La Trésorerie Potentielle

Il est très important de souligner que l'administration fiscale ne reconnaît pas cette méthode de valorisation. Au nom du principe de non immixtion dans la gestion, elle refuse le concept d'estimation des cash flows. La méthode des flux nets de trésorerie actualisés doit donc être combinée à d'autres méthodes d'évaluation pour faciliter la résolution d'éventuels litiges fiscaux La méthode écartée : • dans les sociétés où il existe trop d’incertitudes dans le développement (petites entreprises…

manière suivante : Section 2 : la capacité d’autofinancement Le résultat constaté à la fin de l’exercice résulte d’un calcul "comptable" et ne correspond pas à la trésorerie générée par l’exercice. Des charges calculées (DAP) et des produits calculés (RAP) ont été pris en compte. Un nouveau concept plus proche de celui de la trésorerie a été développé : celui de la CAF (capacité d’autofinancement). C’est un indicateur de performance largement utilisée. 1. Définition générale La capacité d’autofinancement

Plan Introduction : I. Partie 1 : Analyse du TFT du groupe France Telecom en 2002 1. Présentation des principaux postes du tableau de flux de trésorerie a. Analyse des flux d’exploitation b. Analyse des flux d’investissement c. Analyse des flux de financement 2. Analyse du Bilan 3. Appréciation de la rentabilité d. Analyse de la rentabilité économique e. Analyse de la rentabilité financière 4. Appréciation du niveau de l’endettement

présentation fonctionnelle, on peut classer les postes par nature : -          A l’actif : actifs immobilisés (emplois stables), actifs d’exploitation et des actifs de trésorerie (titres de placement, disponibilités). -          Au Passif, ressources durables, passif d’exploitation (dettes fournisseurs, par exemple) et passif de trésorerie ( concours bancaires). Structure financière et équilibre financier : Le Fonds de roulement (excédent des RD sur les ES : FR = RD -ES) est une ressource destinée

immobilisations incorporelles 83 Norme n° 6 : Les immobilisations corporelles 97 Norme n° 7 : Les immobilisations financières 129 Norme n° 8 : Les stocks 143 Norme n° 9 : Les créances de l’actif circulant 153 Norme n° 10 : Les composantes de la trésorerie de l’État 161 Norme n° 11 : Les dettes financières et les instruments financiers à terme 171 Norme n° 12 : Les passifs non financiers 195 les dettes non financières et autres passifs Norme n° 13 : Les engagements à mentionner dans l’annexe

POSITIONNEMENT : Caractéristiques génériques Caractéristiques physiques Caractéristiques commerciales 3. ENVERGURE : Horizontale Verticale Géographique II- ANALYSE EXTERNE : a. INTENSITE DES RIVALITES INTER FIRMES b. MENACE DE NOUVEAUX ENTRANTS POTENTIELS c. MENACE DE PRODUITS DE SUBSTITUTION d. POUVOIR DE NEGOCIATION DES FOURNISSEURS e. POUVOIR DE NEGOCIATION DES CLIENTS III- ANALYSE INTERNE : a. DIAGNOSTIC FINANCIER b. DIAGNOSTIC FONCTIONNEL 1. DIAGNOSTIC COMMERCIAL 2. DIAGNOSTIC DE LA PRODUCTION

Chapitre 1 L’analyse de l’activité 1 Chapitre 2 L’analyse fonctionnelle du bilan 12 Chapitre 3 L’analyse par les ratios 20 Chapitre 4 L’analyse de la rentabilité 32 Chapitre t Le tableau de financement 40 Chapitre § Les tableaux de flux de trésorerie 52 PARTIE 2 La politique d’investissement Chapitre u La valeur et le temps 76 Chapitre i La gestion du besoin en fonds de roulement d’exploitation 80 Chapitre 9 Les projets d’investissement 88 PARTIE 3 La politique de financement Chapitre p

quelques exceptions près, ont l’obligation de tenir une comptabilité d’engagement. Cela signifie qu’elles doivent comptabiliser les opérations dès que leur engagement est pris, dès que la créance ou la dette naît. A contrario, avec une comptabilité de trésorerie, l’enregistrement ne se fait qu’au jour où un flux financier intervient. En pratique : la tenue d'une comptabilité d'engagement oblige, chaque fin d'exercice, à recenser de manière exhaustive et à comptabiliser tous les produits et toutes les charges

• C.A.F: Capacité d'autofinancement Résultat net + DAPD exploitation + DAPD financières + DAPD exceptionnelles - RAPD exploitation - RAPD financières - RAPD exceptionnelles Fiche comptabilité: CAF, TSIG, TFT Trésorerie potentielle générée par l'exploitation de l'entreprise => résultat net corrigé des éléments non encaissables et non décaissables + Charges exceptionnelles/opération en capital (VN des immo cédés) - Produits exceptionnels/opération en capital = C.A.F DAPD: Dotations

l'entreprise mais aussi sur tous les acteurs susceptibles d'y jouer un rôle. Ceux ci peuvent appartenir à des catégories différentes: - pouvoirs publics: rôle de l'état, organismes régulateurs du secteur… - privés: entreprises concurrentes, partenaires potentiels… - économiques: quelles sont les contraintes qui pèsent sur le secteur, de quelles aides l'entreprise peut elle bénéficier?… - culturels: y a t-il des barrières culturelles dans ce secteur d'activité, comment l'entreprise doit-elle recruter… - normes