Méthode Des Dcf

Contexte Que ce soit dans le cadre d’une opération de fusion-acquisition ou d’ouverture du capital, les occasions d’évaluer une entreprise sont nombreuses. Aussi, il convient de maîtriser les différentes techniques d’évaluation et de savoir choisir la méthode appropriée. Objectifs Placer l'évaluation au centre de ses négociations. Apprécier l'impact des normes International Accounting Standards (IAS) et International Financial Reporting Standards (IFRS) sur la méthodologie d'évaluation. Adapter l'évaluation

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acquisitions 4.1.5 Ingénierie financière 4.2 Analyse financière 4.2.1 Information financière 4.2.1.1 Information comptable 4.2.1.2 Informations privées et publiques 4.2.2 Diagnostic financier 4.2.3 Valorisation d'actifs 4.2.3.1 Méthode intrinsèque 4.2.3.2 Méthode des comparables 5 Voir aussi 5.1 Articles connexes 5.2 Liens externes 5.3 Bibliographie 6 Sources 6.1 P. Vernimmen et al., Finance d'entreprise 6.2 Autres Aperçu rétrospectif[modifier le code] Selon James C. Van Horne 3 La

évoluent dans un environnement particulièrement incertain. Les méthodes traditionnelles qui reposent sur des prévisions de cashflows et/ou par analogie avec un échantillon de firmes comparables déjà cotées et arrivées à maturité apparaissent en conséquence difficiles à mettre en œuvre. Dès lors le développement de la méthode de valorisation par les « options réelles » est venu compléter les outils d’évaluation traditionnels. Cette méthode permet d’intégrer dans la valorisation l’incertitude et les opportunités

7 17,9% 3,94 8,8 1,4 2010e 62,2 16,5 26,6% 11,1 17,9% 4,52 7,6 1,2 2011e 70,2 18,4 26,2% 12,4 17,6% 5,03 6,9 1,1 OPINION Nous initions la couverture de la société Acadomia. Nous la valorisons en utilisant la moyenne pondérée des méthodes P/E 08, VE/EBIT08 et DCF. La fair value ressort à 52.5 euros, 52% au dessus du dernier cours. Les facteurs clés d’Acadomia sont pour nous : 1) Une position de leader et une forte notoriété de l’enseigne – 2) Une forte croissance organique sur un marché porteur

en emplois du compte de distribution secondaire du revenu, du point de vue des APU en ressource de ce même compte C. Utilisation du revenu des ménages (année 2007, comptes 2008) Compte d’utilisation du revenu Ressources: RDB (1244,3) Emplois : DCF (1047,4) EB = 197 milliards d’euros Compte de capital Ressources : EB + aides à l’investissement + transferts en capital Emplois : FBCF (126,6) + VS + OV CDF = 65,3 milliards d’euros C. Utilisation du revenu des ménages (année 2007, comptes 2008)

est nécessaire de connaître et de comprendre les principaux documents comptables : bilan, compte de résultat et tableau de flux (connaître les différents éléments du bilan, savoir dérouler un compte de résultat, un tableau de flux, connaître les méthodes de consolidation et leurs impacts sur la configuration des documents comptables, …). Ces connaissances, certes basiques, sont néanmoins essentielles. Des connaissances plus « financières » sont elles aussi requises. Certaines définitions et concepts

ensemble de méthodes qui sont autant d’approches différentes permettant de cerner et d’enrichir la réalité nécessairement partielle, des chiffres publiés dans les rapports annuels. L’évaluation financière selon une approche par les comparables et une approche à partir des flux de trésorerie disponibles met en évidence que : le cours de bourse au 31 décembre 2009 était de 34 € par action ; la valeur mathématique est de 30 € par action ; la valeur déterminée par la méthode DCF est de

d’affaires de l’année en cours vers le bas ; (Source : FAO) Sur la base d’un coût des capitaux propres de 10,17% et en intégrant les risques spécifiques inhérents au groupe Lesieur Cristal de par la nature de son activité, la valorisation globale par la méthode DCF s’élève à 3,04 Mrds MAD, correspondant à un prix par action de 110 MAD, soit une décote de 18,4%. A ce niveau de cours, la valeur oléicole présente un rendement de dividende estimé à 5,6% en 2014 et prévisible de 6,8% en 2015. Ainsi, nous recommandons

personal opinion on a company. It is divided into two parts: 1- Market opinion: multiples and comparables 2- Investor’s opinion: discounted cash flows 1/ MARKET OPINION: MULTIPLES & COMPARABLES It is important to understand the principles behind the method before you calculate the multiples, identify the comparables and actually use the figures to draw conclusions and take actions. 1.1/ Principles Each company provides information and data to the business community on a regular basis (audited accounts