Memoire Titrisation

milliards de dollars, on ne pensait pas à cette époque à une crise financière mondiale. II – La dissémination de la crise 2.1 Le phénomène de titrisation La crise s’est déclenchée par le marché américain de l’immobilier, mais s’est étendue au Monde entier. La titrisation permet d’expliquer ce phénomène de dissémination. En effet, la titrisation est une technique financière complexe, qui consiste à convertir des crédits accordés par une banque en titres de créances, c’est-à-dire en obligations

par les agents économiques et réalisent de ce fait des placements plus ou moins risqués sur les marchés financiers. Elles ont créé des organismes de gestions des titres (OPCVM, SICAV , assurance vie) Elles transforment les créances en titres (titrisation). Elles jouent un rôle complémentaire à celui du marché financier. C Evolution de leur métier Elles apportent leurs aides aux E, (introduction en bourse, fusion/acquisition). Elles ont développé leurs activités à l’étranger dans des

phénomène instantané mais c’est tout un processus. Notre rapport va essayer de répondre à la problématique suivante : Pourquoi à un moment donné parle-t-on de la crise financière ? Partie 1 : Les variables de la crise financière. La titrisation La titrisation consiste à transformer des crédits distribués par une banque en titres de créances (obligations) qu’un investisseur peut acheter et vendre à tout moment. On dit que ces obligations sont adossées à un portefeuille d’actifs. Les banques émettrices

inciter les banques à recourir à des ressources stables pour financer leurs activités. Le Comité envisage le renforcement des exigences en capital au titre des expositions logées dans le portefeuille de négociation y compris les expositions de titrisation, sources de pertes massives pendant la crise. • Mise en parallèle du montant des ressources stables à moins et plus d’un an avec les différents profils d’actifs. Net Stable Funding Ratio (NSFR) - 0% et 5 % : comptes d’espèces et titres

banques fondé sur le principe de la « value-at-risk » qui conduit les banques à réduire le montant de leur capital et accroître le volume de crédit. Et enfin, point d’orgue de cette crise qu’il est important de souligner : le développement de la titrisation qui semblait profiter à tout le système financier. 4- Comment la crise s’est-elle déclenchée ? Suite à la crise asiatique de 1997, les pays concernés ont changé leur modèle économique, passant d’une croissance tirée par la demande intérieure

courtiers ayant vendu les prêts subprimes à leurs clients les avaient ensuite cédés à des banques qui avaient à leur tour transformé ces produits en titres de dette négociable ( Collateralized Debt Obligations, CDO) à l’occasion d’opérations dites de « titrisation », d’où le terme parfois utilisé de crédit « structuré ». Ces montages financiers complexes mais à haut rendement (souvent supérieurs à 20% par an) ont ensuite été diffusés dans des portefeuilles de titres auprès des banques, des assurances et des

Assurer la stabilité du système bancaire est une question qui a refait surface violemment avec la crise de 2008. L'effondrement du système bancaire n'a été évité que par l'injection massive de capitaux par les gouvernements nationaux, afin de recapitaliser les banques, pour compenser leurs pertes qui étaient colossales et éviter un « assèchement du robinet du crédit ». Le message de la crise était clair : dans un monde de plus en plus volatil, il y a une exigence et une nécessité de l'existence de

La titrisation au Maroc : Etat des lieux et perspectives Executive Summary L’ingénierie financière n’a de limites que dans l’imagination des financiers qui l’animent. Cette dernière a accouché durant les années 70 d’une technique financière attrayante, fruit de l’assouplissement de la réglementation des marchés financiers d’un côté et du développement des outils de communication d’un autre. Une technique qui, durant quatre décennies a connu un développement fulgurant pour représenter en 2008

- Le système financier mondial ne réalise pas la meilleure affectation des ressources et accroît les inégalités. La crise des « subprimes » soulève de redoutables interrogations sur les avantages et les inconvénients des procédures de titrisation (Technique bancaire qui permet aux banques de céder leurs créances à des organismes émetteurs de titres négociables, ceux-ci se substituant alors aux créances.), sur le rôle des innovations financières dans le transfert des risques et donc leur

De part des banques, elles sont encouragées par un taux d’intérêt qui consiste une prime de risque très élevé et par une croissance absolue sur la stabilité du marché immobilière et sur les outils de gestion du risque qu’elles détenaient (comme titrisation). Pendant 2 ans 2004 – 2006 la réserve fédérale des Etat Unis augment le taux direct de 1% à 5,5%. À partir de 2006, les prix de l’immobilier américain ont commencé à chuter. Pendant 18 mois, le marché immobilier américain a perdu environs