Equity Swap

financements obligataires en devises sont swapés en euros pour couvrir les variations de change et obtenir ainsi des financements en équivalent euros. La valeur nominale au 31 décembre 2013 des financements obligataires s’élève à 7 018 millions d’euros, leur valeur comptable s’élevant à 7 078 millions d’euros. L’écart de 60 millions d’euros correspond à la juste valeur des cross-currency swap qualifiés en Fair value hedge sur les emprunts obligataires swapés en euros et présentés au bilan dans la

en Belgique. Ces hôtels font l’objet d’une location variable sans minimum garanti, pour une durée de 12 ans, renouvelables quatre fois, par hôtel au gré de Accor. - Cession de l’activité de restauration collective en Italie à Barclays Private Equity. - Ouverture de 28 400 nouvelles chambres sur l’année. 2008 - Accor Services acquiert 80  % du capital de la société allemande Quasar, opérateur de programme de fidélité, incentive et motivation. - Accor cède six Sofitel aux États-Unis

Produit Net Bancaire Provision pour Risques Généraux Points de base Points Ressource Golden Gram Gabon Ressources Humaines Résultat Net Part du Groupe Return On Assets (résultat net de l’exercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1) Return On Equity (résultat net de l’exercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1) Société Anonyme Riyal saoudien Société à Responsabilité Limitée Société de Banques et de Crédit Société Civile Immobilière Couronnes suédoises Société Générale Marocaine de

Conseil de surveillance de Homair Vacances* ; ✦ Membre du Conseil de surveillance de Paprec SAS. Mandats et fonctions ayant été exercés au cours des cinq dernières années et expirés Sociétés françaises ✦ Président de Financière Agache Private Equity jusqu’en avril 2011 ; ✦ Membre du Comité de surveillance de Lyparis SAS jusqu’en juillet 2010 ; ✦ Membre du Conseil de surveillance du groupe Flo* jusqu’en juin 2010 ; ✦ Administrateur de Véolia Environnement* jusqu’en mai 2010 ; ✦ Censeur

ses engagements. B)- Typologie des dérivés de crédit Les produits les plus classiques parmi la gamme des dérivés de crédit sont 80:  Le Credit Default Swaps (CDS), (classé en terme comptable comme produit hors bilan);  Le Total Rate of Return Swap (TR), (considéré au sens comptable come produit hors bilan);  Le Credit Linked Notes (CLN), (selon la classification comptable le CLN est un produit sur bilan) B)-1 Les Credits Default Swaps : « CDS » Par définition, « Un CDS est un contrat financier

risque de contrepartie financière est liée à ses excédents de trésorerie, placés auprès de contreparties de premier plan, pour lesquelles le Groupe suit quotidiennement leur rating externe et des éléments objectifs de marché, tels que les Credit Default Swap. Le Groupe sélectionne aussi des assureurs de premier plan de manière à limiter son risque de contrepartie (cf. paragraphe 4.5 du présent document de référence). DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2013 - LEGRAND A 39 04 7 SOMMAIRE 3 FACTEURS DE RISQUE Risques

transparence post-trade pour les ABS et CDO admis sur la négociation sur un marché réglementé ou un MTF 115 . CESR a mis en consultation le document suivant “CESR Technical Advice to the European Commission in the Context of the MiFID Review:Non-equity markets”, consultation qui s’est achevée le 4 juin 2010. 115 - 97 - 2.2 La surveillance des notations Fortement critiquées pour leur action jugée tardive dans les révisions de notation sur le marché des financements de produits structurés

risque de marge est le plus préoccupant. Ceci est dû au fait que les instruments à revenu fixe constituent la majeure partie du portefeuille des banques islamiques; leurs prix ne peuvent ni être revus à la baisse ou à la hausse, ni faire l'objet d'un swap ou transfert de risque, et ce pour un bon moment. Ensuite vient le risque opérationnel qui est élevé à cause de la jeunesse de ces banques, pas de personnel qualifié et les programmes informatiques ne sont pas adéquats. Le risque de liquidité est

réglementaire : selon le dernier rapport économique de la Banque d’Algérie, « le ratio d’adéquation des fonds propres aux risques encourus (ratio de solvabilité) est passé de 22,11% en 2009 à 23,31% en 2010, alors que les fonds propres de base (Common Equity) en constituent une large proportion. Au titre de ces derniers, le ratio d’adéquation progresse de 17 ,33% en 2009 à 18,76% en 2010. » 1.3.3 Le secteur bancaire en chiffres25 26 1367 10 millions 13 millions 850 000 en 2009 et 1 million en 2010

réglementaire : selon le dernier rapport économique de la Banque d’Algérie, « le ratio d’adéquation des fonds propres aux risques encourus (ratio de solvabilité) est passé de 22,11% en 2009 à 23,31% en 2010, alors que les fonds propres de base (Common Equity) en constituent une large proportion. Au titre de ces derniers, le ratio d’adéquation progresse de 17 ,33% en 2009 à 18,76% en 2010. » 1.3.3 Le secteur bancaire en chiffres25 Nombre d’établissements bancaires 26 Nombre total de guichets