Equity Swap

forward ? Qu’est ce que le prix forward ? Quelles sont les différences entre un contrat forward et un contrat future ? Qu’est qu’un call, une option asiatique, une option lookback, barrière (up and out…Etc.), digitale, bermudéenne, une obligation, un swap de taux, un swaption, un caplet, un floorlet… Qu’est ce qu’une option européenne/américaine ? Vanille/exotique ? Path-dependant ? Qu’est ce qu’un CDS ? Un CDO ? un ABS ? un RMBS ? 1.2. Définitions de base Qu’est ce qu’un taux d’intérêt ? Un taux

International Swaps and Derivatives Association Paris Cour d’appel de Paris préc. Référence bibliographique précitée PSI Prestataire de services d’investissement RG AMF Règlement général de l’AMF TC Tribunal de commerce TRS Total return swap (swap de transfert de rendement total) 3/84 L’assimilation des instruments financiers à terme à dénouement exclusivement monétaire Mémoire HEC/Paris I – Marine Le Quillec SOMMAIRE DU MÉMOIRE INTRODUCTION...........................................

Quantitative Research Index Research Global 06 September 2010 Global Markets Research Global Equity Index & ETF Research Data in this report is as of Aug 20th, 2010 Do ETF trackers track? European equity ETF tracking error under the microscope When investors purchase index products such as ETFs, they have a very set and, seemingly, simple goal in mind: they expect them to track their stated benchmark, as closely as possible. This very specific investor expectation often raises

actuelles. Effet de levier : (=Leverage) Possibilité donnée au trader de prendre des positions pour des montants supérieurs à son capital. Avec un compte de 1000€ et un effet de levier 100, on pourra ainsi initier une position d’au maximum 100 000€. Equity : Valeur réelle d’un compte prenant en considération les plus ou moins-values latentes. Long : Sens de la position quand on pense qu’une paire de devises va monter. En effet sur le Forex on ne peut pas utiliser les termes « acheter » et « vendre »

différentes échéances, arbitrage entre valeurs susceptibles d’entrer ou de sortir d’un indice - Options Trading : market making, arbitrage de volatilité et trading d’options sur actions ou indices. - Equity Financing : prêt / emprunt de titres, arbitrage sur OST, trésorerie de BNP Paribas Arbitrage… - EPT (Equity Portfolio Trading) : contrepartie sur portefeuilles pour compte de tiers (achat et revente de blocs d’actions). - Sales : commercialisation d’options OTC ou de montages structurés aux

livraison et le paiement sont repoussés à une échéance ultérieure, déterminée par le contrat. Le taux de change Forward est donc le prix d’une unit´e de monnaie qui sera livrée `a une échéance spécifiée ce prix étant exprimé en une autre monnaie. ▪ Le swap de change : C’est un produit de couverture de flux en devises qui échange les intérêts d’un prêt ou d’un dépôt dans une devise contre sa valeur dans une autre devise (EUR/MAD, USD/MAD, EUR/USD). Les maturités peuvent aller de 1 à 12 mois.

• Les contrats d'échange (aussi appelés « swaps ») : Le terme Anglo-saxon Swap, signifie échange. Ces produits sont des contrats d'échange d'actifs ou de flux financiers. Ils portent notamment sur l'échange de devises ou sur des taux. A l'origine, les swaps furent inventés afin de répondre au besoin de gérer les risques. Depuis, ils sont largement utilisés pour spéculer sur les mouvements de taux. Un swap est une transaction financière pour laquelle deux parties conviennent d’échanger une

l’exercice 2010. Au cours de l’exercice 2010, la participation de LVMH dans le capital d’Hermès International (ci-après « Hermès »), a été portée à 20,21 %, soit 3 345 millions d’euros au cours de bourse (Paris) du 31 décembre 2010. Le dénouement des Equity Swaps, dont nous parlerons davantage dans une partie suivante, a conduit à comptabiliser en 2010 en résultat un gain, net de frais et avant impôt sur les résultats, d’un montant de 1 004 millions d’euros. Au 31 décembre 2010, la participation de

pas de participer le cas échéant à des projets élaborés pour une amélioration de la productivité du service Mon MAP à également l’aimable intention d’organiser pour mon retour plusieurs demi journées dans différents services notamment les options, Equity Derivatives Actions, les Commodities, les Titres, le Pilotage des flux de trésorerie ainsi que des visites fréquentes en salle de marché auprès de Sales et de Traders. Je trouve cela très motivant et enrichissant pour ma culture et une meilleure

compte 19 professeurs permanents dont la mission de recherche se concentre sur 10 domaines clés : produits dérivés, gestion des risques, matières premières, gestion d’actifs, macrofinance, microstructure des marchés, fusions et acquisitions, private equity, gouvernance d’entreprise et finance immobilière. Cours et séminaires (45 ECTS) Ils visent à approfondir les méthodes et les techniques utilisées en finance. Appartenant à la finance de marché ou à la finance d’entreprise, ils développent tous