Les Conflits Entre Actionnaires Et Dirigeant

la façon dont les dirigeants gouvernent mais dont ils sont gouvernés. L’origine du thème se situe dans l’analyse de Berle et Means (1932) qui faisait suite à la crise de 1929. Pour ces auteurs, le problème de la gouvernance est né du démembrement de la fonction de propriété, – en une fonction de contrôle, qui fait intervenir les systèmes d’incitation et de surveillance, censée être accomplie par les actionnaires et une fonction décisionnelle supposée être l’apanage des dirigeants –, qui s’est produit

(Trade-off Theory ou TOT). Dans sa première version, cette théorie prône l’existence d’une proportion optimale d’endettement au sein de la structure financière des entreprises. Cette proportion optimale est issue de la réalisation d’un compromis entre les avantages marginaux de la dette dus au principe de la déductibilité fiscale des charges des dettes et, ses inconvénients marginaux dus à l’accroissement des coûts de détresse financière. Dans sa seconde version, cette théorie est enrichie les

de la naissance de la gouvernance La crise de 1929 Renforcement de la réglementation boursière aux Etats-Unis Création de la Securities and Exchange Commission chargée de protéger les investissements financiers. Une perspective de contrôle des dirigeants – «règles du jeu managérial» Qu’est-ce que la gouvernance C’est un modèle particulier de création et de répartition de valeur. Ainsi, toute organisation est supposée avoir pour but, via la coopération, de produire un surplus par rapport aux

agité les milieux économiques dans la plupart des pays développés, plusieurs débats ont été ouverts concernant les prises de contrôle, les rémunérations, les responsabilités des dirigeants, les responsabilités des administrateurs, la composition et le rôle du conseil d’administration, l’information et le rôle des actionnaires… Tous ces aspects mettant en cause la répartition des pouvoirs dans l’entreprise relèvent d’un même champ d’investigation, soit la corporate gouvernance, traduit de façon approximative

relations au sein de lentreprise tendent se complexifier depuis quelques annes. Louverture internationale multiplie en effet le nombre dinteractions entre les diffrents agents qui constituent la base relationnelle de lentreprise. Cette dernire peut donc sapprhender comme un nud vers lequel les liaisons convergent et o chaque relation (Entreprise/Actionnaires - Entreprise/Clients Entreprise/Salaris Entreprise/Fournisseurs...) peut se caractriser par de lasymtrie dinformation. Lasymtrie dinformation dfinit

Introduction Les débats sur les rémunérations excessives des dirigeants, le cumul des fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général, l’exercice des droits de vote aux assemblées générales ou encore la responsabilité des membres du conseil d’administration ont permis de promouvoir certains aspects de la gouvernance d’entreprise. Mais qu’est-ce que la gouvernance d’entreprise et quel est son objectif ? Différentes définitions permettent d’apporter des premiers éléments

L’AGENCE ................................................................................... 3 A- L’asymétrie d’information................................................................................................................. 4 B- Les conflits d’intérêts ........................................................................................................................ 5 II- Les coûts d’agence .......................................................................................

financiers internationaux et de dysfonctionnements évidents du système économique, de nombreux débats se sont ouverts concernant les prises de contrôle, les rémunérations des dirigeant , les responsables des dirigeants et des administrateurs, la composition et le rôle du conseil d’administration et le rôle des actionnaire… tous ces aspects mettant en cause la répartition des pouvoirs dans l’entreprise, relèvent d’un même champ d’investigation, le gouvernement d’entreprise. Dans ce contexte, l’efficacité

SSA – Janv 10 - 1 Objectifs du cours • Compréhension des enjeux du gouvernement d’entreprise… • Le fonctionnement « politique » de l’entreprise • L’identification des conflits d’intérêts et des dysfonctionnements financiers de l’entreprise • L’interaction entre les décisions financières et la gouvernance d’entreprise • Réflexions sur les objectifs et le fonctionnement des entreprises • Eclairage de la crise actuelle • Vision microéconomique de l’entreprise et de sa gouvernance SSA – Janv

Séquence 7 Cours Les parties prenantes et le processus de décision Les dirigeants et manager assurent le fonctionnement de l'entreprise et les relatons avec les agents économiques de son environnement : consommateur, fournisseurs, clients, actionnaires, administrations, etc. Ce réseau de pouvoirs et de contre-pouvoirs s'exprime dans des négociations et se traduit par un ensemble de contraintes et d'opportunités pour l'entreprise qui pèsent sur le processus de décision. Le terme de partie