Equity Swap

correspond au montant effectif de fonds propres immobilisés pour assurer l’opération. En premier lieu, une mesure du risque de marché pertinente doit être applicable non seulement pour un instrument financier en particulier, tel qu’une action ou un swap de taux d’intérêt, mais également aux portefeuilles de ces mêmes instruments ou d’instruments reliés ainsi qu’aux portefeuilles contenant une variété d’instruments différents avec leurs risques sous-jacents. En second lieu, une mesure du risque de

therefore see four possible roads on which Congress and President Obama’s new automobile industry task-force could send GM. First, it could call its loans, stand back, and let GM file for bankruptcy. Second, it could arrange for GM to do a debt-for-equity swap, along the lines that one of us recommended for financial institutions in an earlier Economists’ Voice article. Third, Congress could provide GM with the requested loans in exchange for the recent round of restructuring promises by the company in

différentes échéances, arbitrage entre valeurs susceptibles d’entrer ou de sortir d’un indice - Options Trading : market making, arbitrage de volatilité et trading d’options sur actions ou indices. - Equity Financing : prêt / emprunt de titres, arbitrage sur OST, trésorerie de BNP Paribas Arbitrage… - EPT (Equity Portfolio Trading) : contrepartie sur portefeuilles pour compte de tiers (achat et revente de blocs d’actions). - Sales : commercialisation d’options OTC ou de montages structurés aux investisseurs

d’autres opérations dites de « haut de bilan »: - Les fusions et acquisitions - Equity Capital Markets : introduction en bourse ou augmentation de capital - Corporate Equity Deritatives concerne les opérations utilisant des dérivés de crédit : programmes de rachat d’actions ou couverture des stock-options. - Syndication de crédits gère les opérations arrangées par CA-CIB sur le marché des crédits syndiqués. EQUITY BROKERAGE ET DERITATIVES Cette partie rassemble le courtage d’actions en Europe

testing its robustness during the current worldwide financial crisis (August 2007 – September 2009) Key words: ALM structured solutions, LDI, Portfolio insurance, CPPI, Cash, Interest rate and inflation risks management, inflation indexed cash and swap products, Liability benchmark, ALM Tracking Errors, Asset allocations, Efficient frontiers, Indexed management and trackers. 4 Remerciements Je tiens à remercier mon maître d’apprentissage, M. Cédric CHAVOT, actuaire et product manager, pour

on cherchera à connaitre la distribution et dont l’intensité peut être aléatoire. Le défaut est décrit par un processus de Poisson d’intensité constante on aura donc : La loi du temps de défaut :   Le CDS est à l’image d’un swap conventionnel : Paiement régulier (premium) ACHETEUR VENDEUR Paiement de défaut Représente une jambe fixe Représente une jambe variable Notre objectif est de valoriser le CDS, afin de déterminer sa valeur, il nous semble utile d’introduire la notion

needs, firms rebalance to target with a lag despite zero adjustment costs, and mature firms pay substantial dividends to foster access to external equity while limiting internal funds to control agency costs and reduce corporate taxes. The theory generates new testable hypotheses and resolves the main capital structure puzzles including (i) why equity is not “last resort” financing, (ii) why profitable firms pay dividends and maintain low leverage despite the corporate tax benefits of debt, (iii)

capitolo del mondo in cui Lvmh è entrato in possesso del 17,2% di Hermès, del quale peraltro si sta occupando anche l’Autorithy dei mercati finanziari (Amf). Il cui presidente ha recentemente ammesso che è stato un errore non prevedere che gli equity swap vadano presi in considerazione alla stregua di titoli effettivamente posseduti nella comunicazione del superamento delle soglie. “Se qualcuno può rastrellare due terzi del flottante di un gruppo senza essere tenuto a comunicarlo al mercato – dice

octroie : - - - Le marché primaire : c’est le marché des nouvelles émissions. C’est quand une entreprise décide d’émettre une dette, de rendre son capital disponible au public (IPO). C’est le moment où elle émet un nouvel instrument : equity or debt. Avec ce qu’on appelle le service de la souscription. Exemple : quand Facebook est entré en bourse, on est dans le marché primaire. Après l’introduction en bourse, l’entreprise est coté et il y a des échange, là on est dans le marché secondaire

et le paiement sont repoussés à une échéance ultérieure, déterminée par le contrat. Le taux de change Forward est donc le prix d’une unit´e de monnaie qui sera livrée `a une échéance spécifiée ce prix étant exprimé en une autre monnaie. ▪ Le swap de change : C’est un produit de couverture de flux en devises qui échange les intérêts d’un prêt ou d’un dépôt dans une devise contre sa valeur dans une autre devise (EUR/MAD, USD/MAD, EUR/USD). Les maturités peuvent aller de 1 à 12 mois.