Memoire Titrisation

au crédit, l’augmentation de la dette ou encore la prise de risque toujours plus grande. Mais l’innovation de cette crise est de remettre en cause le système de finance qui lui est contemporain. La déréglementation, la régulation mais aussi la titrisation ou encore l’effet de levier devront peut-être subir une rénovation structurelle ou tout au moins être mieux encadrées. Et que penser alors du cas des Hedge Funds dont les activités sont dans l’opacité la plus totale ? Jusqu’alors très représentatifs

phénomène de la titrisation : Tout d’abord on va voir ce qu’est un marché hypothécaire : quand on fait un emprunt immobilier prend une sureté (un gage ( la maison elle même) si on arrive pas a payer elle la saisie et la revend. Aux Etats Unis on a mis sur pied un système de refinancement de ces crédits immobiliers. Un près immobilier c’est long, la banque peut avoir besoin de cette argent avant la fin du remboursement, il est donc proposé de céder sa créance hypothécaire. La titrisation = on transforme

remarquera que la diversité croissante des titres existants dans la réalité (diversité de leur profil de rendement et de risque) contribue à tendre vers cette situation (mais tous les risques ne sont pas titrisables malheureusement). . Comme la titrisation des risques de l’économie est incomplète, les individus restent exposés à certains risques contre lesquels ils ne peuvent se couvrir. Lorsque le risque est en passe de se réaliser, il ne leur reste plus qu’à vendre les titres sensibles à ce risque

de l’argent sur la vente cela a entraîné la crise des sub-primes. Donc le sub-prime est un crédit a risque, c’est une forme de crédit Hypothécaire et que le taux d’intérêt est plus élevé et variable. B- TITRISATION La titrisation est une opération financière par laquelle une banque revend ses créances sur des marchés spécialisés ce qui lui permet à la fois de se refinancer et de réduire son risque. Concrètement si un particulier emprunte 1000 Euro il doit en rembourser

MEMORANDUM SUR LE MONTAGE D'UNE OPERATION DE TITRISATION Travail préparé par Antonio MARRA en vue de l'obtention du D.E.S en gestion des risques financiers année académique 1998/1999 Table des matières Table des matières 2 Présentation du mémorandum 4 Partie 1: GENERALITES SUR LA TITRISATION 5 1.1. Définition de la titrisation 6 1.2 Formes de titrisation 7 1.2.1 Les Commercial Papers (C.P.) 7

Chapitre I : Les techniques financières et bancaires de couverture des risques à l’exportation Section I : Les garanties apportées par la technique du crédit documentaire Chapitre II : Les autres techniques financières de couverture Section I : Titrisation des créances commerciales Section II : La syndication bancaire Chapitre II : Les techniques utilisées par la banque centrale populaire pour la couverture des risques à l’international Section I : Présentation du groupe banques populaires Section

La titrisation Quelques définitions : 1-La titrisation de créances consiste à céder des créances à des tiers, c’est à dire à liquider une partie du bilan. (Joël bessis) 2-La titrisation d’une créance consiste à donner à cette créance la forme d’un titre incorporant le droit qu’il constate (Schmidt) 3-La titrisation des créances consiste en une cession des créances, par un établissement de crédit, une entreprise d’assurance ou la caisse de dépôts et consignations, à une entité qui finance

Organization La Titrisation La titrisation est un montage financier qui consiste à émettre des titres adossés à un panier d’actifs, le plus souvent des créances. Les actifs sous-jacents sont pour ainsi dire « transformés » en titres, d’où l’expression « titrisation ». Organization Qu'est ce que la titrisation ? La titrisation est une opération qui permet aux banques de vendre sur un marché des actifs qu’elles détiennent, le plus souvent des créances qui sont la contrepartie des crédits

bénéfice : des investisseurs. Ainsi les banques ont pris place sur le marché des capitaux. En vendant leurs créances transformées en titre financier à des investisseurs, les banques limitent les risques de non-recouvrement. Question 2 : La titrisation a transformées les banques en courtiers des marchés financiers. Leur métier ne consiste plus seulement à accorder des crédits et à en porter les risques mais a organiser leurs conversions en titres négociables et à les vendre. Ainsi les banques

(longévité, catastrophes naturelles, écart des réserves…), il s’agit de l’option la plus facile d’accès. La titrisation constitue une autre technique, qui est l’équivalent financier d’un mécanisme de réassurance de base dans lequel des investisseurs jouent le rôle du réassureur. La titrisation de produits d’assurance est un marché assez récent, qui a réussi à se développer grâce à la titrisation des expositions aux catastrophes naturelles (obligations catastrophe ou « cat bonds »), mais qui, malgré quelques