Exercice Van Bfr

EBE – Variation BFR – Production Immobilisée EBE : Excédent Brut d’Exploitation BFR : Besoins en fonds de roulement   Délais de rotation des stocks (en jours)   [(Stocks Mat. 1ères / Achats HT) x 360]   [(Stocks Produits Finis / CA HT) x 360]   Achats Consommés / Production   Evolution CA (en %) Evolution VA (en %) Taux Marge Nette [Résultat Net / Chiffre d’Affaires]   Rentabilité économique (Re) Re = EBE/K K= Capital économique= Immobilisations+BFR Rentabilité

concession du terrain. 4. DOCUMENTS FISCAUX ET PARAFISCAUX ▪ Extrait de rôle apuré ; ▪ Attestation de mise à jour ou de non affiliation CNAS ; ▪ Attestation de mise à jour ou de non affiliation CASNOS ; ▪ Bilans et annexes des trois derniers exercices lorsqu’il s’agit d’une demande d’extension ou d’un renouvellement ; ▪ Facture pro forma et/ou contrat d’achat d’équipement ; ▪ Devis descriptif et estimatif des travaux de bâtiment et génie civil ; ▪ Expertise et/ou document justificatif des travaux

Chapitre 10 – Les projets d’investissement Entraînement Exercice 10.7** Rentabilité d'un investissement - Résultat déficitaire dans une entreprise globalement bénéficiaire La SARL Mécanautique est soumise à l'impôt sur les sociétés au taux de 33 1/3 %. Il s'agit d'une entreprise d'entretien et réparation de petits moteurs nautiques, installée à Port-Dauphin sur la côte atlantique. La SARL dégage actuellement un bénéfice avant impôts de 36 000 €. Le gérant et principal associé, M. LE GOFF envisage

valeur et de ne poursuivre que les projets capables de créer de la valeur de façon durable. Pour les aider à choisir des investissements, les dirigeants peuvent faire appel à la règle de la Valeur Actualisée Nette (VAN) selon laquelle une entreprise qui investit dans des projets dont la VAN est positive créera de la valeur. Toutefois, lorsque les dirigeants cherchent une règle aussi clairement définie pour évaluer les investissements existants ils sont souvent déçus. Dans la pratique, la plupart des

de l’information comptable Points clefs Exercices Solutions 3 3 5 8 9 9 11 2 Analyse de l’exploitation : le compte de résultat 2.1 Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) 2.2 Éléments d’analyse du compte de résultat 2.3 Les principaux ratios issus du compte de résultat Points clefs Exercices Solutions 15 15 22 28 28 29 32 3 Analyse du bilan 3.1 Présentation succincte du bilan 3.2 L’analyse fonctionnelle du bilan Points clefs Exercices Solutions 39 39 40 63 64 70 IV

de cours exercices corrigés & Création de valeur et capital-investissement Un panorama complet des méthodes traditionnelles et modernes de création de valeur (EVA™, profit économique, MVA, CVA, CFROI…) Une présentation détaillée des principales opérations de capital-investissement et d’ingénierie financière De nombreux exercices avec leurs corrigés détaillés collection Synthex Mondher CHERIF Stéphane DUBREUILLE Sciences de gestion Synthèse de cours & exercices corrigés

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leurs fonds propres compte tenu du risque financier lié à l’endettement. Le tableau de financement du Plan Comptable Général nous donne les différentes composantes de la politique de financement d’une entreprise. Emplois Exercice Ressources Exercice - Distributions de dividendes - Acquisitions d’éléments de l’actif immobilisé - Réduction des capitaux propres - Remboursements des dettes financières - Capacité d’autofinancement - Cessions d’éléments

nette avec un taux d’actualisation de 9 %, puis l’indice de profitabilité. VAN 9% = - 507 778 + 115 467 (1,09)-1 + 119 291 (1,09)-2 + 123 795 (1,09)-3 + 123 7957 (1,09)-4 + 592 656 (1,09)-5 = 267 037 € Indice de profitabilité = (1 + VAN/Investissement) = 1+ (267 037/507 778) = 1,53 5. Que peut-on dire du taux de rentabilité interne du projet (son calcul n’est pas demandé) ? En actualisant à 9%, la VAN est positive, le TRI est donc nécessairement supérieur à 9%.

Investissement Cycle d’exploitation Produits d’exploitation/Charges d’exploitation => Résultat d’exploitation Recettes/Dépenses d’exploitation => Surplus monétaire ou ETE (excédent de trésorerie d’exploitation) * ETE = EB (brut)E – Delta BFR Une entreprise ne peut pas vivre avec un surplus monétaire négatif. 4 Affectation du surplus d’exploitation Affectations : 1. Le surplus monétaire 2. Il faut rémunérer les créanciers. 3. Affectation non obligatoire maintenant, discrétionnaire