Valorisation D Un Swap De Taux

que nous allons suivre e 1. M´tiers de la banque et organnisation des march´s financiers (un peu e e de blah blah) 2. Notions ´l´mentaires de math´matiques actuarielles (interets simples ee e et compos´s, actualisation et capitalisation, courbes des taux etc...) e 3. Futures et forwards 4. Options de vente et d’achat. 1.1 Des m´tiers de la finance et de l’organnisation e des march´s e On peut distinguer deux grands rˆles des march´s financiers. D’une part o e ils ont pour vocation de mettre

Gestion Financière Internationale S7- Gestion Année Universitaire 2013/2014 Dr. Khalid EL BADRAOUI 1 Bibliographie et sites web utiles Livres •Belalah M., Gestion du risque de taux et de change, De Boek, 2005. •Dupuy M., Cardebat J.M., Jegourel Y., Finance internationale: Rappels de cours, questions de réflexion, exercices d'entraînement, annales corrigées, Dunod, 2006. •Fontaine P. & Gresse C., Gestion des risques internationaux, Dalloz, 2002. •Fontaine P., Hamet J., Les marchés Financiers

d’évaluation du crédit Les mesures de contrôle des risques 6.4.1 Les principes généraux 6.4.2 Les mesures de contrôle des risques pour les actifs négociables 6.4.3 Les mesures de contrôle des risques pour les actifs non négociables Les principes de valorisation des actifs mobilisés L’utilisation transfrontière des actifs éligibles 6.6.1 Le modèle de banque centrale correspondante 6.6.2 Les liens entre les systèmes de réglement-livraison de titres L’acceptation de garanties non libellées en euros dans

meilleur analyste financier assurance dans les classements Extel/Thomson Financial et l'Agefi. A l’EDHEC, ses travaux de recherche se sont centrés sur l’étude de l’impact des IFRS et de Solvency II sur la gestion des compagnies d’assurance et sur la valorisation des sociétés (tous secteurs). Il a dans ce cadre été le coauteur d’une étude approfondie de la question et contribué à diverses consultations du CEIOPS (comité européen des contrôleurs des assurances et fonds de pension). Il a publié de nombreux

naissance à un véritable marché des changes. (le décloisonnement). ➢ Du gonflement de la dette publique des pays industrialisés, et en particulier des États-Unis, et la fin des politiques d'encadrement du crédit, qui ont donné naissance au marché des taux d'intérêt. (La déréglementation). ➢ Du choix par les États-Unis de la retraite par capitalisation : l'ERISA (Employment Retirement Income Security Act) est adopté en 1974 ; cela crée donc une demande structurelle croissante de la part des fonds

financiers. On désigne par l'expression "marchés dérivés" l'ensemble des marchés réglementés ou de gré à gré sur lesquels se traitent des produits dérivés d'autres produits financiers existants, dits sous-jacents, tels que des actions, des taux d'intérêt, des taux de changes , des portefeuilles de crédits, etc. Les marchés de dérivés sont la transposition en tant que marchés monétaires et financiers des marchés à terme sur matières premières et marchandises. Se couvrir contre les risques est un principe

Produits intermédiaires Energie, etc. Autres Inputs operationnels Fonds de roulement Main d’oeuvre, etc. Risque de prix Risque taux d’intérêt Risque de liquidité Risque opérationnel Output Risque de la responsabilité civil INPUTS durables et stratégique L’Investissement dans: Actifs fixe Formation de main d’oeuvre Technologie, R&D etc. Introduction Risque de taux de change Activités internationales Exports/Imports FMN Environnement étranger 1. 2. 3. Inputs Autres Inputs operationnels

un marché des changes. Travail dans des devises différentes. Pas de stabilité dans les taux de changes II) Les déterminants du taux de changes III) Gestion des risques internationaux - Le risque de change n’est qu’un des risques possibles. Bibor ou euribor pour fixer un indexe sur un taux d’intérêt. - Risque de taux d’intérêt colossale si on emprunte/prête à l’internationale = risque de taux d’intérêt. - Risque de défaut/contrepartie : prêt à une entreprise qui ne peut plus rembourser

Les credit default swaps Innovation financière ou dysfonctionnement financier ? SATYAJIT DAS Consultant en risque Les contrats de credit default swap (CDS) étaient, à l’origine, destinés à renforcer la résilience des institutions financières, en transférant et dispersant le risque de défaut au sein des marchés financiers. La crise financière a toutefois révélé que les contrats de CDS, loin d’atteindre ces objectifs, peuvent au contraire accroître l’effet de levier au sein du système et aggraver les

de commerce, de formation d'économie et de gestion des universités, aux participants à des programmes de formation continue en affaires et finances internationales et, plus généralement, à tous les gestionnaires désireux de se familiariser avec les taux de change et la gestion du risque de change. Pour permettre au lecteur de vérifier sa bonne compréhension, chaque chapitre se termine par une série d'exercices corrigés. Nous remercions toutes les personnes qui ont contribué directement ou indirectement