Memoire Titrisation

Sommaire Introduction I. Les Sociétés de gestion ………………………………………………………. II. Rôle du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières …… III. OPCR : Organismes de Placement en Capital-risque …………… IV. FPCT: Fonds de placements collectifs en titrisation …………………… V. OPCVM : Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières …………………………………………………………….. Conclusion Introduction Le marché financier marocain a connu un mouvement de modernisation important, dans le but de faire passer le

internationale des commissions de valeur, sans oublier le conseil de stabilité financière. Ce dernier propose des mesures visant à sécuriser les activités du SB : Les liquidations massives sur les fonds monétaires seront limitées L’activité de titrisation, qui permet d’améliorer la liquidité du bilan d’une entreprise, sera encadrée, l’activité de prêt également. L’engagement fort du sommet du G20 de Brisbane datant de mi-novembre, porte sur la régulation financière ré et sur la transparence

qui fait peu de cas des effets bénéfiques de la structuration qui les caractérise. Enfin, les premières propositions soumises à consultation pénalisaient sévèrement les transferts de risque résultant de la titrisation. Pour les mêmes actifs, les exigences en capital, après titrisation, sont globalement très sensiblement supérieures à celles qui prévalaient avant cette transformation. Banques et secteur bancaire Bâle II ne sera pas neutre sur le système bancaire, même si, globalement, le

risqué. Elle on des relation avec les hedge funds (société spectulative). Elle on egalement crée des organisme de gestion de titre et crée des titres. Elle transforme leur créance en titre et les vendent sur le marché financier. Ils s'agit de la titrisation, leur rôle devient complémentaire a celui des marchés financier tout ceci contribu a transferer les risques. C'est l'epargant qui possede les titres qui subit les rique de defaillance, ainsi les effets sur la croissance sont imédiat puisque ce

Les défaillances ont entraîné des réactions en chaîne sur les marchés. La première courroie de transmission de la crise réside dans le phénomène de la titrisation des créances qui est devenue un phénomène courant depuis le début des années 2000: les véhicules de titrisation. La titrisation, qui est une technique financière sophistiquée, est une autre des innovations financières majeures du capitalisme d’après guerre, consiste à découper en tranches, dites obligations, les prêts accordés par une

pourront peut être trouvé preneur dans le futur. Les crises financières les plus graves sont porteuses d’un risque systémique, c’est-à-dire qu’elles peuvent affecter par ricochet leur environnement et se traduire par une crise économique ; La titrisation consiste: à transformer des crédits distribués par une banque en titres de créances   (obligations) qu’un investisseur peut acheter et vendre à  tout moment. On dit que ces obligations sont adossées à un portefeuille

États pour faire face à une faille 1.3/ Identification des activités à caractère systémiques : - activités de crédit et tarification des risques pris : exemple 1 :(La titrisation de crédits en tant qu’alternative sous-tarifée de l’intermédiation bancaire apparaît davantage systémique. Le rendement supérieur dégagé par la titrisation de crédits est un moteur d’accumulation de risques de crédits imparfaitement mesurés par la réglementation). exemple 2 : Le shadow banking non régulé. - activité d'assurance

3 – La titrisation de créances1 La titrisation de créances (ou ABS – Asset Backed Securities) est une technique financière utilisée par les banques pour transformer des actifs illiquides en titres liquides. Il s’agit d’une opération financière adossée à un portefeuille d’actifs à des fins de financement et/ou de transfert de risques. Elle donne lieu à une émission de titres sur les marchés de capitaux, adossés à des actifs sous-jacents (asset-backed). Certaines opérations de titrisation sont faites

placer un peu partout, mais une forte épargne provoque donc une hausse de moyens financiers sur les marchés. De plus la baisse des taux de crédit a provoqué un nombre important de crédit, même à des emprunteurs n’en ayant pas les moyens. La titrisation des consistant à transformer n’importe quel actif comme un prêt immobilier en un tire financier pour les revendre à amplifier ce problème 2) Présenter les principaux effets attendus du développement et de la globalisation des marchés financiers

personnes peu solvables et qui dès lors vont inonder le marché de titres issus des subprimes. De fait, après la multiplication des prêts hypothécaires, les banques américaines y ont vu une seconde source de profit considérable en procédant à la titrisation de leurs prêts (les prêts hypothécaires subprimes sont alors regroupés dans un produit financier afin d’être revendu à d’autres banques, souvent étrangères, attirée par les taux d’intérêts souvent supérieurs des produits obligataires). D’où aujourd’hui