Memoire Titrisation

les banques pratiquent la titrisation de ces crédits. C’est-à-dire qu’elles font des packs de plusieurs crédits (des crédits moins risqués et des crédits subprimes) qu’elles revendent sur les marchés. Ces titres portent en général le nom de Collateralised Debt Obligations (CDO) ou de Asset-Backed Security (ABS), vous avez du en entendre parler. (Vous connaissez ou vous voulez que j’explique en détails ?) Quel est l’intérêt pour la banque de pratiquer la titrisation ? -La vente des titres permet

limitées à l’échelle intérieure des Etats et ceci est dû au développement considérable de mécanismes de financement complexes et compliqués, tels que, à titre indicatif, les produits dérivés : contrats à termes, options, swaps, ou les opérations de titrisation des créances (subprimes et autres), … Pour s’intéresser plus particulièrement au problème des subprimes, il faudrait tout d’abord retracer l’origine de la crise avant de développer sur les répercussions qu’elle a eues sur les marchés financiers

3 I-Définition et origine de la titrisation 4 II-Conception de la titrisation 5 2.1 LES INTERVENANT DANS UNE OPERATION DE TITRISATION 5 2.2 MECANISME 6 2.3 PRINCIPALES CARACTERISTIQUES D’UNE OPERATION DE TITRISATION 8 2.4 AVANTAGES DE LA TITRISATION 11 2.5 RISQUES LIES AUX OPERATIONS DE TITRISATION 13 2.6 TYPES DE CASH FLOWS DANS UNE STRUCTURE DE TITRISATION 13 2.7 VALORISATION DES ACTIFS ET LEURS NOTATIONS 14 III-Titrisation dans le monde : 17 3.1 EVOLUTION

rapprochements, de partenariats, d’acquisitions ; un enrichissement de l’offre de produits proposés aux différentes catégories de clients ; un développement des opérations complexes. Les opérations de financement structuré comme celles de titrisation pour compte de tiers faisant appel à des véhicules ad hoc se sont ainsi multipliées ; l’usage de nouveaux instruments sophistiqués s’est fortement développé au cours des dernières années ; une expansion géographique des implantations et des

mécanisme de la titrisation. Grâce à la titrisation, les banques ont revendu leurs prêts à des entreprises de Wall Street (ainsi qu’à deux organismes semi-publics, Fannie Mae et Freddie Mac), qui les ont reconditionnés et mis à l’intérieur de structures mimant les caractéristiques d’une obligation classique, c’est-à-dire qu’elles les ont transformés en titres financiers payant un coupon chaque année ou tous les six mois et remboursant à l’échéance l’argent avancé. Grâce à la titrisation, les banques

crédit «souple» par excellence. Les principaux crédits à disposition du trésorerie sont : _des crédits de mobilisation des créances client : escompte commercial , financement loi Dailly et affacturage , financement de créances publiques BDPME titrisation des créances commerciales ; _des techniques spécifiques de financement des stocks : crédits de compagne et warrantage ; _des lignes de crédit «en blanc» : découvert, crédits de trésorerie classiques, crédits spot ; _le financement direct sur

La titrisation: généralités ● La titrisation consiste à rendre négociable une créance jusque-là non négociable. ● A priori: tous les crédits sont susceptibles d'être titrisés: crédits immobiliers, crédits automobiles, voire encours de cartes bancaires... ● Les banques peuvent ainsi revendre une large part des crédits qu'elles ont accordés. ● Elles « marchéisent » une partie de leur actif. ● Cela permet aux établissement de crédit d'améliorer la liquidité de leur bilan et de réduire leurs besoins

ils proposent une explication complémentaire : la ségrégation ethnique qui voit les minorités se concentrer au sein des mêmes quartiers, « a ethnicisé et intensifié les conséquences de la bulle immobilière américaine ». Les prêts subprimes et la titrisation ont en effet permis aux prêteurs et aux intermédiaires de développer leurs activités au sein de ces quartiers tout en continuant de se désintéresser de ces communautés comme à l’époque des pratiques de « red lining ». Alors qu’ils refusaient de

ont baissé, la banque perd de l'argent sur la vente. C'est la crise des subprimes . ________________________________________  Etape 2 : Toutes les banques sont touchées à cause de la titrisation Pour tenter de limiter les risques de ces crédits d'un nouveau genre, les banquiers ont eu recours à la titrisation. Ils ont transformé ces emprunts en titre sur les marchés boursiers. Concrètement, si un particulier emprunte 1000 euros, il doit en rembourser 1200 euros à la banque avec les intérêts.

Introduction Volet I : La pratique de la titrisation par les banques : 1-Définition et principes de la titrisation : 2-Structuration de l’opération de titrisation : 3-METHODES ET FORMES DE LA TITRISATION : A. La titrisation classique (la cession parfaite) B- Titrisation synthétique VOLET II : La pratique de la titrisation par les entreprises non bancaires :