Les Risques Simples Et Les Risques Aléatoires

Principes Classiques de Calcul des Primes Primes de risque et primes collective: Une prime est un montant fixe perçu par les compagnies d'assurance dans le but de compenser les dépenses résultant des sinistres, en sachant que les montants des sinistres sont la réalisation d'une variable aléatoire. Soit : • S : La variable aléatoire représentant le montant cumulé des sinistres durant l'année. • G[x] : Fonction de répartition de la variable aléatoire représentant le montant cumulé des sinistres durant

Les extentions de la VaR : TVaR & CVaR Plan : Introduction……….……………………………….…...…………………..……………………………2 I/ Généralités sur la VaR 1. Définition de risque…………………….……………….…………………………………… 3 2. Mesure de risque………………………………….......………………………………………3 3. la Value-at-Risk……………………………….……………………………………………….4 II/ Extension de la notion de VaR 1. 2. Tail Value at Risk……………………………………………………………………………11 VaR conditionnelle………………………………………………………….………………14 Conclusion…………………………………………………………………………………..…………16

TECHNIQUE DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE Les techniques internes à l’entreprise ................................................................. 2 Les clauses d’indexation dans les contrats ....................................................... 2 Les compensations internes ............................................................................ 2 Le swap .......................................................................................................... 2 Les technique externes

conséquences du MEDAF IV- Risque et Bêta: V- Validation empirique du MEDAF Le modèle de Markowitz et le MEDAF Conclusion Bibliographie Introduction Un des apports essentiels de la théorie financière moderne à la compréhension des phénomènes économiques est la prise en considération du caractère aléatoire des investissements. Cet apport dépasse le cadre étroit des marchés financiers et de l'évaluation des titres; incertitude et risque sont, en effet, au cœur de toutes

marchés financiers A. Choix en avenir incertain: maximisation de l’utilité espérée • Décision à prendre sans en connaître les conséquences de manière certaine exemple: choix de la composition d’un portefeuille face à des rendements des titres aléatoires • Rationalisation des choix: introduction d’une axiomatique ( les axiomes caractérisent la rationalité du décideur) Exemple axiome de transitivité: si un choix b est préféré à a et c est préféré à b, c est encore préféré à a. ∀p, q, r ∈ P si

décisions A – Classification des décisions selon leur degré de risque Du point de vue du degré de risque attaché à la prise de décision, on parle de décisions « certaines », de décisions « aléatoires », et de décisions incertaines. 1 — Les décisions « certaines » : ces décisions se caractérisent par un risque nul dans la mesure où l’on connaît le résultat de la prise de décision dans 99 % des cas. Notons toutefois qu’un risque totalement nul n’existe pas (la faute d’un décideur ou un cas de force

diminution du prix d’un actif peut traduire une augmentation de son revenu futur ou une augmentation de l’offre peut entraîner une augmentation du prix de l’actif. Aussi, l’accroissement de la sensibilité d’un titre au facteur, donc de la prime de risque, peut paradoxalement entraîner une augmentation de son prix. Je remercie mon directeur de thèse, Patrice Fontaine, les membres de l’atelier finance du CERAG ainsi que Jacques Hamon (SIFF Rennes, 2002) pour leurs précieux conseils. 2 Allocataire-Moniteur

N° d’ordre : 76-2007 Année 2007 THESE présentée devant l’Université Claude Bernard – Lyon 1 pour l’obtention du DIPLOME DE DOCTORAT (arrêté du 7 août 2006) présentée par Pierre-Emmanuel THÉROND Mesure et gestion des risques d'assurance : analyse critique des futurs référentiels prudentiel et d'information financière Directeur de thèse : Professeur Jean-Claude AUGROS Soutenue publiquement le 25 juin 2007, devant le jury composé de : Jean-Claude AUGROS (Professeur, Université Claude

les différents types de décisions puis de s’interroger, dans un second temps sur la nature même du processus de décision. Nous évoquerons enfin les outils d’aide à la décision. I -Définition :  Le processus : on peut définir d’une façon simple, un processus comme une séquence d’activités organisées en vue de la production d’un résultat prédéfini, produit ou service.  La décision : est le fait d'effectuer un choix lors de la confrontation à un problème afin de le résoudre. Il existe

avec laquelle seront présentés les résultats. On l’appelle aussi l’intervalle de confiance. Le seuil de risque : elle correspond à la probabilité qu’a le résultat réel de bien se situer dans la fourchette annoncée. Il représente en fait le degré de fiabilité de l’échantillon. Des calculs ont été réalisés pour obtenir des valeurs de ce seuil de risque. Par tradition, on accepte un risque de α=5%, c’est à dire que dans 95% des cas, le taux d’audience calculé tombe dans l’intervalle de confiance