Titrisation Opa

particulier en élaborant de nouveaux véhicules de titrisation. La titrisation est une opération financière qui consiste à transformer des prêts bancaires traditionnellement illiquides en titres aisément négociables sur des marchés. La titrisation permet aux banques de transférer le risque de crédit. L’opérateur bancaire ou financier qui cède les crédits dont il est à l’origine peut poursuivre ses opérations avec une base en fonds propres intacte. La titrisation s’inscrit ainsi dans un large mouvement de

Objet : Avantages et inconvénients du recours à une société d’affacturage 1 - Définition : L’affacturage, dit « factoring » en anglais est une technique par laquelle une société financière dite le « factor » accepte de se charger des risques du recouvrement des factures d’une entreprise commerciale à laquelle elle en règle le montant moyennant le paiement d’une commission. 2 - Avantages : - La gestion administrative, comptable et juridique est simplifiée. - La gestion de la trésorerie est

hypothéqué. Subprime comme prime SUpplémentaire renvoit à une sous catégories bien particulière du marché des crédits hypothécaires : celui des emprunteurs les plus risqués : chômeur, travailleurs précaires, mauvais payeurs Déclenchement par la titrisation : Definition : Technique financière permettant à des établissements financiers de transformer les créances qu'ils détiennent sur des entreprises ou des particuliers en titres négociables. L'intérêt pour ces établissements financiers est de

eux seuls provoqué une crise d'une telle ampleur, les prêts hypothécaires à risque (subprime) ont été l'élément qui a déclenché le mouvement touchant tout le système financier déjà fragilisé par : le transfert des actifs des banques au marché (titrisation), la création d'actifs complexes et opaques, l'incapacité des agences de notation à évaluer les risques des actifs, l'application de normes comptables dite de « fair value », enfin, selon certains, les défaillances des régulateurs et des superviseurs

Plan : Introduction  I- Origine et processus de la titrisation a) Définition et origine b) Principes et mécanismes de la titrisation c) Risque et intérêt des opérations de la titrisation d) Technique de réduction des risques e) Conséquences de la titrisation II- Apparition au MAROC et cadre juridique a) Apparition au MAROC b) Cadre juridique III- Cas pratique a) Créditlog I b) Créditlog II c) Créditlog

comment s’est-elle amplifiée ? 1. 1. La titrisation Le déclencheur de la crise se situe donc dans un sous-compartiment du marché immobilier américain, e sous-compartiment du crédit hypothécaire à taux variable subprime. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprime » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation ( d’une façon générale, c’est le fait d’incorporer une créance

2.1 Le crédit................................................................................................................... 15 L’intermédiation classique .............................................................................. 16 La titrisation .................................................................................................... 17 2.1.1 2.1.2 2.2 2.3 2.4 3. II. 1. L’assurance.........................................................................................

n'étaient plus capables de récupérer les fonds prêtés dans les tranches « subprime », ce qui a causé de forts dommages aux établissements financiers américains. Pour amortir ces effets des crédits supbrimes, les banques ont procédé à des opérations de titrisation afin de rendre leurs prêts bancaires illiquides, par nature, en titres négociables sur des marchés financiers. Ces titres qui présentaient des rémunérations fortement prometteuses ont séduits de nombreux fonds spéculatifs à travers le monde. Ainsi

processus de financiarisation actuel, le volume global de la dette des subprime est « titrisé » sur les marchés financiers. Autrement dit, la dette est placée sur la marché et devient négociable à l’image des états et du marché obligataire. La titrisation devient alors le CDO et est compartimentée en 4 tranches de risque distinctes, de la plus risquée, « equity », n’est pas notée par les agences de notation jusqu’à la plus sûre, « super seniors », notées AAA. 3- Pourquoi le marché boursier est-il

l’ombre de 1929 sur la situation actuelle, tout en employant des termes actuels peu rassurants : Subprimes, titrisation, hedge funds, paradis fiscaux, etc., ce qui ne favorise guère la sérénité. Revenons donc sur la crise actuelle en résumant ses causes, ses conséquences et les remèdes proposés de façon à démystifier quelque peu le sujet. Les origines : crédit Subprime et titrisation Les prémices de la crise sont apparus durant l’été 2007 avec la crise du crédit Subprime. Le Subprime est