtée à la mi-2007. Les deux grands dérivés de crédit (ABS et CDO) qui ont ouvert un débouché aux subprimes ont tous deux connu une croissance très rapide, à la même époque. La titrisation des créances consistait à les regrouper par paquet (plus de 1 000) provenant de plusieurs États américains, de façon à permettre en théorie une diversification du risque, ou décorrélation, en une obligation appelée Asset-backed security (ABS) revendue

liquidité des banques, eux-mêmes liés à leur endettement excessif (effet de levier) et à la titrisation complexe ; ce sont aussi les liens hors-bilan noués entre banques, notamment via les mécanismes d'assurance crédit (CDS) [4]. Ces deux facteurs ont en effet constitué, par leur soudaineté et leur intensité, de redoutables canaux de propagation des chocs financiers. Le développement effréné de la titrisation complexe, via les CDOs et les ABCPs, véritables concentrés d'innovations financières, a