Options Stratégiques

de créer ou d'acquérir de nouvelles activités, ou de les étendre à d'autres territoires géographiques. Elle est destinée à : diviser ses risques d'exploitation, ou au contraire à prendre de nouveaux risques pour profiter d'occasions (options réelles) et si possible de synergies (diversification offensive), ou éventuellement compenser un recul de rentabilité de ses activités et marchés traditionnels (diversification défensive), c'est alors un outil de reconversion. Diversification

cyclisme, robotique, etc.) pour se recentrer sur lautomobile. ( Quand cette option peut-elle tre retenue Loption de spcialisation est retenue lorsque lorganisation est capable de profiter de la croissance de ses marchs ou de mettre en uvre des ressources suprieures ses concurrents. ( Quand cette option doit-elle tre carte Lorsque le march est mconnu ou que lorganisation a une maturit insuffisante dans le mtier, cette option est carter. ( Quelle consquence sur les cots Les cots unitaires vont certainement

trader to that of a 25-year old mathematician” (Greenspan (1997)) Arthur CHARPENTIER - Méthodes numériques en Finance 2 CONTENTS Contents 1 Préambule 2 Introduction aux “options” 2.1 Les options comme produit dérivé 2.2 Les options en assurance . . . . . 2.3 Les options dite “réelles” . . . . . 2.4 Les différentes options . . . . . . 2.5 Plan du cours . . . . . . . . . . . 6 financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

sont utilisés comme des « assurances » par les entreprises de manière à ne réaliser ni gains ni pertes sur leurs opérations économiques (achat ou vente à l’étranger, achat de matières premières dont le cours fluctue, crédit, etc.). Exemple : les options sur action Prenons l’exemple d’un investisseur (agent à capacités de financement) qui a l’intention de vendre une importante quantité d’actions d’une grande société cotée (le groupe Accor) dans un délai de deux mois (le 01/03/2013). Le cours de l’action

financement la solution consiste à calculer les coûts financiers de chaque solution et de les comparer. La solution retenue sera celle dont le coût est le plus faible. Dans le cadre de cet exemple nous travaillerons sans actualiser les sommes. Cette option sera étudiée dans le dossier suivant. Exercice 6 Une société a le choix pour financer un investissement entre deux prêts proposé par deux banques : Prêt 1 : BNP Paribas Montant : 150 000 € au taux de 6 % sur une durée de 6 ans remboursables par annuité

puisque le taux d'intérêt peut être fixe, variable, indexé, flottant, révisable, toute condition d'amortissement pouvant par ailleurs être envisagée, en particulier le zéro coupon. L'obligation convertible s'assimile à une obligation classique avec une option d'achat sur des actions nouvelles de l'émetteur. Il convient de préciser que le prix d’émission de l’OC doit être au moins égal au nominal de(s) l’action(s) proposée en contrepartie, les OC sont généralement d’échéance de 3 à 7 ans avec pour remboursement

DLM AIA Bordeaux. AIA Bordeaux confirms that according Snecma documentation there are to options concerning repair process for replacing the damaged vanes: ✓ Option 1: Procedure to replace the totality of the damaged vanes ✓ Option 2: Procedure to replace some of the damaged vanes Within the frame of Snecma documentation, the technical expert from DLM AIA confirms that only the option 2 is applied by DLM AIA and the following REP are applied at DLM AIA Bordeaux in France:

Projet de Monte Carlo 1 Question1 : Soit Wt un mouvement brownien, alors : * Le processus Wt est gaussien * EWt=0 * EWtWs=min⁡(t,s) * Montrons que Wt est suit une N0,t En effet Wt est une variable aléatoire gaussienne et EWt=0 De plus on sait que EWtWs=min⁡(t,s) donc EWt2=t On en déduit que Wt suit une N0,t donc W0 suit une N0,0 donc W0=0 p.s * Montrons que E(Wt+r-Wt)Ws=EWt+r-WtEWs pour r > 0 et pour tout s ≤ t Soit r > 0 et s ≤ t On a E(Wt+r-Wt)Ws=EWt+rWs-EWtWs=s-s=0

Madame, Monsieur, Actuellement en classe de Terminale Économique et Sociales option Espagnol, au lycée ................... à ....................... , je vous fais part de mon souhait d'intégrer votre établissement dés la prochaine rentrée en vue d'y préparer un BTS Management des Unités Commerciales. Je suis très attirée par le contact avec la clientèle, l'activité commerciale et ses différents aspects mais également les nombreux métiers et débouchés qu'offre la grande distribution. Me

Montant Hors taxes COMMANDE N/REF : 0010636018 DU : 07/03/11 V/REF : CFA-000346 CONTREMARQUE : ST 2 2 2 2 2 ELIE PROMOTION ELIE PROMOTION ELIE PROMOTION ELIE PROMOTION ELIE PROMOTION COMMODE 1 PORTE 12 % ARMOIRE 2 PORTES 12 % LIT BB 70 X 140 12 % OPTION 1 PAN 140 CM 12 % PLAN A LANGER 12 % P14611 31.40 62.80 P14014 9.50 19.00 P14602 87.80 175.60 P14173 126.70 253.40 Pour la description detaillée des meubles ci-contre, veuillez vous reporter à notre dernier catalogue. P14160 70.90 141.80