Free Cash Flow

concrétiser par des rachats d'actions en vue de leur annulation, car cette option est apparue plus raisonnable que le versement d'un dividende au vu de la mauvaise visibilité économique en Europe. La société met aussi en avant son bilan, avec un free cash flow de 55 millions d'euros (+45% en un an) et une dette nette en baisse à 118 millions d'euros, pour un taux d'endettement en baisse de 10 points à 22,6%. Le ratio dette nette sur EBITDA est désormais inférieur à 1. Côté perspectives, l'hiver 2013

fabrication artisanale, ce qui lui confère une valeur unique. La maîtrise de son réseau de distribution (magasins détenus en propre : franchises et succursales) et pouvoir de négociation certain face aux autres distributeurs (compagnies aériennes, duty-free, grands magasins…). Le portefeuille produits du groupe est cohérent, les produits sont complémentaires, le dénominateur commun est le luxe. En jouant la carte de l’artisanat et en mettant en avant le côté « rare » de ses produits, Hermès s’est

d'affaires buyer, potential un acheteur éventuel C cancel an order, to annuler une commande carrier le transporteur case une caisse cash a cheque, to encaisser un chèque cash book le livre de caisse cash on delivery (COD) paiement comptant à la livraison cash with order (CWO) paiement comptant à la commande cash, to toucher, encaisser cash, to be in être en fonds cash, to be out of être à court d'argent chain of stores, a une chaîne de magasins chair a meeting, to présider une réunion charge

l’issue de la procédure -  La banque émettrice paie la marchandise au nom du donneur d’ordre. 19 20 CREDIT DOCUMENTAIRE •  Procédure codifiée au niveau international, afin que les mêmes règles aient le même sens dans tous les pays (Incoterms Free On Board, Cost & Freight, Cost Insurance Freight…par voie maritime) •  Les documents ont pour objet de prouver : •  la conformité de la marchandise à la commande passée •  l’expédition de la marchandise •  que la marchandise est assurée •  Coût

before tax ➢ ROI ➢ Basic earnings per ordinary share in € ➢ Basic earnings per preferred share in € Cash-flow libre L'augmentation du cash-flow libre a été due au développement des stocks et créances commerciales, ainsi que les investissements en immobilisations corporelles, ce qui a compensé les effets négatifs de la rémunération des divisions. Cependant le cash flow libre a été réduit par la hausse des contributions aux régimes de retraite et les dettes commerciales antérieure

"agents": l’actionnaire redevient un contrôleur. Dans ce contexte, les managers ne sont plus invités à effectuer euxmêmes la réallocation interne des ressources d’une activité à une autre, mais, au contraire, à "rendre l’argent disponible" (voir le "free cash flow"9) aux actionnaires, quitte à solliciter le marché s’ils ont de nouveaux projets à financer. L’alignement financier de la stratégie des entreprises sous l’influence des modèles de création de valeur s’est imposé parce qu’il a permis, d’une part

corporate debt: The risk structure of interest rates (Merton, R., 1974 in Journal of Finance 28, 449-470)”. According to this model, we assume that the firm’s capital structure is composed of equity, short-term debt which is considered equivalent to cash, long-term debt which is assumed to be a perpetuity, and convertible preferred shares. Figure 1: Firm’s structure capital The estimation of the asset value and volatility of asset return usually requires the implementation of iterative techinique

sustainable way. 1 Like-for-like excluding the positive impact of no longer being allowed to depreciate the Alcon assets held for sale in 2010 by IFRS 5 (CHF 139 million). 1 Half-Yearly Report of the Nestlé Group 2010 The Group’s operating cash flow was CHF 5.8 billion as a result of the normalisation of our working capital levels. growth in the Zone. We continued to increase our brand investment. Zone Europe: Sales of CHF 10.7 billion, 2.2% organic growth, 1.3% real internal growth; EBIT

carrier le transporteur case une caisse cash a cheque, to encaisser un chèque cash book le livre de caisse cash on delivery (COD) paiement comptant à la livraison cash with order (CWO) paiement comptant à la commande cash, to toucher, encaisser http://www.e-anglais.com/ressources/glossary.html (2 of 18)02/02/2005 02:27:13 B Back to English Index C Vocabulaire - anglais des affaires: Business English Glossary cash, to be in être en fonds cash, to be out of être à court d'argent chain

potential un acheteur éventuel Back to English Index C cancel an order, to annuler une commande carrier le transporteur case une caisse cash a cheque, to encaisser un chèque cash book le livre de caisse cash on delivery (COD) paiement comptant à la livraison cash with order (CWO) paiement comptant à la commande cash, to toucher, encaisser cash, to be in être en fonds cash, to be out of être à court d'argent chain of stores, a une chaîne de magasins chair a meeting, to présider une réunion charge interest