Equity Swap

paiement lorsque la structure du bilan ne permet plus de faire face à ses engagements. En 1974, Merton propose une vue simplifiée du bilan d’une firme mettant l’accent sur la différence entre le total de la dette et le total des actifs à l’instant t : EQUITY E(t) ACTIFS A(t) DETTE D(t) Figure 2 - Structure financière de l’entreprise selon Merton (1974) Dans cette approche, l’ensemble des actifs de l’entreprise est financé par les actions et les obligations émises par cette dernière. Considérons une

de BNP sont dans les mains de BNP. Du côté de la poste, l’Etat belge est actionnaire à un peu plus de 50% et c’est un actionnaire divisé qui aujourd'hui est CVC capital partners. Celui-ci est ce qu’on appelle dans le milieu une boîte de private equity. Ce sont des fonds d’investissement qui investissent leurs capitaux privés et les capitaux de leurs clients mais à la différence d’un fonds d’investissement traditionnel, ils ont un portefeuille limité de participations, donc CVC c’est quand même

disponibilité de leur financement libellé en dollars, la BCE a mis en place un dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap), de façon coordonnée avec le dispositif temporaire d’adjudication en dollars (US dollar Term Auction Facility) du Système fédéral de réserve. L’Eurosystème a fourni les financements libellés en dollars reçus via cet accord de swap à ses contreparties contre des garanties éligibles aux opérations de crédit de l’Eurosystème en deux opérations réglées les 20 et 27

est en droit d’acquérir de sa seule initiative en vertu d’un accord (promesse de vente, option…) ainsi que celles qu’il peut acquérir de sa seule initiative, immédiatement ou à terme, en vertu d’un instrument financier (obligation échangeable, equity swap, warrant, etc.). Les déclarations de franchissement de seuils doivent être effectuées au plus tard avant la clôture des négociations du quatrième jour de bourse suivant le franchissement. La société publie chaque mois avant le 15 du mois suivant

s'est effondrée en raison des écarts importants entre les prix de marché et les prix estimés par les modèles, ainsi qu’entre les estimations des différents modèles. [14] Credit Default Swaps (CDS) – Produits dérivés Un contrat CDS (en français : « swap de défaut ») couvre le détenteur d'un titre du risque de défaillance sur les prêts ou obligations sous-jacents pendant une certaine période. L'assureur assure l'assuré moyennant une prime d'assurance payée à intervalles réguliers. Ce contrat dérivant

d’actualisation monétaire des passifs fiscaux au Brésil (- 22 M€ en 2012 et - 25 M€ en 2013), les pertes de change sur les créances détenues sur l’État vénézuélien en USD (- 2 M€ en 2012 uniquement), les variations de juste valeur des Total Return Swap portant sur les actions GPA, Big C et des forwards et calls (+ 48 M€ en 2012 et - 63 M€ en 2013). (2) Sont retraités de la charge d’impôt, les effets d’impôt correspondant aux éléments retraités ci-dessus, ainsi que les produits et charges d’impôts

placements privés, libellés en euro ou en devises autres que l’euro. Les emprunts libellés en devises peuvent être maintenus en devises ou swapés en euros. Les emprunts obligataires sont comptabilisés à leur valeur nominale, convertie au taux de clôture pour les emprunts en devises non swapés et maintenue aux taux de change historique pour les emprunts en devises swapés. Provisions pour risques et charges Des provisions sont comptabilisées pour des risques et charges précisés quant à leur objet et

l’approvisionnement moyen de la zone pour fournir les grands produits cotés dans la même zone. International Financial Reporting Standards American Petroleum Institute GNL : GPL : ROE ROACE : gaz naturel liquéfié gaz de pétrole liquéfié Return on Equity (rentabilité des capitaux propres) Return on Average Capital Employed (rentabilité des capitaux mis en œuvre) Table de conversion 1 bep = 1 baril équivalent pétrole = environ 5 490 pc de gaz* 1 b/j = environ 50 t/an 1 t = environ 7,5 b (pour une

titre ABS d’une catégorie de notation donnée dévie du prix moyen du marché pour cette catégorie. Ce résultat est présenté dans le graphique 1 ci-dessous, qui retrace les prix des titres ABS américains pour les prêts sur capitaux immobiliers (home equity loans) à taux fixe notés AAA, AA et A par rapport à la notation moyenne correspondante. Ce graphique montre une constellation étonnante des valorisations D pour ces instruments financiers, dont la dispersion a continûment augmenté depuis juillet

shares in a company. Or ‘equity’, as entrepreneurs insist on calling it. This equity was the thing that had really transported me from one side of the fence to the other. In the evenings I was still hanging out with the same dot com entrepreneur mates that I spent time with when I was a journalist – still drinking the same overpriced 85 B R I N G I N G N O T H I N G T O T H E PA R T Y beer – but now, rather than being an observer and friend, I was part of the equity club, too. We were all on