Trading Algorithmique

Financial statement analysis Fiscalité des entreprises Financement de projets Advanced derivatives and computational finance Marchés à terme Credit risk Commodity markets Modélisation GARCH de la volatilité Options : applications Trading et organisation des marchés Jeu de trading Financial markets Jeu de simulation de gestion de portefeuille 16 MS Techniques Financières La filière Financial Engineering Asia Core courses Personal development Fundamentals in finance – Team building

sociales et les réformes, sur la politique de l’emploi et le chômage ainsi que sur la dynamique des salaires. Trading algorithmique et trading haute fréquence Compte rendu de l’atelier de recherche organisé par la Banque de France le 8 novembre 2013 45 Alejandro Bernales et Jérome Dugast La Banque de France a organisé un atelier de recherche intitulé « Trading algorithmique et trading haute fréquence », le 8 novembre 2013, afin de comprendre les conséquences de l’automatisation des échanges boursiers

Introduction – mise en contexte 3 1. La directive mif et les nouvelles plates-formes boursieres 4 1.1 Présentation de la directive mif 4 1.2 les nouvelles plates-formes boursieres : les plates-formes alternatives 5 2. BATS (better alternative trading system) global markets 7 2.1 bats us 7 2.2 des etats-unis a l’europe 11 3. bats ET LEs AUTRES SMN confrontes a la realite 14 3.1 naissance d’une concurrence accrue avec les bourses historiques 14 3.2 la legitimite des fusions nyse euronext-deutsche

Financiers A. Définition B. Les tests d’efficience II. Analyse empirique de la performance de méthodes simples d’analyse technique, et propriétés stochastiques des prix de marchés. p13 p14 p21 p29 p36 p38 p41 p44 p45 A. Données et stratégies de trading par Analyse Technique B. Résultats empiriques : Tests traditionnels C. Bootstrap CONCLUSION ANNEXES REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES TABLE DES MATIERES RESUME ET ABSTRACT 3 INTRODUCTION En plein cœur de la crise, diverses questions

contraignent, mesure pour agence de notation, bonus des opérateur de marché été véritablement encadrer. grand paradis fiscaux pas réglemente, donc régulation sur la parti la plus faibles des capitaux, mise en cause des techniques modernes, le trading algorithmique consite a négocier des titre de maniere automatiser par les ordinateurs, la plus grande parti des echanges qui ce passe comme cela , régulation faible et efficasse. …………….. c'est toujours du coté du patrimoine qu'il faut cherché, le partage

de services les plus appréciées au sein des banques de financement et d’investissement de la place Parisienne. Les domaines d’intervention se situent autour de problématiques techniques pointues : - Systèmes Front-Office : Plateformes de trading et de commerce électronique, automates de contribution et serveurs de passage d’ordres, librairies financières pour le pricing et la couverture des instruments financiers. - Systèmes de Booking Front-To-Back. - Systèmes de gestion des

instruments de gré à gré, y compris les IS (Internalisateur Systématique) (ex : obligation de publier des cotations fermes). Extension du champ d’application du reporting des transactions par les EI, les MR, les marchés alternatifs (MTF) et les Organised Trading Facilities (OTF) comprenant une obligation de conserver les enregistrements relatifs aux transactions (pour les EI) conclues pour compte propre ou au nom du client et les enregistrements de tous les ordres de transaction (pour les plates-formes) pendant

............................................................... - 12 II.3. Le back office................................................................................................................................... - 12 III. Notions sur le trading ........................................................................................................................ - 12 III.1. Le trader .......................................................................................................

(actions, obligations) constituant l’indice de référence comme c’est le cas dans la gestion traditionnelle mais peuvent adopter des stratégies alternatives présentant un niveau de risque plus élevé telles que: − La vente à découvert − « L’active trading » − L’arbitrage : l’exploitation des inefficacités dans l'établissement des prix entre des titres apparentés. − Utilisation de produits structurés − Utilisation de fort levier d’endettement − Investissement dans des titres sous-évalués qui

traditionnelles. Bourse (économie) 4 Analyse technique et trading • Analyse technique : l’analyse technique est une méthode utilisant souvent des graphiques résumant l’évolution du cours d’une valeur et permettant d’envisager plusieurs scénarios possibles d’évolution future du cours de cette valeur. Les dits scénarios pouvant être exploités dans le cadre d’une stratégie de « trading » dont le but est de gagner de l’argent. • Trading : le trading est une activité pratiquée depuis un ordinateur le plus