Fusion Acquisition

_Toc417072518 \h 84Les modalités PAGEREF _Toc417072519 \h 84IX.Fusions et acquisitions, alliances et partenariats PAGEREF _Toc417072520 \h 871.La croissance interne PAGEREF _Toc417072521 \h 872.Les fusions et acquisitions PAGEREF _Toc417072522 \h 88Définitions PAGEREF _Toc417072523 \h 88Motivations : PAGEREF _Toc417072524 \h 88Le processus d’acquisition PAGEREF _Toc417072525 \h 89La matrice d’intégration d’une acquisition : PAGEREF _Toc417072526 \h 893.Les alliances et partenariats PAGEREF _Toc417072527

recueillies, puis l’établissement d’un diagnostic de la situation, lui-même souvent suivi d’une évaluation soit de l’entreprise dans sa globalité, soit d’éléments de cette entreprise. Enfin, c’est le montage correspondant à l’opération en question (fusion, transmission, redistribution du capital, réorganisation des flux financiers au sein d’une entreprise...) et sa validation juridique. Une mission bien menée suppose forcément des liens très étroits entre diagnostic, évaluation et finalisation juridique

croissance Europcar a t elle adoptées jusqu'a présent ? Europcar c'est tout d'abord basé sur un modèle de croissance externe , c'est a dire sur le principe d'acquérir des ressources ou des compétences d'autres entreprise , tout cela par fusion , absorption ou bien acquisition. Europcar a également signé une alliance stratégique avec Enterprise-rent a car , le géant Américain , cette alliance a pour but de développer encore plus leur présence au niveau international , ainsi que de développer leur notoriété

toute offre publique d’acquisition ou d’échange doit concerner une société cotée. Cela n’exclut pas les O.PA. et O.P.E en société non cotée, mais cette dernière réglementation ne s’appliquerait pas. Il existe au sein de la famille des fusions acquisitions, des opérations proches des O.P.A. Ainsi, une O.P.E. consiste à proposer l’échange de titres de la société visée non pas en contrepartie de numéraire mais en contrepartie d’actions ou obligations. Des actions seront donc créées et des obligations

permettent à élever les barrières importantes donc : barrières à l’entrée * marché trop petit pour intéresser les grandes entreprises. * Intégration verticale : rachat client / fournisseurs exemple Michelin * Croissance externe : fusions / acquisitions * Diversification => ANSOFF * Intégration ou réintégration d’activités auparavant concédées * Sur marché en croissance => seule stratégie acceptable est une croissance supérieur à celle du marché Sources de la croissance :

concurrence accrue. En effet, une fièvre de fusion et acquisition règne sur les grandes entreprises mondiales (américaines, européennes). Des milliards de dollars s'échangent touchant tous les secteurs : Pétrole, Hi-Tech, pharmacie, banques, assurance, aéronautique. Pas un jour ne se passe sans que la presse n'annonce une nouvelle fusion ou acquisition. Cependant, après un ralentissement dû à la crise financière de 2008, les opérations de fusions-acquisitions sont reparties à la hausse (+20 % en 2010)

Occidentale. Le groupe français Pernod Ricard naît de la fusion, en 1974, des deux entreprises concurrentes Pernod et Ricard spécialisées dans les anisés. L’objet de la fusion entre Pernod et Ricard était la conquête de marchés étrangers. Cette conquête débute en 1975 avec le début de sa croissance internationale. Pour satisfaire ses désirs de croissance, le groupe passe par de multiples phases, illustrées par de nombreuses implantations et acquisitions. Le nouveau groupe se bâtît un réseau international

de la taille de l’entreprise par elle-même. Elle se fait par l’investissement, et il peut y avoir création d’usines etc. La croissance externe c’est l’augmentation de la taille de l’entreprise en faisant appel à une autre. Il peut y avoir fusion ou acquisition d’entreprises. Il existe différentes formes de concentration. La concentration horizontale c’est lorsque l’entreprise s’agrandit en conservant son activité principale. Ce qui lui permet de mieux contrôler le marché et si elle se retrouve en

voie des fusions, acquisitions…, elle modifie la personnalité juridique des personnes morales, par l’altération de la raison sociale, du capital, et de la répartition des propriétaires dans le pacte d’actionnaire. La concentration sociétale modifie le contrôle, ou l’indépendance de la firme. En droit, « La concentration est l'opération juridique résultant généralement d'une entente conclue entre deux ou plusieurs entreprises ou entre des groupes d'entreprises qui, soit par voie de fusion, soit par

concentration verticale : contrôle des approvisionnements et/ou des débouchés (intégration). - le conglomérat : groupe d’entreprises avec diversification des secteurs économiques occupés. Les procédés de la concentration : - la fusion : le trust (OPA, OPE hostile ou amicale) – holding – délégation de représentants ( trust familiaux). - les accords : cartels (entente sur les prix, la production, les débouchés, etc.) - les interconnexions : groupe d’entreprises (cf. conglomérat)