Portefeuille

Modèle de choix de pOrtefeuille Introduction : ( Quelques définitions  : - marchés financiers : confrontation de la demande et de l’offre des capitaux o rôle de ces marchés : assurer le financement de l’activité économique en complément du secteur bancaire ( économie d’endettement ( économie de marché o produits échangés sur ces marchés : actifs financiers :

gestion de portefeuille Exposé sous le thème : La gestion active de portefeuille Plan : Introduction : I. Généralité sur la gestion active de portefeuille : 1. L’émergence de la gestion active. 2. Définition. 3. Les objectifs de la gestion active. II. Les outils utilisés par la gestion active. 1. 2. 3. 4. 5. Tracking Error La rotation sectorielle L’analyse technique L’analyse fondamentale L’alpha III. Le processus de la gestion active 1. L’allocation stratégique d’actif

et risque d’un portefeuille Modèle Markowitz Conception Nadia Smaili 2 Relation rendement-risque portefeuille Modèle Markowitz 1952 Modèle de Tobin 1958 Introduction du titre sans risque -portefeuille est la -Rendement et risque d’un portefeuille - rendement d’un portefeuille =somme pondéré des espérances des titres qui le composent -Risque qui se calcule à partir de la covariance des titres - Diversification moyenne pondéré du titre sans risque et le portefeuille de marché Pour

dans un portefeuille réduit le risque de celui-ci par rapport au risque des titres individuels qui le composent. → La rentabilité du portefeuille est simplement la moyenne de rentabilité de chacun des titres qui le composent, pondérée par leur proportion respective dans le portefeuille. Soit pour deux titres A et B : Rp = Xa.Ra + Xb.Rb Où : Xa = Proportion du titre A Xb = Proportion du titre B Ra = Rentabilité du titre A Rb = Rentabilité du titre B → Le risque du portefeuille n'est

......................................................................................... 3 I) Construction d’un portefeuille pour éliminer le risque : ..................................................................... 4 1. Simulation de l’évolution du prix de l’action................................................................................... 4 2. Simulation du portefeuille de couverture : ..................................................................................... 6 3. Calcul

entreprises doivent donc développer leurs portefeuilles clients. Nous allons donc nous intéresser, dans un premier temps, au portefeuille clients et à sa définition. Puis, dans un second temps, nous verrons la gestion et l'analyse du portefeuille client. Le portefeuille client et sa définition Un portefeuille client est un ensemble de consommateurs. Dans l'entreprise, un commercial est chargé de la gestion d'un portefeuille client. Nous observons ce portefeuille de clients dans le domaine de la finance

Morgan. Créée par le comité de Bâle II, elle fixe le montant minimal de capitaux propres dont doivent disposer les banques. Elle est largement utilisée pour déterminer l’exposition aux risques de marché d’un portefeuille, c’est-à-dire qu’elle va identifier les pertes probabilisées du portefeuille. Ce dernier sera alors modélisé via les probabilités retenues de ses évolutions possibles. Nous prendrons en compte les trois dimensions suivantes : * La distribution des résultats * La confiance (soit

Introduction générale……………………………………..5 Partie 1 : Gestion de portefeuille du point de vue théorique. Chapitre 1 : La capitalisation boursière d’une entreprise .......7 I. Qu’est ce que la bourse ?.....................................................7 II. La capitalisation boursière :……………………………...7 ➢ La capitalisation boursière d’une place : ➢ La capitalisation boursière d’un secteur : ➢ La capitalisation boursière d’une entreprise :

DEUXIÈME PARTIE : LES PORTEFEUILLES .................................................................................. 18 CHAQUE TITRE COMPORTE UN RISQUE QUE L'ON PEUT DECOMPOSER EN DEUX CATEGORIES: LE RISQUE SPECIFIQUE DE CHAQUE TITRE, ET LE RISQUE SYSTEMATIQUE, LIE AUX MOUVEMENTS DU MARCHE.................. 18 LORSQUE L'ON CONSTITUE UN PORTEFEUILLE DE TITRES, ON ACHETE DANS DIFFERENTES PROPORTIONS PLUSIEURS TITRES. L'UN DES GRANDS PRINCIPES DE LA CONSTITUTION DE PORTEFEUILLES REPOSE SUR UN ADAGE

diversification et la théorie moderne du portefeuille. L'hypothèse d'efficience du marché financier, due à Eugène Fama, a notamment servi aux travaux ayant abouti au MEDAF. Risque systématique ou risque de marché La rémunération exigée par un investisseur n’est pas liée au risque total, mais uniquement au risque du marché. Le risque de marché est le risque de perte qui peut résulter des fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un portefeuille. Le risque peut porter sur le cours des