Cout Du Capital

le plus de moyens. Dans le jargon comptable, l'investissement consiste en l'immobilisation par l'entreprise de capitaux dans l'acquisition d'actifs (à long ou à court terme) nécessaires à son activité d'exploitation. Plus concrètement, l'investissement à long terme (capital investment) est défini comme tout projet entraînant une mobilisation immédiate ou étalée dans le temps de capitaux pour l'acquisition d'actifs à long terme en échange d'une anticipation de flux futurs pour une longue période

contribution de l'entreprise à la création de richesses. Cette valeur ajoutée est apparue grâce à la contribution de plusieurs acteurs : les salariés ont apporté leur travail et leurs compétences, les apporteurs de capitaux (par exemple les actionnaires) ont permis de rassembler le capital dont l'entreprise a besoin. Les banques ont accordé des prêts permettant de financer en partie les investissements. Enfin l'État a mis à la disposition des entreprises les infrastructures collectives (routes, réseaux

financiers, le concept de création de valeur actionnariale tend à se généraliser. Cette notion recoupe un principe simple mais puissant en terme de qualité de l’information financière : le principe de profitabilité selon lequel une entreprise utilise des capitaux qu’elle emprunte ou qui lui sont confiés par les actionnaires, pour créer de la richesse qui est ensuite redistribuée aux salariés ou aux actionnaires. L’idée intéressante des méthodes de mesure de la création de valeur est de comparer le bénéfice

indication de leur nom et groupe), proprement, et seront questionnés et notés dessus durant la séance de la semaine du 08 au 13 Avril 2013 (note de participation). Cas n° 1  La société "ARAS" doit choisir entre les deux projets suivants (coût de capital = taux d’actualisation = 10%). A : 0 1 2 3 -100 +60 +60 +26,74 B : 0 1 2

.................… page 1 Présentation du sujet ............ … …………………………………….............................................….page 2 DOSSIER 1 - Tableau de flux et diagnostic financier ......................(6,5 points)…..…. page 2 DOSSIER 2 - Coût du capital, investissement et financement .......(9 points)……….. page 3 DOSSIER 3 - Gestion du risque de taux ………………………………….(4,5 points)….…. page 4 Le sujet comporte les annexes suivantes DOSSIER 1 Annexe 1- Bilan au 31/12/2006 ........................

page 3 Le sujet comporte les annexes suivantes DOSSIER 1 Annexe 1 - États financiers consolidés ................................................................................................................. page 4 Annexe 2 - Estimation du coût du capital .............................................................................................................. page 5 Annexe 3 - Construction du plan d'affaires .................................................................................

Paris Coût du capital Pour plus de détails, veuillez consulter le chier excel approprié Béta de l’action: qui mesure la volatilité du titre par rapport au marché = COV(R.l’oreal;R.Cac40)/Var(Cac40)=-0.12, le marché n’explique pas l’action l’Oréal, le titre est peu volatile. Béta de la dette: Coût de la dette*(1-IS)-Rf/(Rm-Rf)=-0.93 Ici l’entreprise l’Oreal contracte deux types d’emprunts; un emprunt bancaire aux taux de 6.95% et des bons de trésors à un taux de 5.5% ce qui égale un coût moyen

le niveau des différentes divisions d’activité. Indicateurs de rentabilité ➢ La valeur ajoutée est un système de mesure de performance à deux niveaux et elle est calculée comme la différence entre le résultat opérationnel et le coût du capital de la moyenne de l'actif net de la période considéré. [pic] Alternativement, la valeur ajoutée d’une division industrielle peut aussi être déterminée en utilisant d’une part le ROS (return of sales) c'est-à-dire le quotient du résultat

la valeur perçue Répondre aux besoins/ désirs du consommateur Découverte du besoin  Marketing orienté Marché/Client Retour sur investissement (ROIM) Résultat par rapport à l’investissement (capital engagé) Résultat (économique) : CA – Coût total Rentabilité (financière) : Résultat Capital But du Marketing : Créer de la valeur pour l’entreprise, de la valeur ajoutée économique. EVA/VAE : Valeur ajoutée économique Indicateur économique qui mesure la valeur ou la richesse créée par

entreprise envisage la construction d’une nouvelle usine qui coûte 100 millions de Dhs. Sa construction dure un an. L’usine, une fois bâtie, permettra de réaliser un cash-flow de 30 millions de Dhs à la fin de chaque année, et cela éternellement. Le coût du capital est de 8%. Quelle est la VAN du projet ? Faut-il réaliser cet investissement ? Quel est le TRI du projet ? Le TRI et la VAN conduisent-ils à la même décision ? Exercice 3: Une étude réalisée pour apprécier la rentabilité d’un investissement