Zone Monétaire Optimale

: vers une plus grande intégration politique RÉSUMÉ Malgré l’ampleur des moyens déployés depuis le début de sa crise, la zone euro demeure sous la pression des marchés financiers. Ces derniers redoutent que les divergences qui subsistent entre les différentes manières de résoudre la crise, ne finissent par entrainer des effets de contagion sur l’ensemble des Etats de la zone et les systèmes bancaires, déjà affectés par la tourmente financière de 2008-2009. Les Européens peinent à tirer les conclusions

permettant de réduire les risques représentant les dangers de l’économie. Ensuite on peut voir les excès de la crise monétaire mondiale alimentant les bulles spéculatives issue particulièrement des pays en émergence. Ces excès, ont deux causes principales qui sont d’abord l’accumulation de réserves de changes par ces banques centrales des pays émergents, mais aussi les politiques monétaires excessivement expansionnistes dirigées par les banques centrales. Ce qui provoque un déséquilibre qui se trouve

ainsi de suite. À partir de 2013, l'utilisation d'une politique conjoncturelle pour les pays signataires du pacte budgétaire, si celui-ci est ratifié, et en particulier en zone Euro, sera cependant quasiment interdite tant que l'endettement est supérieur à 60 %. En effet la croissance tendancielle sur la période 2000-2010 a été en zone Euro de 1 %2, et le pacte impose de réduire de 1/20 par an cet excès de dette, en déléguant à la commission européenne, la surveillance du niveau de déficit budgétaire

INSTITUT NATIONAL DE LA STATISTIQUE ET DES ÉTUDES ÉCONOMIQUES Série des documents de travail de la Direction des Etudes et Synthèses Économiques G 9721 Crédibilité, indépendance et politique monétaire Une revue de la littérature Annabelle MOUROUGANE * Octobre 1997 Je tiens à remercier E. DUBOIS qui a très largement contribué à la réalisation de cette étude par ses nombreux conseils et remarques. Cette étude a aussi bénéficié des commentaires avertis de J. CORDIER et G. 2 LAROQUE

POLITIQUE MONETAIRE OPTIMALE POUR LA FUTURE BANQUE CENTRALE DES PAYS DE LA CEDEAO : UNE ANALYSE VECTORIELLE AUTOREGRESSIVE Alain SIRI* Résumé La fin des années 1990 est marquée au plan politique en Afrique de l’Ouest par une résurgence de l’élan d’intégration monétaire. Cela a conduit les autorités de la CEDEAO à réanimer l’ancien projet d’intégration monétaire des pays de la Communauté. L’intérêt de la recherche s’est depuis lors porté sur l’analyse de l’adéquation de la région en tant que zone monétaire

insuffisante. La coordination des politiques économiques s’effectue à des degrés divers Au niveau monétaire, la coordination est en quelque sorte centralisée et totale, puisqu’elle exclut le maintien de politiques économiques autonomes. La BCE, institution fédérale indépendante des gouvernements nationaux et des institutions communautaires, a en charge la politique monétaire de l’ensemble de la zone euro. Elle a pour objectif central le maintien de la stabilité des prix, c'est-à-dire la lutte contre

Transmission de la politique monétaire (le cas des pays de la CEMAC) Pamphile MEZUI-MBENG*1 RESUME Cet article analyse le processus par lequel la politique monétaire influence les économies des six pays de la Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC) au cours de la période 1980-2008. Après avoir identifié les canaux du taux d’intérêt, du crédit et de la monnaie, nous montrons que la politique monétaire a abouti à des effets différenciés sur les économies de la sous-région

La théorie du policy-mix : un bilan critique Le policy-mix (ou dosage macroéconomique) se définit comme l'articulation optimale entre politique monétaire et politique budgétaire. Envisagé initialement comme un problème d'affectation optimale des instruments de politique économique aux objectifs de cette dernière, le policy-mix s'analyse désormais comme un jeu stratégique entre les autorités de politique économique. Deux règles majeures à portée normative éclairent le policy-mix : * La règle

prix Dépense totale en monnaie= masse monétaire (quantité de monnaie en circulation) x vitesse de circulation de la monnaie (nombre de fois qu’un même signe monétaire est utilisé pour effectuer une transaction, taux de rotation moyen de la monnaie). Plus la vitesse est grande, moins on a besoin de monnaie et inversement. A quantité de monnaie donnée, il faut que la vitesse augmente s’il y a plus de transaction. Pour montrer ce lien entre la masse monétaire et niveau général des prix on pose 2 hypothèses :

moyen ou long terme. Dans ce dossier, nous allons aborder les politiques à court terme, les politiques budgétaires et monétaires. Les politiques économiques contemporaines visent: -soit à remédier à des échecs de marché (si le marché pour un bien n'existe pas, ce qui empêche des échanges mutuellement profitables, ou bien si un défaut d'information conduit à des équilibres non-optimaux) -soit à effectuer des redistributions face à un équilibre considéré comme trop inéquitable, ou à favoriser certaines