Memoire Titrisation

(escompte, Dailly, affacturage…). * Action sur le stock / rotation du stock. - Cession d’actifs, consommateurs de FP. * Céder des immeubles / location (possibilité lease back). - Développer les activités non consommatrices de FP * Titrisation / CDS. 2. Investir 2.1 Les types d’investissements => investissement de capacité/productivité/renouvellement (les 3 sont souvent liés). L’objectif est de dégager une rentabilité plus élevée que le coût du financement. 2.2 Crédit-bail

une banque d'un crédit s'appelle en économie la titrisation, c'est à dire qu'un investisseur va acheter à la banque le droit de recevoir le paiement des créances sous forme d'intérêt ou de remboursement principal. En achetant ces titres l'investisseur va également devenir propriétaire des risques liés à ces crédits. Les banques, ou ces investisseurs peuvent également vendre les risques des crédits par exemple à des investisseurs, c'est la titrisation synthétique. Ceux ci ne sont alors pas propriétaires

-recomposition de créances par titrisation et négoce séparée des composantes risques -le marché hypothécaire aux Etats-Unis, a fait l’objet d’intenses négoces d’instruments financiers -dans les secteurs énergétiques, il existe déjà des transactions sur les rejets de carbone Le phénomène de financiarisation a été accéléré par : -la multiplication des outils financiers : Cela a conduit au développement de divers outils financiers (marchés à terme, contrats dérivés, titrisation). Ces outils servent non

par l’abondance des liquidités mondiales et l’assouplissement des conditions d’octroi de crédit favorisé par la faiblesse des taux d’intérêts. Le retournement du marché immobilier américain s’est propagé au secteur financier par le canal de la titrisation qui fera l’objet de développements ultérieurs plus approfondis. L’analyse des vulnérabilités macroéconomiques du système financier fait donc partie intégrante de l’identification du risque systémique Le risque systémique est un risque de nature

4 1) La désintermédiation  • Créanciers et créditeurs s’adressent directement au marché plutôt qu’a un intermédiaire (banquier). Titrisation (securitization) des créances, actifs – Par exemple « Émettre une obligation au lieu de demander un emprunt à son banquier » Le banquier devient une aide/conseil, mais il n’est pas forcément contrepartie La titrisation permet de revendre le risque à d’autres acteurs (besoin complémentaire .. ou spéculateur). Rémi Bachelet - Centrale Lille Utilisation

accentua le nombre grandissant de défauts de paiement. Section II : La transmission de la crise par la titrisation et les dérivés de crédit Le marché de l’immobilier s’effondra et la crise des subprimes a commencé. Cette crise de l’immobilier s’est propagée au secteur financier par l’intermédiaire de la titrisation. a. Les banques transfèrent le risque Avec l’aide de la titrisation, les banques transfèrent le risque qu’elles supportent sur le marché. Les banques transforment les créances

banques sur le marché. Cette absence de liquidités est là encore la résultante d’une alchimie financière qui n’a pas hésité à franchir la ligne jaune. Mais comment en sommes-nous arriver là ? Première cause d’assèchement des banques : « la titrisation ». Le principe consiste à transférer des paquets de crédits, immobiliers notamment, dans des structures qui en assumaient le risque. Ces crédits ne figurant plus au bilan des banques, elles pouvaient octroyer de nouveaux crédits tout en continuant

réglementation, tout en appelant les décideurs politiques à légiférer avec prudence sur ce secteur qui peut aussi être une importante source de crédit pour les entreprises et les consommateurs. Table des matières I. Définition du shadow finance 3  La titrisation 3  Les hedge funds 4  Le marché du repo et du prêt-emprunt de titres 4  Le marché des dérivés OTC 4  Les fonds monétaires 4 II. Les facteurs à l’origine du shadow banking system 5  Le développement des marchés de gré à gré 5  Un nouveau modèle

900 000€ en plus des 100 000€ déjà disponible à des investisseurs sur Wall Street, cela lui permettra de proposer 9 prêts supplémentaires, et donc de gagner non pas 10 000€ mais 100 000€ (moins le taux d’intérêt versés aux investisseurs). II. La titrisation des prêts hypothécaires 1 Les prêts hypothécaires En voyant l’augmentation du nombre de crédit immobilier accordé par les banques aux ménages, beaucoup d’investisseurs américains souhaitent eux aussi « rentrer dans la partie ». C’est là que le prêt

banque Lehman Brothers et d'autres banques ce qui aggrave totalement les valeurs des grandes bourses mondiales Les banques ont du avoir recours de plus en plus à la titrisation. II) Les modalités de la transmission de la crise des subprimes au reste du monde Cette crise à contraint les banques à avoir recourt de plus en plus à la titrisation sur le marché financier c'est à dire que les institutions financières transformaient les créances des ménages en titres financier sur le marché pour pouvoir les