Memoire Titrisation

grecque, les atermoiements de l’Union Européenne, la chute de l’Euro, on en aurait presque fini par oublier ce sujet à la mode entre juillet 2007 et mars 2009, la titrisation. Fort décriée depuis les débuts de la crise financière, la titrisation reste une technique indispensable à l'optimisation de la gestion d'un bilan bancaire. La titrisation consiste à transformer des créances commerciales de toutes sortes (crédits PME, crédits hypothécaires, crédits collectivités locales, credit cards , leasing automobile

TITRES EMIS PAR LE FPCT Les parts émises dans le cadre d’une opération de titrisation sont assimilées à des valeurs mobilières. Les titres de créance émis dans le cadre d’une opération de titrisation sont assimilés à des valeurs mobilières. Les titres de créance qui peuvent être émis par un FPCT sont : - des billets de trésorerie. - des obligations - Des parts Toutefois, seuls les organismes ayant la qualité d’investisseurs qualifiés tels que définis précédemment les investisseurs

est indirect. La transmission de la crise par la titrisation La première courroie de la crise réside dans le phénomène de la titrisation de créances. La titrisation est l'opération financière, méconnue de l'emprunteur, par laquelle une banque revend ses créances sur des marchés spécialisés. Ce qui lui permet à la fois de se refinancer et de réduire son risque (qui est reporté sur les investisseurs qui achètent ses créances). La titrisation est devenue un phénomène courant depuis le début des

aussi la titrisation qui « n’ont pas été développé pour alléger les bilans des banques et générer des fonds propres, ce qui aurait été utile pour l’économie. C’et même l’inverse ». Caractère insensé de cette création de liquidité => crise. « L’économie américaine fut la première victime de l’excès de liquidités, après une période de croissance artificielle fondée sur un excès d’endettement des tous les acteurs économique ». Dérives des processus des produits financier La titrisation a été amenée

glorieuses) B- Après = vérifications (voir tableau du document 1) II- Mais les banques restent toujours actives A- Les banques de plus en plus actives sur les marchés financiers. 1- augmentations des titres (doc 1 & 3) 2- La titrisation (doc 3) contre banques traditionnelles. B- Toujours sont rôles traditionnelle (doc 2) Certes on observe un développement des marchés financiers mais il faut penser qu’à ce développement les banques sont toujours actives ! Elle reste en lien

La titrisation est une technique financière qui consiste classiquement à transférer à des investisseurs des actifs financiers tels que des créances (par exemple des factures émises non soldées, ou des prêts en cours), en transformant ces créances, par le passage à travers une société ad hoc, en titres financiers émis sur le marché des capitaux. Une telle titrisation s'opère en regroupant un portefeuille (c'est à dire un lot) de créances de nature similaire (prêts immobiliers, prêts à la consommation

trouvé très fragilisé. 2) Les ménages américains ont souscrits des crédits subprimes de façon irresponsable : ses crédits à taux variables, étalés sur le long terme ont été accordés sans même avoir vérifié le revenu des ménages. 3) La titrisation a augmenté la diffusion de ces crédits dans le monde entier. La dépréciation du secteur de l’immobilier a surpris les banques et les agences de notation : la revente précipitée de ces crédits à créer un climat de doute, personne ne sachant réellement

bancaires? Dans ce présent travail qu’est divisé en trois parties, la première partie nous tenterons d’expliquer les causes de la crise financière dont la source fût l’octroi de crédits immobiliers à des débiteurs « à risque » ainsi qu'à leur titrisation transformant ces créances en instruments financiers complexes. Nous consacrerons La deuxième partie sur les nouvelles normes internationales imposant la comptabilisation de certains actifs financiers à leur juste valeur, c’est à dire en quoi consiste-t-il

2009 - 2010 SOMMAIRE Introduction Chapitre1 : - Crise des subprimes - Crise de 2008 - Les raisons conjoncturelles - Les raisons structurelles - La titrisation Chapitre 2 : - Conséquence sur le secteur financier - Conséquence sur le secteur économique - Les plans de sauvetage - La réforme de l’Architecture financière - Le G20 Chapitre 3 : - L’impact

Cependant elles accordent des crédits, il faut des dépôts sauf qu’il n’y en a pas assez. Ceci est opérationnel pour se débarrasser du risque des crédits en profitant de la rémunération de ce risque. Les banques d’affaires vont faire de la titrisation financière ou marchéisation du risque. Une deuxième source de la crise survient : les prix de l'immobilier ont commencé à chuter dans plusieurs régions des États-Unis à partir de 2006. Le marché immobilier américain a perdu aux alentours