Memoire Titrisation

financières mais le caractère fragmenté des instances de régulation rend la tâche difficile I/Une régulation trop limitée et contournable est à l’origine de la crise des subprimes a) la dérégulation financière et l’essor de l’ingénierie financière (titrisation) ont alimenté une prise de risque croissante a. la recherche de profitabilité immédiate se fait au détriment d’une prise en compte adéquate des risques La crise des subprimes est le fruit d’une prise de risque inconsidérée de la part des principaux

logement, entraˆ ınant une croissance de la valeur des patrimoines et de la production. Les institutions financi`res et les initi´s qui e e les animent s’octroient l’essentiel de la richesse ainsi produite sans courir le moindre risque, grˆce ` la titrisation (Collateralized Debt Obligations) et a a a une pseudo-assurance (Credit Default Swap) ; ce qui permet, en retour, ` une croissance de l’endettement qui finit par devenir intol´rable et entraˆ e ıner panique, perte de confiance et fuite devant toute

titres : Ginnie Mae avait inventé la « titrisation » ! Pendant ce temps, Fannie Mae, qui était alors privatisée, se spécialisa dans le rachat des crédits non garantis par l’Etat. Et en 1970 fut créée une autre société, Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation), dont l’objectif était d’exercer une saine concurrence face à Fannie Mae. Cette nouvelle entité tira tout de suite profit de l’innovation de Ginnie Mae et se lança aussi dans la titrisation, mais à partir de crédits immobiliers classiques

limitées: elle ne peut pas prêter ce qu’elle n’a pas. Ensuite, les banquiers ont eu recours à la titrisation afin de limiter les risques des « subprimes ». La titrisation consiste à transformer les « subprimes » en titres négociables sur les marchés boursiers. Lorsque un individu doit rembourser sont prêt pour l’achat d’un bien et qu’il ne peut pas le payer, le titre n’a plus aucune valeur. Cependant, la titrisation est l’acteur principal de la chute de la bourse car toutes les banques étrangères ainsi que

Titrisation Technique financière qui permet à une banque de transformer en titres négociables des actifs illiquides, c'est-à-dire qui ne sont pas (ou pas facilement) vendables. Initialement, cette technique a été utilisée par les établissements de crédit dans le but de refinancer une partie de leurs prêts à la clientèle. Les prêts sont cédés à un véhicule juridique (trust, fiducie ou société ad hoc) qui émet en contrepartie des titres (généralement des obligations) placés sur les marchés financiers

présenter de façon simple et claire les tenants et aboutissants d’une des plus grandes (si ce n’est la plus grande) crise de l’histoire de l’humanité. Tout d’abord, nous avons décrit les outils économiques qui sont à l’origine de cette crise : la titrisation et le crédit « Subprime ». Deux outils aujourd’hui largement utilisés dans notre système économique mais dont l’utilisation a peut être été abusive par certains d’entre nous. Puis nous avons tenté de mettre en lumière le manque de communication

Organisme externe d’évaluation de crédit (« ECAI ») INFORMATION GENERALE Le type de candidature : utilisation des évaluations externes de crédit dans le cadre de l’approche standard du risque de crédit et/ou pour la pondération des opérations de titrisation. Les segments de marché pour lesquels le candidat demande à être reconnu. Le type d’évaluation de crédit proposé : évaluations sollicitées et/ou non sollicitées, avec une courte explication sur l’approche retenue. Les autres autorités auprès desquelles

Définition de la titrisation : La titrisation est définie comme étant une technique financière permettant à un établissement de crédit de vendre ses créances en les transformant en titres liquides et négociables. L’établissement de crédit, vend un lot de créances à une structure appropriée : le Fonds de Placements Collectifs en Titrisation (FPCT). Ces créances peuvent être des prêts hypothécaires, les titres portent alors le nom de Mortgage-Backed Securities (MBS), mais aussi des prêts multifamille

modifications au cours des années : un recadrage après 1929, puis une forte dérèglementation dans les années 70 afin de s’adapter à l’internationalisation des échanges, et enfin la complexification des marchés financiers avec l’apparition et l’essor de la titrisation au tout début des années 2000. Les 3 agences historiques ont formé un oligopole difficilement contournable, et règnent toujours en maître. En produisant une information facile à interpréter par les investisseurs en fonction du type de risque qu’ils

Collection Manuels, 6e éd., 2010. GAVALDA (C.) et STOUFFLET (J.), Instruments de paiements et de crédit, Litec, Collection Manuels, 7e éd., 2009. JEANTIN (M.), LE CANNU (P.) et GRANIER (Th.), Droit commercial. Instruments de paiement et de crédit – Titrisation, Dalloz, Collection Précis droit privé, 7e éd., 2010. Ph.NEAU-LEDUC, Droit bancaire, Cours Dalloz, 2010. PEROCHON (F.) et BONHOMME (R.), Entreprises en difficulté, instruments de crédit et de paiement, LGDJ, Collection Manuel, 2009. PIEDELIEVRE