Equity Swap

produits: – le terme sec (outright en anglais), – et les Swaps de change Change à terme Le terme sec consiste en l’échange d’une devise contre une l’autre à une date future prédéfinie et à un cour prédéterminé. Aujourd’hui Date future Le swap de change est un deal constitué de deux transaction. La 1ere transaction est l’échange de devise sur une base spot ( taux spot et date de valeur spot). La seconde transaction consiste a ré-échanger les devises à une date future et à un taux prédéterminé

n’importe quel moment de a la vie de l’option jusqu’` sa date de maturit´. a e 2. Option dite europ´enne : l’option n’est exer¸able que le jour de e c sa maturit´. e En g´n´ral, les options qui sont effectivement trait´es sont am´ricaines. e e e e • Swap, Fra, produit d´riv´s de cr´dit etc... e e e Chapter 2 Deux notions clefs 2.1 Arbitrage La notion d’arbitrage ou d’absence d’opportunit´ d’arbitrage joue un rˆle e o tout ` fait fondamental dans ce cours. L’existence mˆme d’un prix unique

des portefeuilles d'un nouveau genre. En second lieu, les produits dérivés permettent la conversion des flux monétaires des contrats financiers négociés antérieurement (c.-à-d. actifs qui font déjà partie du portefeuille). Ainsi, par le biais d'un swap l'investisseur pourra modifier son flux de revenus ou de paiements afin que celui-ci se rapproche davantage de ses obligations financières, ou vice versa. Une telle transformation s'avérerait impossible dans de nombreux cas sans les produits dérivés

monter ou descendre? La Fed va-t-elle monter ces taux au prochain meeting? etc. Par trader, les revenus peuvent être très variables selon l'activité. Est-on en fixed income (taux d'intérêt: courbe des taux, obligations, futures sur taux, swaps) en equity (actions et dérivés actions) ou en commodities (matières premières: pétrole, or etc.), sur quelle devise, quel marché, quel pays, quelle région du monde mais surtout est-on un bon spéculateur ou non? Et a priori pas besoin de diplôme, les recrues

2- les contrats à terme : l’utilisation des futures en couverture (1/3) Cas des couvertures courtes (short hedge) : position vendeuse Exemple Cas des couvertures longues (long hedge) : position acheteuse Exemple Avantage d’une couverture à terme : permet d’assurer le prix de vente ou de livraison de l’actif. Inconvénient : ne permet pas de bénéficier de la hausse/baisse du prix. D26- Le risque de base La couverture était parfaite parce qu’in avait des contrats correspondants aux couvertures

Les marchés financiers sont un lieu géographique ou non où différents types d'acteurs s'échangent des capitaux au comptant ou à terme. Ce sont également les marchés où sont effectuées les transactions sur des actifs financiers et, de plus en plus, leurs produits dérivés. Dans le cas présent nous allons parler du marché des dérivés actions (ou equities derivatives). 1.1. Définition Un dérivé action se dit d’un produit dérivé dont le sous jacent est une action, et non un indice par exemple.

distingue le « swap de change » et le « swap de devises » :  Swap de change : c’est une double opération de change dont l’une est faite au comptant et l’autre à terme. Ainsi on aura achat ( ou vente ) au comptant contre une vente ( ou achat ) à terme de la devise.  Swap de devises : l’échange des capitaux et des intérêts se fait sur la base du cours au comptant. 1) Comparaison des deux swaps :  Différence de maturité : court terme, pour le swap de change, et moyen ou long terme, pour le swap de devises

l'opérateur à supporter un risque flottant et de la position des concurrents vis-à-vis de ce risque. En effet, une couverture totale peut le défavoriser par rapport à la concurrence si le prix évolue favorablement. Parmi les produits dérivés, le swap est un contrat qui prévoit l'échange d'un prix variable contre un prix fixe portant sur un volume de produits définis. Pour le producteur qui conclut un contrat de livraison de quantités de pétrole brut renouvelées périodiquement, à un prix de

Un produit structuré correspond à une « enveloppe » composée le plus souvent d'une obligation (permettant une protection du capital) conjuguée à une option (assurant une performance plus importante offerte notamment par les produits dérivés). Des swaps sont également fréquemment utilisés. Autrement dit, un produit structuré est une combinaison de plusieurs produits financiers ou instruments financiers comportant a minima un produit dérivé, destiné à un but bien identifié de couverture (hedge) ou

MICROÉCONOMIE FINANCIÈRE M1 - Master Economie Quantitative et Décision Stratégique Séverine VANDELANOITE Université Lyon II Plan du cours 1. Microstructure des marchés financiers 1.1 Panorama des principales places financières actuelles 1.2 Marchés dirigés par les ordres vs marchés dirigés par les prix 1.3 Les Electronic Communication Networks 2. Marchés dérivés et instruments de gestion des risques financiers 2.1 Les motivations à l'origine des transactions