Valorisation D Un Swap De Taux

Marchés de titres et de taux à court terme: le marché du Repo Alexis NASS Novembre 2005 Remerciements Je souhaite tout d’abord remercier les membres du desk Repo de Tullett Prebon (société Collin Stewart Tullett France, courtier sur la place de Paris). Mon stage au sein du desk constitue ma première expérience pratique sur les marchés sans laquelle je n’aurais sans doute jamais entendu parler du marché du Repo, je garde une grande gratitude envers tous les membres de l’équipe : Jean-Luc

2006. 3 C. Trois grands domaines d’activités Les principaux domaines d’activités du Groupe sont au nombre de trois. La Banque de Financement et d’Investissement Elle regroupe les activités de marché et de conseil aux entreprises (Actions, Taux et Change, Corporate Finance). Elle réalise également différents financements spécialisés comme les financements structurés, les financements de projet, les financements particuliers au secteur des matières premières et énergie. La Banque Privée

. . . . . . . . 11 1.3 Mod`les du risque de cr´dit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 e e 2 Produits d´riv´s de cr´dit e e e 2.1 Le march´ des produits d´riv´s de e e e 2.2 Les obligations risqu´es . . . . . . e 2.3 Credit default swap . . . . . . . . 2.4 Les Basket Default Swaps . . . . 2.5 Collateralized Debt Obligations . cr´dit e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

prix Section 3 : La couverture du risque-prix par le truchement du marché forward Chapitre III : Les instruments financiers de couverture Section 1 : couverture au moyen des contrats « futures » Section 2 : couverture au moyen d’un contrat « swap » Section 3 : Les options comme moyen de couverture Chapitre IV : Application des instruments financiers : cas SONATRACH Section 1 : Présentation de la structure d’accueil Section 2 : Opération de couverture « Hedging » au sein de la Direction

pas grand-chose. Taux d’intérêt maintenu très bas Puis en 2001 aux USA, attaque terroriste du 11/09. Peur d’une récession. Taux d’intérêt bas pour relancer l’économie. Beaucoup de liquidité. Politique des grands travaux, construction. Relance de la guerre. Epoque de grands développements. Les banques prêtent pour l’immobilier aux subprimes, c’est-à-dire aux gens dans une situation financière précaire. Aux USA, taux variables (alors qu’en Belgique on préfère les taux fixes). Taux bas. Prêt à des gens

ses caractéristiques Section I : a) Libéralisation d'un marché auparavant fortement administré b) L’émergence de la concurrence c) Banques présentes sur le marché français d) Différents taux d’intérêt applicables Section II : a- Les différentes indexations a-1) Le taux fixe a-2) Le taux indexé a-3) L’emprunt Révolving a-4) L’emprunt structuré Chapitre II : Comprendre le mécanisme du spécifique du crédit structuré Répondre à la question ; est ce que ces produits

grand-chose. ← Taux d’intérêt maintenu très bas Puis en 2001 aux USA, attaque terroriste du 11/09. Peur d’une récession. ← Taux d’intérêt bas pour relancer l’économie. Beaucoup de liquidité. Politique des grands travaux, construction. Relance de la guerre. Epoque de grands développements. Les banques prêtent pour l’immobilier aux subprimes, c’est-à-dire aux gens dans une situation financière précaire. Aux USA, taux variables (alors qu’en Belgique on préfère les taux fixes). Taux bas. Prêt à

Synthèse de cours exercices corrigés & Finance 2e édition L’essentiel de la finance de marché et de la finance d’entreprise Un nouveau chapitre sur les produits liés au risque de crédit Les données des exercices et des outils de valorisation financière disponibles sur www.pearson.fr collection Synthex André FARBER, Marie-Paule LAURENT, Kim OOSTERLINCK, Hugues PIROTTE ✐ ✐ “lps” — 2008/7/15 — 12:22 — page III — #1 ✐ ✐ Sciences de gestion Synthèse de cours

d’entreprises non endettées 6. Valorisation de la dette 7. Structure financière et coût du capital 8. Analyse de projets d’investissement 9. Gestion des risques • Qu’est-ce-que la Finance? • La Finance peut être enseignée de deux points de vue: | Finance de marché Les mathématiques financières ou Finance Mathématique L'évaluation des produits financiers standard La sélection de portefeuille Étude de la structure par terme des taux d'intérêt Valorisation des produits dérivés Et d'autres

encourus par les banques n’ont pas fondamentalement changé de nature. Certes, des événements ponctuels, tels la faillite de la Barings ou la récente affaire LTCM sont venus rappeler l’importance prise par les risques de marché. Les problèmes de spreads de taux, notamment, se sont fait ressentir avec une acuité particulière au cours des années 97 et 98. Néanmoins, les principaux risques auxquels les banques restent confrontées demeurent les risques de contrepartie, c’est à dire la probabilité de défaut d’un